目前，中國債券行業(yè)可分為2個(gè)競爭派系，市場參與者可分為銀行機(jī)構(gòu)和證券公司。其中，銀行的代表性公司有建設(shè)銀行、中信銀行、工商銀行、中國銀行等，券商的代表性公司有中信建投、國泰君安、中信證券等。

研報(bào)分析，債券行業(yè)市場的發(fā)展現(xiàn)狀可以從多個(gè)方面來分析。首先，從市場規(guī)模來看，全球債券市場在未來一段時(shí)間內(nèi)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)增長趨勢。由于世界經(jīng)濟(jì)仍然存在諸多不確定因素，大部分國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長尚未恢復(fù)到正常水平，因此預(yù)計(jì)未來1-2年內(nèi)全球債券的發(fā)行量仍將處于高水平，債券存量也會(huì)相應(yīng)增長。

債券行業(yè)是市場現(xiàn)狀分析

數(shù)據(jù)顯示，2024年1季度，銀行間市場為綠色債券主要發(fā)行場所，共有69只綠色債券在銀行間市場發(fā)行，規(guī)模合計(jì)914.26億元，占比分別為75.82%和79.84%。上交所和深交所分別發(fā)行綠色債券13只和4只，規(guī)模分別為149.37億元和43.12億元，發(fā)行數(shù)量與發(fā)行規(guī)模比重同比均下降;銀行間市場和上交所共同上市4只綠色企業(yè)債，規(guī)模合計(jì)23.40億元;銀行間市場和銀行柜臺(tái)同時(shí)發(fā)行1只綠色金融債，發(fā)行規(guī)模為15.00億元。整體來看，2024年1季度，銀行間市場綠色債券發(fā)行數(shù)量與發(fā)行規(guī)模比重較去年同期相比均有所上升，交易所綠色債券的發(fā)行數(shù)量與發(fā)行規(guī)模所占比重同比均下降。

2024年1季度，752只綠色債券參與交易，成交金額3256.08億元，其中，綠色金融債成交金額居首位，達(dá)1643.64億元，占比50.48%;其次為綠色中期票據(jù)，成交金額為943.84億元，占比28.99%。綠色企業(yè)債(248.41億元)和綠色公司債(175.57億元)成交金額占比分別為7.63%和5.39%，其他券種綠色債券成交金額占比均不足5%。整體來看，綠色金融債參與交易的債券數(shù)量雖不如綠色中期票據(jù)多，但交易規(guī)模遠(yuǎn)超后者，中國銀行股份有限公司發(fā)行的“22中國銀行綠色金融債01”交易金額為125.00億元，為當(dāng)季度交易規(guī)模最大的個(gè)券。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

目前，綠色債券發(fā)行人行業(yè)主要分布于金融業(yè)、工業(yè)和公用事業(yè)領(lǐng)域。其中，銀行、租賃等金融行業(yè)發(fā)行人為發(fā)行綠色債券的主力，共發(fā)行35只綠色債券，占比38.46%，規(guī)模合計(jì)596.00億元，占比52.05%。江蘇銀行發(fā)行2只綠色金融債，規(guī)模合計(jì)200.00億元，為1季度發(fā)行規(guī)模最大的主體。雖然1季度金融債整體發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模有所下降，但金融機(jī)構(gòu)發(fā)行人通過大力發(fā)行綠色資產(chǎn)支持證券，加快融資，優(yōu)化金融資源配置。工業(yè)領(lǐng)域居第二位，共發(fā)行30只綠色債券，占比32.97%，總規(guī)模達(dá)到232.23億元，占比20.28%;公用事業(yè)領(lǐng)域綠色債券發(fā)行數(shù)量(13只)和發(fā)行規(guī)模(177.92億元)居第三位，占比分別為14.29%和15.54%。其他行業(yè)綠色債券發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均不超過10%。同比來看，除材料和信息技術(shù)行業(yè)發(fā)行增長外，其他行業(yè)綠色債券發(fā)行數(shù)量和規(guī)模均有所下降，同時(shí)，2024年1季度，能源、可選消費(fèi)等行業(yè)均未參與綠色債券發(fā)行，發(fā)行人行業(yè)分布多樣性降低。

綠色債券中，已明確或可估算投向的綠色債券募集資金主要投向清潔能源產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)領(lǐng)域。其中，約40.57%的募集資金投向清潔能源領(lǐng)域，主要用于風(fēng)電光伏類項(xiàng)目，液化氣天然氣利用類項(xiàng)目增加;約34.03%的募集資金投向綠色交通領(lǐng)域，主要用于軌道交通類項(xiàng)目，受國家對(duì)新能源汽車及配套充電設(shè)施的政策鼓勵(lì)和扶持影響，新能源汽車、新能源充電樁類項(xiàng)目占比有所提升;約9.93%的募集資金投向資源綜合利用領(lǐng)域，包括廢舊金屬、建筑垃圾、農(nóng)業(yè)垃圾循環(huán)利用類項(xiàng)目和海水淡化利用項(xiàng)目;投向其他綠色領(lǐng)域的募集資金占比均不超過5%。

債券行業(yè)市場前景趨勢分析

《綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2024年版)》發(fā)布。2月2日，為加快產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，結(jié)合綠色發(fā)展新形勢、新任務(wù)、新要求，國家發(fā)展改革委等十部門聯(lián)合印發(fā)《綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2024年版)》(以下簡稱“《目錄》”)?！赌夸洝钒?類一級(jí)目錄、31類二級(jí)目錄以及246類三級(jí)目錄，納入了低碳轉(zhuǎn)型相關(guān)產(chǎn)業(yè)，與綠色金融、轉(zhuǎn)型金融工作更好銜接，為各地方、各部門出臺(tái)和完善綠色低碳轉(zhuǎn)型相關(guān)政策措施，支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了良好基礎(chǔ)，同時(shí)對(duì)加強(qiáng)國際綠色標(biāo)準(zhǔn)有效銜接也有重要意義。

交易所就上市公司《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告(試行)(征求意見稿)》進(jìn)行意見征詢。2月8日，為引導(dǎo)上市公司強(qiáng)化可持續(xù)發(fā)展信息披露意識(shí)，積極踐行可持續(xù)發(fā)展理念，共建可持續(xù)發(fā)展良好生態(tài)，上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所發(fā)布《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告(試行)(征求意見稿)》(以下簡稱“《指引》”)?！吨敢方⒖沙掷m(xù)發(fā)展信息披露框架，明確環(huán)境、社會(huì)、治理三個(gè)維度的具體披露內(nèi)容，要求強(qiáng)制披露《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》的上市公司在2026年首次披露2025年度《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》。

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