2024生鮮豬肉行業(yè)深度調(diào)研及市場預(yù)測：預(yù)計(jì)2-3月豬肉需求處于年內(nèi)相對低位水平?

• 黃婷 2024年2月29日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 403 19
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生鮮豬肉，又稱生鮮肉類，通常指人類食物中動物的皮下組織及肌肉。這些肉類富含大量的蛋白質(zhì)、脂肪以及卡路里，屬于酸性食物。從廣義上講，生鮮豬肉包括各種畜類、禽類、魚類和海鮮類等動物性食品。這些食品不僅為我們提供了高品質(zhì)的蛋白質(zhì)，還提供了身體所需的各種營養(yǎng)

生鮮豬肉，又稱生鮮肉類，通常指人類食物中動物的皮下組織及肌肉。這些肉類富含大量的蛋白質(zhì)、脂肪以及卡路里，屬于酸性食物。從廣義上講，生鮮豬肉包括各種畜類、禽類、魚類和海鮮類等動物性食品。這些食品不僅為我們提供了高品質(zhì)的蛋白質(zhì)，還提供了身體所需的各種營養(yǎng)素，如鐵質(zhì)、維生素、脂肪等。

2024一季度豬肉行情分析

一季度豬肉供應(yīng)受高基數(shù)影響持續(xù)高位，且標(biāo)肥價差繼續(xù)收窄的預(yù)期不乏對生豬及豬肉市場表現(xiàn)出一定利空作用;在消費(fèi)淡季節(jié)后需求增速緩慢的大環(huán)境下，凍品庫存的相對高位亦或沖擊鮮品需求;且季度內(nèi)因業(yè)者預(yù)期尚未見底，逢低入庫心態(tài)謹(jǐn)慎，豬肉成本端或難尋利多指引。整體而言，一季度豬肉市場或利空因素縈繞，預(yù)計(jì)季度內(nèi)行情缺乏強(qiáng)有力的反彈契機(jī)。

春節(jié)假期過后，以遼寧地區(qū)為代表的東北地區(qū)優(yōu)質(zhì)肥豬憑借其南調(diào)的常規(guī)性需求，行情較標(biāo)豬偏暖，支撐當(dāng)?shù)胤蕵?biāo)價差擴(kuò)大。而華中、華南、西南多地因春節(jié)過后終端以消化家庭庫存為主，對肥豬需求轉(zhuǎn)淡程度大于標(biāo)豬，導(dǎo)致標(biāo)肥價差出現(xiàn)一定收窄現(xiàn)象。整體來看，春節(jié)后國內(nèi)標(biāo)肥價差以縮小為主。

從長線范圍看，一季度隨著天氣轉(zhuǎn)暖，市場對肥豬的需求或繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，肥標(biāo)價差仍然存在一定下滑空間。肥標(biāo)價差的收窄對養(yǎng)殖單位的看漲信心形成一定壓制，轉(zhuǎn)化為行為上則或表現(xiàn)為減重出欄現(xiàn)象的增加，對一季度內(nèi)的肉價形成利空干擾。

但針對2024年一季度而言，因企業(yè)凍品庫存壓力較大，而入庫成本尚未達(dá)到多數(shù)業(yè)者預(yù)期的相對低值，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，2月樣本企業(yè)屠宰平均毛利均值為37.80元/頭，月初受春節(jié)備貨提振，利潤空間振幅明顯，但月內(nèi)均值較去年同期漲幅僅為8.83%(去年春節(jié)集中備貨階段出現(xiàn)在1月)。結(jié)合自2023年以來企業(yè)長期盈利承壓的現(xiàn)狀，預(yù)計(jì)多數(shù)企業(yè)入庫心態(tài)謹(jǐn)慎，難以對白條肉價格產(chǎn)生一定成本端的利好拉動。而季度內(nèi)屠宰企業(yè)多迫于庫存壓力繼續(xù)釋放凍品，對鮮品白條豬肉銷售進(jìn)程產(chǎn)生一定沖擊，亦利空豬肉的市場需求及價格。

預(yù)計(jì)2-3月豬肉需求處于年內(nèi)相對低位水平

從鮮銷率這一數(shù)據(jù)指標(biāo)來看，卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2016-2023年的一季度鮮銷量的月底季節(jié)性水平震蕩下跌，其中2月跌幅19.84%，3月跌幅2.90%。春節(jié)后隨著家庭庫存陸續(xù)消化，氣溫轉(zhuǎn)暖亦或帶動餐飲、旅游等行業(yè)的季節(jié)性回暖。但與春節(jié)、冬至的旺季集中備貨活動相比，春季為豬肉消費(fèi)的相對淡季，季節(jié)性緩慢恢復(fù)的提振效應(yīng)微弱，預(yù)計(jì)2-3月豬肉需求處于年內(nèi)相對低位水平。

