第二季度銅總產(chǎn)量為9.28萬噸 同比增加109% 銅行業(yè)市場深度分析2023

• 方蔓桃 2023年7月25日 來源：百度 1022 65
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精煉銅為經(jīng)過冶煉后的銅含量較高的銅產(chǎn)品，全球范圍來看精煉銅生產(chǎn)地域集中度較高。2020 年全球精煉銅產(chǎn)量前五大企業(yè)約占全球總產(chǎn)量 64%，其中中國生產(chǎn)了 9,800 千噸的精煉銅占據(jù)全球約39%的產(chǎn)量，成為全球第一大精煉銅生產(chǎn)國。

銅行業(yè)市場前景怎樣?　于2023年年初至今，銅(精礦含金屬量)產(chǎn)量13.96萬噸，同比增長38%;電解銅產(chǎn)量2.16萬噸，同比減少2%;鋅產(chǎn)量5.74萬噸，同比減少28%。

公告稱，于2023年第二季度，銅總產(chǎn)量(包括電解銅及銅精礦)為9.28萬噸，同比增加109%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國精煉銅市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》顯示：

銅行業(yè)市場深度分析

銅在地殼中的含量約為0.01%，在金屬含量中排在第17位，銅元素主要以化合物的形式存在于各類銅礦中。從全球銅礦的資源儲(chǔ)量分布來看，銅礦資源分布較為集中，全球有超過三成的銅礦資源分布在南美洲地區(qū)。其中，智利是全球銅礦資源儲(chǔ)量最豐富的國家，根據(jù)美國地質(zhì)局的數(shù)據(jù)，2022年智利的銅礦資源儲(chǔ)量達(dá)1.9億噸，占全球銅礦資源儲(chǔ)量的21.45%。其次是澳大利亞和秘魯，2022年銅礦資源儲(chǔ)量分別為9700萬噸、8100萬噸。全球占比分別為10.95%、9.15%。

精煉銅為經(jīng)過冶煉后的銅含量較高的銅產(chǎn)品，全球范圍來看精煉銅生產(chǎn)地域集中度較高。2020 年全球精煉銅產(chǎn)量前五大企業(yè)約占全球總產(chǎn)量 64%，其中中國生產(chǎn)了 9,800 千噸的精煉銅占據(jù)全球約39%的產(chǎn)量，成為全球第一大精煉銅生產(chǎn)國。

滬銅小幅走弱，周末中國刺激政策低于預(yù)期，且歐洲7月制造業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)偏差，市場情緒謹(jǐn)慎，國內(nèi)現(xiàn)貨升水小幅下降20至85，08-09價(jià)差160，精廢價(jià)差下跌160至1387，廢銅桿對當(dāng)月扣減380，華東電力用桿加工費(fèi)報(bào)595，廢銅桿經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢縮窄，倉單溢價(jià)下降至36，提單溢價(jià)下降至35，進(jìn)口虧損縮窄至26附近，滬倫比值漲至8.12，國內(nèi)現(xiàn)貨升水和盤面價(jià)差走弱，美金銅持貨商淡季預(yù)期強(qiáng)烈，交投意愿低迷。

進(jìn)口窗口關(guān)閉，國內(nèi)社庫降至10.9萬噸，廢銅貨源供應(yīng)緊張導(dǎo)致廢銅桿經(jīng)濟(jì)效應(yīng)轉(zhuǎn)差，均有利于銅價(jià)，然當(dāng)前下游需求處于季節(jié)性淡季，基本面難有明顯助力，本周美聯(lián)儲(chǔ)和歐央行將召開會(huì)議，同時(shí)月底中國政治局會(huì)議也將召開，政策面擾動(dòng)預(yù)計(jì)將增加，目前市場已經(jīng)調(diào)低中國政策刺激力度預(yù)期，海外央行在通脹走弱背景下釋放鷹派信號可能性不大，銅價(jià)以多頭思路對待。

