2024中國飛機(jī)租賃行業(yè)發(fā)展分析與投資前景

• 黃文玉 2024年1月19日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 中國民用航空局 1175 76
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飛機(jī)租賃的形式多種多樣，從性質(zhì)上分：主要是融資租賃和經(jīng)營租賃;從租賃范圍份：干租和濕租;從出租人的融資來源和付款對(duì)象劃分：轉(zhuǎn)租和售后回租等。

航空租賃通常是指飛機(jī)租賃，飛機(jī)租賃是以飛機(jī)為租賃物的一種租賃業(yè)務(wù)，是航空公司(或承租人)從租賃公司(或直接從制造廠家)選擇一定型號(hào)、數(shù)量的飛機(jī)并與租賃公司(或出租人)簽訂有關(guān)租賃飛機(jī)的協(xié)議，出租人擁有飛機(jī)的所有權(quán)，將飛機(jī)的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人，承租人向出租人支付租金，租期結(jié)束航空公司可以歸還或者不歸還飛機(jī)給出租人。另外，根據(jù)租賃物的不同，航空租賃也包括發(fā)動(dòng)機(jī)租賃、航材租賃、通航飛機(jī)租賃等業(yè)務(wù)。

飛機(jī)租賃產(chǎn)業(yè)鏈上游由飛機(jī)租賃商，還包括客機(jī)制造商、航空公司，還有債權(quán)投資人，以及其他供應(yīng)商包括維護(hù)、修理和大修(MRO)服務(wù)提供商等;中游為航空租賃公司，代表公司有中銀航空租賃、中國飛機(jī)租賃、工銀租賃、交銀金融租賃等，海外有AerCap、Air Lease Corporation等;下游主要是航空公司，代表公司有中國國航、東方航空、南方航空、春秋航空等，以及海外的阿聯(lián)酋航空、卡塔爾航空、新加坡航空等。

飛機(jī)租賃的形式多種多樣，從性質(zhì)上分：主要是融資租賃和經(jīng)營租賃;從租賃范圍份：干租和濕租;從出租人的融資來源和付款對(duì)象劃分：轉(zhuǎn)租和售后回租等。飛機(jī)租賃還有很多衍生類型，但基本上脫胎于上述類型。飛機(jī)融資租賃：通常是指租賃公司購買飛機(jī)的融資金額能夠在租期內(nèi)全額得到清償?shù)娜谫Y方式。飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)與其他傳統(tǒng)的融資租賃業(yè)務(wù)類似，是屬于較為典型的融資行為。飛機(jī)經(jīng)營租賃：與融資租賃的概念相對(duì)應(yīng)，通常是指租賃公司購買飛機(jī)將飛機(jī)出租給航空公司，租賃公司的購機(jī)金額能夠在租期內(nèi)不能得到全額清償，租賃期末航空公司需要將飛機(jī)按照一定的條件返還給租賃公司。

飛機(jī)租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

2020年的新冠肺炎疫情對(duì)航空運(yùn)輸業(yè)造成重創(chuàng)，航空運(yùn)輸需求同比大幅下降。截至2020年10月，我國民航旅客運(yùn)輸量累計(jì)33090.8萬人，較2019年同期下降40.3%。其中國內(nèi)航線(包含港澳臺(tái)航線)旅客運(yùn)輸量32166.4萬人，同比減少34.6%，國際航線受疫情影響更加嚴(yán)重，旅客運(yùn)輸量累計(jì)924.5萬人，暴跌85.1%。數(shù)據(jù)顯示，我國民航貨郵運(yùn)輸受影響相對(duì)較小，截至2020年10月，我國民航貨郵運(yùn)輸量累計(jì)538.6萬噸，同比下降12%。其中國內(nèi)航線(包含港澳臺(tái)航線)貨郵運(yùn)輸量361.4萬噸，同比減少12.8%，國際航線貨郵運(yùn)輸量累計(jì)177.2萬噸，同比下降10.3%。

