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2024年碳酸鋰價(jià)格的波動(dòng)較2023年會(huì)有所變小 碳酸鋰行業(yè)市場(chǎng)分析

2024年碳酸鋰價(jià)格的波動(dòng)較2023年會(huì)有所變小,礦端擾動(dòng)、供給方面及下游需求是影響碳酸鋰價(jià)格的關(guān)鍵。預(yù)計(jì)短期如果價(jià)格不斷下跌會(huì)使部分鋰鹽廠陷入虧損,而逼近成本線會(huì)給碳酸鋰的價(jià)格形成一定支撐,碳酸鋰價(jià)格有望從低點(diǎn)迎來回漲,但漲幅有限。

1月31日,“鋰礦雙雄”天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)雙雙披露2023年業(yè)績(jī)預(yù)告,碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌對(duì)鋰礦企業(yè)的重創(chuàng)程度被擺在臺(tái)前。業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)2023年歸屬凈利潤(rùn)均預(yù)降逾六成。兩大龍頭業(yè)績(jī)齊降,正是素有“白色石油”之稱的碳酸鋰價(jià)格暴跌傳導(dǎo)到企業(yè)端的寫照。

目前,碳酸鋰價(jià)格仍處于低位,產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司仍面臨較大壓力。值得一提的是,鋰礦雙雄股價(jià)受到的沖擊已先于業(yè)績(jī)一步顯現(xiàn)出來,其中贛鋒鋰業(yè)2023年以來股價(jià)已腰斬。1月31日,兩股也雙雙大跌逾7%,同時(shí)創(chuàng)下2022年以來的股價(jià)新低。

具體來看,天齊鋰業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,2023年,公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為66.2億—89.5億元,比上年同期下降62.9%—72.56%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的扣非后凈利潤(rùn)約為65億—88.2億元,比上年同期下降61.75%—71.81%。

贛鋒鋰業(yè)凈利預(yù)降區(qū)間與天齊鋰業(yè)相近。贛鋒鋰業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,2023年,公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為42億—62億元,比上年同期下降69.76%—79.52%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的扣非后凈利潤(rùn)約為23億—34億元,比上年同期下降82.96%—88.47%。

針對(duì)業(yè)績(jī)大幅下滑的原因,贛鋒鋰業(yè)表示,受鋰行業(yè)周期性影響,終端需求增速放緩,鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格大幅下降,鋰礦原材料價(jià)格跌幅小于鋰鹽及下游產(chǎn)品價(jià)格跌幅,導(dǎo)致公司毛利率下降;此外,公司根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,故公司業(yè)績(jī)同比大幅下降。

據(jù)了解,天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)均是國(guó)內(nèi)以鋰為核心的新能源材料企業(yè),其中天齊鋰業(yè)業(yè)務(wù)涵蓋鋰產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵階段,包括硬巖型鋰礦資源的開發(fā)、鋰精礦加工銷售以及鋰化工產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售;贛鋒鋰業(yè)擁有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。兩家公司被并稱為“鋰礦雙雄”。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國(guó)碳酸鋰行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展研究報(bào)告》分析:

回顧2023年碳酸鋰價(jià)格,除了4月底下游剛需補(bǔ)庫(kù)和9月底鋰鹽廠減產(chǎn)挺價(jià)這兩波短暫回漲外,碳酸鋰全年價(jià)格保持跌跌不休之勢(shì)。

8月碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格受期貨市場(chǎng)弱勢(shì)引導(dǎo),下行速度進(jìn)一步加快并不斷向成本線靠近。在市場(chǎng)悲觀預(yù)期影響下,下游企業(yè)主動(dòng)去庫(kù)存,盡可能延遲采購(gòu)。9月末部分鋰鹽廠減產(chǎn)后價(jià)格階段性小幅回漲,后又在鋰礦定價(jià)模式轉(zhuǎn)變,需求疲弱,庫(kù)存高企等多重利空因素下尋底。而2023年“金九銀十”傳統(tǒng)旺季的新能源汽車銷售增長(zhǎng)并不明顯,整體產(chǎn)業(yè)鏈中段排產(chǎn)縮減,對(duì)于原材料鋰鹽的采購(gòu)態(tài)度轉(zhuǎn)弱,使得碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌。同時(shí)海外資源增量陸續(xù)到港,加大碳酸鋰市場(chǎng)供給,使得價(jià)格不斷探底。

2023年鋰產(chǎn)業(yè)從上游礦產(chǎn)到中游材料及下游電池均處于過剩狀態(tài),供給端中長(zhǎng)期產(chǎn)量過剩比較明確。2024年澳洲、南美、非洲及國(guó)內(nèi)的新增項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)爬坡,將貢獻(xiàn)較多增量。

2023年上游鋰資源供應(yīng)增量明顯,海外鋰資源供給持續(xù)放量,澳洲鋰礦和南美鹽湖仍然是供給總量和增量的主力軍。據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),2023年1-10月中國(guó)鋰礦石進(jìn)口數(shù)量為362.1萬(wàn)噸,同比增加65.9%;其中從澳大利亞進(jìn)口297.6萬(wàn)噸,同比增加48.7%。我國(guó)鋰礦對(duì)外依存度在50%以上,澳大利亞依然是中國(guó)最大的鋰礦進(jìn)口來源國(guó)。2024年澳洲鋰精礦合計(jì)新增85萬(wàn)噸產(chǎn)能,預(yù)計(jì)2024年澳大利亞的鋰資源供應(yīng)將達(dá)到46.2萬(wàn)噸(碳酸鋰當(dāng)量LCE),同比增長(zhǎng)22%。