精煉銅的需求端包括電子、電信、建筑、工業(yè)機(jī)械和設(shè)備、交通等領(lǐng)域，其中設(shè)備和建筑領(lǐng)域占據(jù)了一半以上的市場份額。近五年銅消費(fèi)量總體上呈上升態(tài)勢，但增速放緩。2020 年全球除中國以外的地區(qū)精煉銅需求量下降了 9%。中國銅市場從 2020 年 4 月開始復(fù)蘇，銅需求較 2019 年增長了 13%，彌補(bǔ)了全球其他地區(qū)減少的需求。

銅加工是我國有色金屬工業(yè)的重要組成部分。經(jīng)過多年的快速發(fā)展，我國已經(jīng)成為全球最大的銅材生產(chǎn)國和消費(fèi)國。近年來，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和發(fā)展環(huán)境，我國銅加工產(chǎn)業(yè)積極推進(jìn)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型，保持了行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展。目前，我國銅產(chǎn)業(yè)加工能力不斷提升，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，國產(chǎn)化水平不斷提高，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的良好態(tài)勢。

生產(chǎn)方面，根據(jù)中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)、安泰科聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)，我國2021 年的銅加工材產(chǎn)量達(dá) 1,990 萬噸，比上年增長 4.9%，已連續(xù)多年居世界第一位。進(jìn)出口方面，據(jù)中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021 年 1-11 月，中國銅加工材進(jìn)口 51.89 萬噸，出口 69.29 萬噸，凈出口 17.4 萬噸;分品種看，除銅管和管子附件合計(jì)凈出口 29.62 萬噸外，銅粉、銅條桿及異型材、銅絲、銅板帶及銅箔材均仍為凈進(jìn)口，與國外先進(jìn)水平差距明顯。

需求方面，受益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好，工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展以及“中國制造 2025”、“一帶一路”、京津冀一體化、長江經(jīng)濟(jì)帶等國家戰(zhàn)略深入實(shí)施，加上中國工業(yè)全球化布局的實(shí)現(xiàn)，我國銅加工市場需求潛力和發(fā)展空間依然較大。根據(jù)安泰科數(shù)據(jù)顯示，2017-2020 年我國銅加工材表觀消費(fèi)量呈現(xiàn)連續(xù)增長趨勢，2020 年我國銅加工材表觀消費(fèi)量約為 1,895.7 萬噸，同比增長 4.5%。

銅加工是我國有色金屬工業(yè)的重要組成部分。經(jīng)過多年的快速發(fā)展，我國已經(jīng)成為全球最大的銅材生產(chǎn)國和消費(fèi)國。近年來，面對復(fù)雜多變的國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和發(fā)展環(huán)境，我國銅加工產(chǎn)業(yè)積極推進(jìn)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型，保持了行業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展。目前，我國銅產(chǎn)業(yè)加工能力不斷提升，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，國產(chǎn)化水平不斷提高，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的良好態(tài)勢。

2022年，我國有色金屬工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有升。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，十種常用有色金屬產(chǎn)量為6774.3萬噸，按可比口徑計(jì)算比上年增長4.3%，其中，精煉銅產(chǎn)量1106.3萬噸，比上年增長4.5%。當(dāng)前及未來一段時(shí)間，有色市場發(fā)展關(guān)鍵看需求。一方面，受全球經(jīng)濟(jì)放緩影響，房地產(chǎn)、家電等的需求承壓;另一方面，新能源汽車、光伏、風(fēng)電等新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，將帶動(dòng)銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鈷、鋰等需求。有色行業(yè)“三化”特征加深，即產(chǎn)業(yè)金融化、競爭資本化、實(shí)現(xiàn)方式窗口化加深。在“產(chǎn)業(yè)周期”與“資本周期”合力作用下，有色行業(yè)金融屬性更加明顯，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)企業(yè)面臨定價(jià)權(quán)受制于人、金融市場易受國際資本關(guān)注的多方風(fēng)險(xiǎn)。