近年來，我國飛機(jī)租賃業(yè)從無到有，從小到大，取得了跨越式的發(fā)展成果，目前主要有四類飛機(jī)租賃公司：銀行系金融租賃公司、航空公司附屬租賃公司、飛機(jī)制造商附屬租賃公司、獨(dú)立飛機(jī)租賃公司。2020年上半年，機(jī)隊(duì)共有571架自有、代管及已訂購飛機(jī)，其中自有飛機(jī)334架，較年初增加了17架。公司機(jī)隊(duì)規(guī)模的提升意味著有能力承接更多訂單。公司機(jī)隊(duì)機(jī)齡短、剩余租期長(zhǎng)，隨著飛機(jī)制造技術(shù)的進(jìn)步，新機(jī)型在油耗、排放、航程和承載等方面更有優(yōu)勢(shì)，對(duì)客戶吸引力大，具有較大的競(jìng)爭(zhēng)力。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國飛機(jī)租賃行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

2021年，全行業(yè)完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量856.75億噸公里，比上年增長(zhǎng)7.3%。國內(nèi)航線完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量641.14億噸公里，比上年增長(zhǎng)9.1%，其中，港澳臺(tái)航線完成3.01億噸公里，比上年下降5.5%;國際航線完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量215.61億噸公里，比上年增長(zhǎng)2.3%。隨著航天運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展，中國通用航空相關(guān)企業(yè)數(shù)量連年增長(zhǎng)，由2017年的365家增長(zhǎng)至2021年的599家，增長(zhǎng)幅度64.11%，同比增長(zhǎng)14.53。2019年疫情爆發(fā)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行，中國飛機(jī)租賃行業(yè)利息收入及損益額有所降低，但降低幅度較小。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，中國飛機(jī)租賃行業(yè)利息收入32.78億港幣，同比減少5.97%，盈利5.26億港幣，同比增長(zhǎng)57.49%。

作為航空金融的重要組成部分，疫情以來，飛機(jī)租賃也承受一定壓力。但中國飛機(jī)租賃業(yè)仍然具有較強(qiáng)的抗壓能力。中國飛機(jī)租賃及中銀航空租賃是中國較有代表性的飛機(jī)租賃公司，中銀航空租賃前身為Singapore Aircraft Leasing Enterprise(簡(jiǎn)稱"SALE")，1997年，淡馬錫和GIC入股，2006年，中國銀行收購SALE全部股權(quán)。

在疫情的影響和沖擊下，近年來中國航空公司營業(yè)收入大幅度降低，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年中國航空公司營業(yè)收入為6487.2億元，2020年降低到3755.02億元，2021年有所回升達(dá)到4245.1億元，同比增長(zhǎng)13.05%。中國航空公司從2020年開始虧損，虧損額為794.46億元，2021年虧損670.9億元。

國銀租賃是中國首批成立的租賃公司之一，是國家開發(fā)銀行唯一的租賃業(yè)務(wù)平臺(tái)及上市平臺(tái)，租賃資產(chǎn)及業(yè)務(wù)合作伙伴遍及全球40余個(gè)國家和地區(qū)，享有較高國際信用評(píng)級(jí)，穆迪A1、標(biāo)普A及惠譽(yù)A+。2019年12月31日，公司共有420架飛機(jī)，由228架自有飛機(jī)、5架托管飛機(jī)和187架已訂購飛機(jī)組成。至2020年上半年底，公司共有378架飛機(jī)，包括223架自有飛機(jī)、5架托管飛機(jī)和150架已訂購飛機(jī)。

飛機(jī)租賃行業(yè)未來發(fā)展前景預(yù)測(cè)

隨著全球經(jīng)濟(jì)的逐步恢復(fù)和旅游業(yè)的不斷增長(zhǎng)，航空運(yùn)輸市場(chǎng)也在不斷擴(kuò)大。更多的旅客需要更高效的航空服務(wù)，這為飛機(jī)租賃行業(yè)提供了更大的發(fā)展空間。同時(shí)，新興技術(shù)的出現(xiàn)和應(yīng)用，如區(qū)塊鏈技術(shù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等，也為飛機(jī)租賃行業(yè)的發(fā)展提供了新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

飛機(jī)租賃行業(yè)在未來有著廣闊的發(fā)展前景。隨著全球航空市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和飛機(jī)需求的不斷增加，飛機(jī)租賃公司有望受益于這一趨勢(shì)。總的來說，未來飛機(jī)租賃行業(yè)的發(fā)展前景廣闊，但也需要在不斷創(chuàng)新和發(fā)展的過程中保持謹(jǐn)慎和穩(wěn)健的態(tài)度。

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