2023年鋰精礦價(jià)格下跌幅度較大,截至2023年12月鋰輝石精礦價(jià)格已跌至1060美元/噸。前期礦價(jià)下跌幅度較碳酸鋰小且比較滯后,定價(jià)方式轉(zhuǎn)變后進(jìn)口鋰精礦價(jià)格加速下行。在澳礦第四季度礦價(jià)談判后,部分礦山企業(yè)采用了M+1的定價(jià)方式,這在一定程度上削弱了鋰礦的話語(yǔ)權(quán),礦價(jià)對(duì)碳酸鋰價(jià)格的支撐減弱。

我國(guó)碳酸鋰產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)分析

近年來在新能源政策提振下,國(guó)內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量平穩(wěn)增長(zhǎng),從2016年的年產(chǎn)7.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2022年的39.5萬(wàn)噸,年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)28%。2023年1-12月我國(guó)碳酸鋰總產(chǎn)量約46萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)31.4%。2023年碳酸鋰供應(yīng)快速增長(zhǎng),但因價(jià)格不斷下行,利潤(rùn)水平一般,碳酸鋰開工率基本在50%左右,鋰鹽廠的開工率始終不高。但是部分新增產(chǎn)能像新疆志存、金輝鋰業(yè)、中信國(guó)安等項(xiàng)目都進(jìn)行了投產(chǎn),未來兩年新增項(xiàng)目還將陸續(xù)釋放。預(yù)計(jì)2024年產(chǎn)量可能達(dá)59萬(wàn)噸,同比增幅30%。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),2023年1-11月國(guó)內(nèi)累計(jì)進(jìn)口碳酸鋰138413.1噸,累計(jì)同比增長(zhǎng)10.54%。在國(guó)內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)充足的狀態(tài)下,進(jìn)口碳酸鋰的不斷增量對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有著一定的壓力。

2023年1-11月中國(guó)碳酸鋰出口數(shù)量為9286噸,同比減少2.6%。近年來,境外碳酸鋰產(chǎn)量穩(wěn)步提升,加之國(guó)際電動(dòng)汽車市場(chǎng)多為高鎳車型,該技術(shù)路線主要原材料需求為氫氧化鋰,因此海外對(duì)我國(guó)碳酸鋰的需求量比較有限。

2023年碳酸鋰消費(fèi)較2022年大約增長(zhǎng)24.6%,增量主要由新能源汽車和儲(chǔ)能行業(yè)貢獻(xiàn),3C行業(yè)仍在調(diào)整,傳統(tǒng)需求維持小個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

2023年1-11月中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量628.7GWh,同比增漲28.5%。2023年1-11月中國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量339.7GWh,同比增長(zhǎng)31.4%。雖然裝機(jī)量增速高于電池產(chǎn)量增速,但產(chǎn)量的絕對(duì)增長(zhǎng)量依舊高于裝機(jī)量,所以這也是電池庫(kù)存一直在累積的原因。目前絕大部分為磷酸鐵鋰電池庫(kù)存,按照目前單月裝機(jī)量的消耗速度,磷酸鐵鋰電池需消耗5個(gè)月,三元電池需消耗1個(gè)月。

2024年碳酸鋰價(jià)格的波動(dòng)較2023年會(huì)有所變小,礦端擾動(dòng)、供給方面及下游需求是影響碳酸鋰價(jià)格的關(guān)鍵。預(yù)計(jì)短期如果價(jià)格不斷下跌會(huì)使部分鋰鹽廠陷入虧損,而逼近成本線會(huì)給碳酸鋰的價(jià)格形成一定支撐,碳酸鋰價(jià)格有望從低點(diǎn)迎來回漲,但漲幅有限。

如果想要了解更多碳酸鋰行業(yè)詳情分析,可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2024-2029年中國(guó)碳酸鋰行業(yè)深度調(diào)研及發(fā)展研究報(bào)告》。

本研究咨詢報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫,在大量周密的市場(chǎng)調(diào)研基礎(chǔ)上,主要依據(jù)了國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家商務(wù)部、全國(guó)及海外多種相關(guān)報(bào)紙雜志的基礎(chǔ)信息等公布和提供的大量資料和數(shù)據(jù),客觀、多角度地對(duì)中國(guó)碳酸鋰市場(chǎng)進(jìn)行了分析研究。報(bào)告在總結(jié)中國(guó)碳酸鋰行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上,結(jié)合新時(shí)期的各方面因素,對(duì)中國(guó)碳酸鋰行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)給予了細(xì)致和審慎的預(yù)測(cè)論證。報(bào)告資料詳實(shí),圖表豐富,既有深入的分析,又有直觀的比較,為碳酸鋰企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中洞察先機(jī),能準(zhǔn)確及時(shí)的針對(duì)自身環(huán)境調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略。

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