我國銅礦資源儲(chǔ)量較全球而言相對較少，因此礦山產(chǎn)銅的產(chǎn)量占比也會(huì)較低。雖然我國銅礦儲(chǔ)量較少，但我國冶煉產(chǎn)銅的產(chǎn)量是全球最多，2022年我國冶煉產(chǎn)銅產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量42%。這主要是由于我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，工業(yè)發(fā)展對銅的需求快速增長，我國逐漸成為世界上最大的銅材消費(fèi)國，繼而拉動(dòng)我國銅的冶煉需求增加。

2021年，中國精銅產(chǎn)量達(dá)到1046萬噸，同比增長4.3%;精銅消費(fèi)1300萬噸，同比增長2.7%，在全球占比分別超過40%和50%;同期，中國進(jìn)口銅精礦實(shí)物量2339萬噸，進(jìn)口精銅362萬噸，在全球進(jìn)口貿(mào)易總量中占比分別為61%和40%，中國仍然是世界銅生產(chǎn)和消費(fèi)增長的主要驅(qū)動(dòng)力。

需求方面，受益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展長期向好，工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展以及“中國制造 2025”、“一帶一路”、京津冀一體化、長江經(jīng)濟(jì)帶等國家戰(zhàn)略深入實(shí)施，加上中國工業(yè)全球化布局的實(shí)現(xiàn)，我國銅加工市場需求潛力和發(fā)展空間依然較大。

精煉銅行業(yè)發(fā)展預(yù)測

銅是重要的工業(yè)金屬，其消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)增長息息相關(guān)。銅行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域眾多，主要集中在電力、家電、交通運(yùn)輸、建筑以及電子等行業(yè)。近年來，隨著中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，上述行業(yè)的持續(xù)發(fā)展直接帶動(dòng)銅加工行業(yè)供需的持續(xù)增長。

根據(jù)國際銅業(yè)研究組織(ICSG)預(yù)測，2022 年和 2023 年精煉銅的增長率在4.3%和 3.6%左右，2023 年全球精煉銅產(chǎn)量將達(dá)到 27,037 千噸。精煉銅的主要出口國有智利、俄羅斯、日本等，主要進(jìn)口國有中國、美國、意大利等下游銅產(chǎn)品需求較高的國家。長期來看，中國、印度等國大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以及清潔能源、電動(dòng)汽車的發(fā)展，將繼續(xù)支撐精煉銅需求。

考慮到銅加工材生產(chǎn)過程中再生銅的直接利用，在分析銅加工材產(chǎn)品在各個(gè)消費(fèi)領(lǐng)域的應(yīng)用情況時(shí)，往往以金屬銅為單位。我國是銅消費(fèi)第一大國，消費(fèi)領(lǐng)域主要集中在電力、家電、交通運(yùn)輸、建筑以及電子領(lǐng)域等。電力一直是銅材產(chǎn)品消費(fèi)的最大領(lǐng)域，空調(diào)制冷、交通運(yùn)輸、電子、建筑也是重點(diǎn)需求行業(yè)。

精煉銅行業(yè)報(bào)告是從事精煉銅行業(yè)投資之前，對精煉銅行業(yè)相關(guān)各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，評估項(xiàng)目可行性、效果效益程度，提出建設(shè)性意見建議對策等，為精煉銅行業(yè)投資決策者和主管機(jī)關(guān)審批的研究性報(bào)告。以闡述對精煉銅行業(yè)的理論認(rèn)識為主要內(nèi)容，重在研究精煉銅行業(yè)本質(zhì)及規(guī)律性認(rèn)識的研究。精煉銅行業(yè)研究報(bào)告持續(xù)提供高價(jià)值服務(wù)，是企業(yè)了解各行業(yè)當(dāng)前最新發(fā)展動(dòng)向、把握市場機(jī)會(huì)、做出正確投資和明確企業(yè)發(fā)展方向不可多得的精品資料。

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