證券市場發(fā)展現(xiàn)狀：2023前三季度證券投資凈流出同比收窄62%

• 黃文玉 2024年1月1日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 國家統(tǒng)計局 國家外匯管理局 365 17
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近期，隨著直接投資利潤分配季節(jié)性因素消退、關(guān)聯(lián)企業(yè)債務(wù)資金凈流出放緩，來華直接投資凈流入總體向好。我國在超大規(guī)模市場、完整產(chǎn)業(yè)體系等方面的優(yōu)勢持續(xù)存在，高水平制度型開放有序推進，未來將繼續(xù)吸引外資流入。

證券行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

近日，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英就2023年前三季度國際收支和9月末國際投資頭寸狀況答記者問。前三季度，我國金融賬戶項下來華直接投資凈流入155億美元，其中，包含資本金和利潤再投資的股權(quán)性質(zhì)來華直接投資凈流入387億美元。

近期，隨著直接投資利潤分配季節(jié)性因素消退、關(guān)聯(lián)企業(yè)債務(wù)資金凈流出放緩，來華直接投資凈流入總體向好。我國在超大規(guī)模市場、完整產(chǎn)業(yè)體系等方面的優(yōu)勢持續(xù)存在，高水平制度型開放有序推進，未來將繼續(xù)吸引外資流入。前三季度，證券投資凈流出同比收窄62%，其中非居民對我國債券投資自9月起轉(zhuǎn)為凈流入。隨著內(nèi)外部經(jīng)濟金融環(huán)境的逐步改善，我國跨境資本流動的穩(wěn)定性將進一步增強?？傮w看，我國發(fā)展面臨的有利條件強于不利因素，經(jīng)濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變，將繼續(xù)支持我國國際收支保持基本平衡。

證券是各類財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)依票面所載內(nèi)容，取得相關(guān)權(quán)益的憑證。證券市場是指股票、債券、投資基金和其它有價證券發(fā)行和交易的場所，它由股票市場、債券市場、基金市場和其它金融衍生品市場組成。

證券市場是證券發(fā)行和交易的場所。從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關(guān)系的總和。從經(jīng)濟學的角度，可以將證券市場定義為：通過自由競爭的方式，根據(jù)供需關(guān)系來決定有價證券價格的一種交易機制。在發(fā)達的市場經(jīng)濟中，證券市場是完整的市場體系的重要組成部分，它不僅反映和調(diào)節(jié)貨幣資金的運動，而且對整個經(jīng)濟的運行具有重要影響。

證券行業(yè)在中國發(fā)展多年，目前行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對成熟。證券產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商以及交易所、金融數(shù)據(jù)平臺等服務(wù)提供商。中游為證券公司。下游主要系擬上市公司、上市公司、銀行、保險公司、基金公司、個人投資者等。證券市場是金融市場的重要組成部分，具有融通資本、資本定價與資源配置等功能。證券市場的發(fā)展過程始終與實體經(jīng)濟緊密依存，對引導(dǎo)儲蓄轉(zhuǎn)化為社會投資和促進實體經(jīng)濟發(fā)展具有不可替代的重要作用。

我國居民人均可支配收入近年來穩(wěn)步上升，2020年我國人均可支配收入為3.22萬元，同比增長4.89%，2021年我國人均可支配收入為3.51萬元，同比增長了0.29萬元，2022年我國人均可支配收入為3.69萬元，同比增長5.13%。我國居民的可支配收入上漲的同時，產(chǎn)生了大量的理財投資需求，為證券業(yè)發(fā)展提供了肥沃的土壤。

近年來我國上市公司數(shù)量逐年上漲，2020年我國上市公司數(shù)量為4140家，2021年我國上市公司數(shù)量為4669家，同比增長529家，2022年我國上市公司數(shù)量為4917家，同比增長5.31%。上市公司數(shù)量的增加也意味著市場競爭的加劇。隨著更多的公司上市，投資者有了更多的選擇，這會促使證券行業(yè)提高自身的服務(wù)質(zhì)量，增強自身的競爭力。

根據(jù)我國2018-2022年證券行業(yè)營業(yè)收入數(shù)據(jù)，一直到2022年以前，我國證券營業(yè)收入都呈現(xiàn)穩(wěn)固上升的態(tài)勢，2020年我國證券行業(yè)營業(yè)收入為4484.79億元，同比增長879.96億元，2021年我國證券行業(yè)營業(yè)收入為5024.1億元，同比增長12.03%，2022年受市場回調(diào)影響，證券公司的證券投資業(yè)務(wù)收入大幅下降，這是導(dǎo)致證券營業(yè)收入降低的主要原因。證券投資業(yè)務(wù)收入包括權(quán)益類投資收益、固定收益類投資收益和其他類投資收益，其中權(quán)益類投資收益受市場波動影響較大，2022年我國證券行業(yè)營業(yè)收入為3949.73億元，同比減少21.38%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2028年證券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略咨詢報告》顯示：

近年來我國證券行業(yè)融資金額呈上升趨勢，2020年我國證券行業(yè)融資金額為5260.31億元，2021年我國證券行業(yè)融資金額為5351.46億元，同比上漲91.15億元，2022年我國證券行業(yè)融資金額為5868.86億元，同比增長9.67%。我國證券市場競爭激烈，我國券商數(shù)量近年來逐年遞增，2019年我國券商數(shù)量為133家，2020年我國券商數(shù)量為134家，對比同期增加了1家，2021年我國券商數(shù)量為140家，同比增長了6家，2022年我國券商數(shù)量與2021年持平。

2023年2月，證監(jiān)會公布實施全面實行股票發(fā)行注冊制相關(guān)制度規(guī)則，我國證券市場正式進入注冊制，標志著我國證券行業(yè)正加速邁向成熟，具有重大的意義。受多重宏觀超預(yù)期風險因素影響，2022 年證券行業(yè)整體業(yè)績短期承壓，但隨著全面注冊制的落地，為健全中國特色多層次資本市場體系、推動企業(yè)融資高質(zhì)量發(fā)展及持續(xù)激發(fā)市場活力提供全新指引，2023年中國證券行業(yè)營業(yè)收入達到4315億元，同比增長9.24%。

證券行業(yè)充分發(fā)揮資本市場在促進資本形成、價格發(fā)現(xiàn)、資源配置、風險管理等方面的重要功能，進一步提升服務(wù)實體經(jīng)濟和投資者能力，有力支持了科技創(chuàng)新和國家重大戰(zhàn)略的實施。2023年上半年，證券行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入2245.07億元，同比增長9%;凈利潤850.50億元，同比增長4.7%。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上看，自營業(yè)務(wù)超越經(jīng)紀業(yè)務(wù)成為券商第一大收入來源。

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