從需求角度考慮，2-3月豬肉鮮銷需求多處于季節(jié)性低位水平，難以托底肉市;疊加當(dāng)下企業(yè)及社會凍品庫存壓力偏大，凍品市場以出庫為主，主動入庫活動有限，反饋到豬肉價格方面則表現(xiàn)為成本端難有支撐且掣肘鮮品市場需求。綜合而言，一季度豬肉市場利空因素縈繞，季度內(nèi)豬肉價格或難有較強(qiáng)的反彈動力。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2024-2029年中國生鮮豬肉行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會分析報告》分析：

中國是全球養(yǎng)豬和豬肉消費(fèi)第一大國，近8年來，全國每年消耗豬肉體量高達(dá)5500萬噸，國內(nèi)豬肉進(jìn)口量維持在110-200萬噸左右，進(jìn)口豬肉僅占全年消費(fèi)量的2%-3.6%。期間僅有2020與2021兩年因國內(nèi)生豬受非瘟侵襲，不得不加大進(jìn)口量以彌補(bǔ)需求缺口，豬肉進(jìn)口量突破記錄，2021年達(dá)到371萬噸。

從數(shù)據(jù)來看，2023上半年我國豬肉進(jìn)口量在年消費(fèi)量中的占比保持著同期平均水平。中國是全球養(yǎng)豬和豬肉消費(fèi)第一大國，近8年來，全國每年消耗豬肉體量高達(dá)5500萬噸，國內(nèi)豬肉進(jìn)口量維持在110-200萬噸左右，進(jìn)口豬肉僅占全年消費(fèi)量的2%-3.6%。期間僅有2020與2021兩年因國內(nèi)生豬受非瘟侵襲，不得不加大進(jìn)口量以彌補(bǔ)需求缺口，豬肉進(jìn)口量突破記錄，2021年達(dá)到371萬噸。據(jù)專家預(yù)估，2023年全年國內(nèi)豬肉進(jìn)口將維持在200萬噸左右，仍將保持正常水平。

2023年6月，16家上市生豬養(yǎng)殖企業(yè)合計(jì)銷量達(dá)1091.49萬頭。其中，牧原股份銷量超過530萬頭，溫氏股份、新希望的銷量分別為199.04萬頭、126.22萬頭。同比增速方面，多數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長，天邦食品、唐人神的增速超過90%，相對靠前。

從市場結(jié)構(gòu)來看，肉類在市場結(jié)構(gòu)中占據(jù)了最大的份額，表明中國消費(fèi)者對肉類食品的需求較高。這可能與人們的飲食習(xí)慣和生活水平提升有關(guān)。隨著收入水平的提高，人們可能更傾向于消費(fèi)肉類產(chǎn)品，占比為39.72%。從區(qū)域分布來看，華東地區(qū)在生鮮超市行業(yè)的區(qū)域分布中占據(jù)了相當(dāng)大的份額。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2022年中國生鮮超市行業(yè)市場規(guī)模約為31675.81億元。線上滲透率逐年上漲，2022年中國生鮮超市線上滲透率約為21.66%。

供給高壓下，2023年豬價旺季不旺、生豬養(yǎng)殖端虧損期延長且短期難現(xiàn)盈利跡象?，F(xiàn)金流壓力疊加生豬疫病抬頭的背景下，預(yù)計(jì)母豬產(chǎn)能去化趨勢有望深化，24Q2或有望出現(xiàn)豬周期的底部拐點(diǎn)。不管是從頭均市值還是PB視角，目前生豬養(yǎng)殖股的估值都仍處于歷史底部，板塊配置的安全邊際較高。考慮到以往豬周期中股價拐點(diǎn)通常領(lǐng)先于豬價，建議積極布局養(yǎng)殖板塊。

從投資上看，經(jīng)過2023年一整年的產(chǎn)能去化，2024年生豬行業(yè)將大概率環(huán)比改善。同時當(dāng)前行業(yè)估值已處于歷史底部，當(dāng)前屬于中期布局板塊的較好時點(diǎn)，安全邊際已較高。當(dāng)前階段需首選成本優(yōu)勢突出的標(biāo)的，再兼顧成長性。①龍頭企業(yè)成本優(yōu)勢相對明顯，且出欄確定性更強(qiáng)。②中小企業(yè)出欄增速更快，且成本下降空間更大。

隨著生鮮豬肉行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的生鮮豬肉企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期提前占領(lǐng)市場，取得先發(fā)優(yōu)勢。正因?yàn)槿绱?，一大批?yōu)秀品牌迅速崛起，逐漸成為行業(yè)中的翹楚。中研普華利用多種獨(dú)創(chuàng)的信息處理技術(shù)，對生鮮豬肉行業(yè)市場海量的數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務(wù)，最大限度地降低客戶投資風(fēng)險與經(jīng)營成本，把握投資機(jī)遇，提高企業(yè)競爭力。

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  2024-2029年中國生鮮豬肉行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會分析報告

  生鮮豬肉，又稱生鮮肉類，通常指人類食物中動物的皮下組織及肌肉。這些肉類富含大量的蛋白質(zhì)、脂肪以及卡路里，屬于酸性食物。從廣義上講，生鮮豬肉包括各種畜類、禽類、魚類和海鮮類等動物性食...

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