提振市場信心 銀行理財公司出手自購 多家銀行理財公司發(fā)展現(xiàn)狀分析

• 曾燕 2023年12月4日 來源：中證報 1473 98
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日前，招銀理財宣布，以自有資金投資旗下股票型理財產(chǎn)品1000萬元。興銀理財表示，計劃運用自有資金投資旗下一只紅利策略產(chǎn)品，最高投資3000萬元。兩家公司的管理規(guī)模均處于銀行理財行業(yè)頭部梯隊。

提振市場信心 銀行理財公司出手自購

日前，招銀理財宣布，以自有資金投資旗下股票型理財產(chǎn)品1000萬元。興銀理財表示，計劃運用自有資金投資旗下一只紅利策略產(chǎn)品，最高投資3000萬元。兩家公司的管理規(guī)模均處于銀行理財行業(yè)頭部梯隊。在業(yè)內(nèi)人士看來，理財公司自購既是基于對中國資本市場的信心，也是基于對自身投研能力、管理能力的信心。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》統(tǒng)計分析顯示：

“今年市場波動比較大，一直在看低風(fēng)險的理財產(chǎn)品，攢點過年的紅包錢?！痹谏虾９ぷ鞯男≡姼嬖V中國證券報記者，對于短時間不用的閑錢，打算配置較低風(fēng)險的固收類產(chǎn)品，以穩(wěn)健低波風(fēng)格為主。

從多家銀行的理財經(jīng)理處了解到，“穩(wěn)健低波”風(fēng)格的理財產(chǎn)品近期確實受到消費者青睞。不少理財經(jīng)理的重點理財產(chǎn)品推薦名單，多為固收類產(chǎn)品?！?00%固收資產(chǎn)，降低波動風(fēng)險，策略穩(wěn)健。”某股份行理財經(jīng)理包洋在11月重點產(chǎn)品推薦中寫道。

多家銀行理財公司發(fā)展現(xiàn)狀分析

需求增長之下，相關(guān)產(chǎn)品也正在擴容。近期多家銀行理財公司新推出的理財產(chǎn)品，基本上都是安全性和穩(wěn)定性較好的固收類產(chǎn)品，此類產(chǎn)品主要投資于存款、債券等固定收益類資產(chǎn)，風(fēng)險評級也較低。

據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，10月理財公司發(fā)行的風(fēng)險等級為PR1級或PR2級的固定收益類理財產(chǎn)品數(shù)量占所有當(dāng)月新發(fā)行的理財產(chǎn)品比例為94.19%，創(chuàng)今年最高水平，相較2022年末上升13.75個百分點，相較2022年初上升33.33個百分點。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，經(jīng)歷破凈潮、贖回潮之后，銀行理財公司的產(chǎn)品配置策略也在發(fā)生改變，在資產(chǎn)配置上以“穩(wěn)凈值”作為重要目標(biāo)，中低風(fēng)險產(chǎn)品種類較豐富，符合大部分保守型和穩(wěn)健型投資者的理財需求。

利率下調(diào)提升理財吸引力

隨著固收類理財產(chǎn)品供需兩端發(fā)力，銀行理財市場規(guī)模也有所回升。廣發(fā)證券數(shù)據(jù)顯示，進入11月，理財規(guī)模延續(xù)跨季后的回升趨勢，截至11月24日，銀行理財存量規(guī)模為27.66萬億元。拉長時間看，自今年3月理財規(guī)模觸底以來，整體規(guī)模持續(xù)回升。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，究其原因，除投資者對固收類理財產(chǎn)品持續(xù)青睞外，銀行存款利率持續(xù)下調(diào)是重要的影響因素。今年以來，包括國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行在內(nèi)的商業(yè)銀行紛紛下調(diào)存款利率，在此背景下，就連“存款特種兵”也開始關(guān)注別的“賽道”。

劉銀平稱，在今年利率下調(diào)背景下，存款產(chǎn)品對投資者的吸引力減弱，部分資金可能會流向銀行理財、公募基金、保險產(chǎn)品，對銀行理財是利好。

分析人士表示，當(dāng)前存款利率整體呈現(xiàn)下調(diào)頻率變高、期限越長下調(diào)幅度越大的特點。基于這一特征和當(dāng)前的宏觀環(huán)境，存款利率有再次下調(diào)的空間。因此，“穩(wěn)健低波”的理財產(chǎn)品或持續(xù)受追捧。

年末或面臨波動

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，11月理財產(chǎn)品規(guī)模企穩(wěn)回升，但年末或面臨波動。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明預(yù)計，11月理財規(guī)模將接近28萬億元水平，12月可能又將迎來季節(jié)性回落。

“多數(shù)銀行重視新一年‘開門紅’，所謂‘開門紅’主要是在一季度完成存款和貸款的大幅增長，完成全年計劃的40%或以上。過往來看，銀行往往在一季度及年底引導(dǎo)客戶贖回理財來沖存款，這使得理財規(guī)模在一季度及12月份較難增長。”招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明分析稱。

展望未來，在長期存款利率仍有一定下降空間的背景下，理財產(chǎn)品仍具有較大的配置價值，理財產(chǎn)品規(guī)模有望企穩(wěn)回升。明明表示，整體來看，預(yù)計2024年上半年理財規(guī)模將恢復(fù)至28萬億元以上的水平，沖量或?qū)⒓性谙掳肽?，屆時理財規(guī)模預(yù)計將沖擊30萬億元關(guān)口。

銀行理財規(guī)模分析

進入11月份，理財規(guī)模延續(xù)跨季后整體回升趨勢，11月首周增加1649億元至27.44萬億元，第二周仍保持千億級的規(guī)模增幅，環(huán)比增長1227億元至27.56萬億元，第三周增幅縮窄，環(huán)比增長611億元至27.62萬億元，截至11月24日，銀行理財存量規(guī)模環(huán)比增長386億元至27.66萬億元。已經(jīng)超過去年年末27.65萬億元。

自今年3月份理財規(guī)模觸底以來，其后呈明顯的修復(fù)趨勢，整體規(guī)模持續(xù)回升，不斷創(chuàng)年內(nèi)新高。

就上述現(xiàn)象，11月份理財規(guī)模能夠持續(xù)增長，一方面是此前債市利率快速上行的擾動逐步消散，信用債受到化債進程推進影響也走出了獨立行情，因此主要投資信用債的理財產(chǎn)品凈值表現(xiàn)較好，加上理財子公司年末對于規(guī)模和市占率的訴求，推動了理財規(guī)模的持續(xù)回暖。中信證券研報預(yù)計，2024年上半年，理財規(guī)模將恢復(fù)至28萬億元以上，沖量或?qū)⒓性谙掳肽?，在“資產(chǎn)荒”的壓力之下，債市將有望隨之走強。

未來行業(yè)市場發(fā)展前景和投資機會在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報告《2023-2028年中國銀行理財行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報告》。

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