目前，我國寵物飼料上游谷物種植商主要有隆平高科、登海種業(yè)等;畜禽養(yǎng)殖商主要有溫氏股份、牧原集團(tuán)等;乳制品廠商主要有伊利股份、光明乳業(yè)等;水產(chǎn)養(yǎng)殖商主要有好當(dāng)家、獐子島等。

中游寵物飼料生產(chǎn)銷售商主要有中寵股份、佩蒂股份、路斯股份、華亨股份、乖寶寵物、青島天地薈、上海比瑞吉、榮喜寵物、瑪氏、皇家、雀巢普瑞納、希爾斯、藍(lán)爵等。

下游終端零售參與者中商超百貨有家樂福、沃爾瑪、大潤發(fā)等，寵物飼料專營店有寵物家、寵寵熊等;寵物醫(yī)院瑞鵬、瑞派、芭比堂、美聯(lián)眾合等;線上渠道有天貓、京東、波奇寵物等。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國寵物飼料行業(yè)投資分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》顯示：中國寵物飼料行業(yè)存在產(chǎn)業(yè)集群現(xiàn)象，狗咬膠主要集中在浙江溫州一代，而肉干零食以山東為主，河北主糧占比較高，背后反映的都是成本的差異。

圖表：我國寵物飼料行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

資料來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

一、寵物飼料原材料市場分析

寵物糧中的肉類原料，一般包括畜肉類(牛肉、羊肉、羊肉粉等)、禽肉類(雞肉、鴨肉、火雞肉、雞肉粉等)和魚類(魚肉、魚粉等)：

(1)畜肉類(牛、羊)畜肉的蛋白質(zhì)品質(zhì)好，含量通常在15%~25%;其中豬肉的蛋白質(zhì)含量偏低，平均大致為15%，牛肉的蛋白質(zhì)含量比較高，而羊肉則介于二者之間。

脂肪方面，畜肉中含有更多的飽和脂肪酸，在牛和羊的脂肪中，飽和脂肪酸的比例超過50%。

(2)禽肉類(雞、鴨、火雞)禽類原料以其普適性，和相對較低的成本，使得我們從咖啡廳到快餐店，都能看到禽類原料的應(yīng)用;同時，它們也滿足著寵物飼料的大量需求。

禽肉的蛋白質(zhì)含量雖然略低于畜肉，通常在17%~23%，但在禽肉的肌肉組織中，通常均勻分布著更多的柔軟結(jié)締組織，因此往往要比畜肉更加細(xì)嫩，消化率也就更高一些。與畜肉相比，在禽類脂肪中，不飽和脂肪酸的含量更高;且富含亞油酸。同時，禽類脂肪對貓來說，也是很有吸引力的風(fēng)味物質(zhì)，可以增強(qiáng)適口性。

(3)魚類，魚類中營養(yǎng)的平衡性比較好，且營養(yǎng)價值高;一般具有高蛋白、低脂肪、低熱量的特點(diǎn)。魚類的蛋白質(zhì)含量，一般在15%~22%;雖然蛋白質(zhì)含量低于其他肉類，但同時其脂肪含量也更低(飽和脂肪的含量也比較少)，因此，若以干物質(zhì)重量計(jì)算，魚類的蛋白質(zhì)含量則要高于其他肉類(以干物質(zhì)計(jì)，魚類蛋白質(zhì)含量可達(dá)60%~90%，豬、牛、羊則為15%~60%)。同時，魚類又由于肌纖維細(xì)短等特點(diǎn)，其肉質(zhì)通常更細(xì)嫩，更容易被寵物消化。

魚類在鈣的方面也具有優(yōu)勢;鈣的含量顯著高于畜肉;是良好的鈣來源;而海水魚的鈣含量通常又高于淡水魚。在魚類脂肪中，還富含二十二碳六烯酸(DHA，docosahexaenoic acid)等長鏈多不飽和脂肪酸;海水魚類通常還含有豐富的高度不飽和Omeaga-3(ω-3)脂肪酸。

寵物飼料生產(chǎn)中常用的植物性蛋白原料主要包括豆籽、餅粕類和大豆、豌豆、豆粕、花生粕、亞麻籽粕、玉米蛋白粉等。這些原料蛋白質(zhì)含量高，粗蛋白質(zhì)含量一般在20%-50%，因品種不同差異較大。且由于加工工藝的不同，粗脂肪含量差異較大。粗纖維含量低。鈣少磷多，且主要是植酸磷，并且維生素含量較豐富。

1.大豆

寵物飼料中的大豆要求色澤一致，異色粒不超過5.0%，水分不得超過13.0%，熟化全脂大豆尿素酶活性不超過0.4。生大豆中存在的許多抗?fàn)I養(yǎng)因子使其飼用價值因加工方式的不同而發(fā)生變化。

此外，大豆中的大豆抗原蛋白會引起幼犬腸道過敏、損傷和腹瀉。但是通過濕法膨化可以破壞全脂大豆的抗原活性和細(xì)胞壁，從而提高大豆?fàn)I養(yǎng)價值，特別是大豆油的利用率。

2、豆粕

大豆壓榨取油后的塊狀副產(chǎn)品稱為豆餅，浸提出油后的碎片狀副產(chǎn)品稱為豆粕。通常，大豆餅呈黃褐色餅狀或小片狀，大豆粕呈黃褐色或淡黃色不規(guī)則的碎片狀，分帶皮大豆粕和去皮大豆粕兩大類。色澤均勻，無發(fā)酵、霉變、結(jié)塊、蟲蛀及異味異臭。

大豆油的制備過程中的高溫、高濕及高壓能迅速破壞大豆中部分抗?fàn)I養(yǎng)因子的活性。但是如果溫度過高，大豆中的氨基酸會被破壞并發(fā)生美拉德反應(yīng)，進(jìn)而降低豆粕的營養(yǎng)價值，可通過測定氫氧化鉀蛋白質(zhì)溶解度來反映豆粕的加熱程度。

豆粕種皮中的細(xì)胞壁或植物纖維，是引起豆粕品質(zhì)變異的主要因素之一，且不易被寵物消化吸收。而且，豆粕的適口性較豆餅差，飼喂后可能引起腹瀉，要經(jīng)過加熱處理后再利用，減輕不良作用。

3、玉米蛋白粉

玉米蛋白粉又稱玉米筯蛋白，是玉米面筯粉經(jīng)過去胚芽、離心分離得到玉米漿、過濾干燥后得到的富含蛋白質(zhì)的產(chǎn)品。通常玉米蛋白粉是淺黃色至黃褐色，色澤均勻。具有固有氣味，無腐敗變質(zhì)氣味。呈粉狀或顆粒狀，無發(fā)霉、結(jié)塊、蟲蛀。

從工藝上看，玉米蛋白粉的蛋白質(zhì)主要來源于玉米胚芽乳和醇溶蛋白。粗纖維主要由非淀粉多糖和木質(zhì)素組成。玉米蛋白粉中的抗性淀粉不易消化吸收，而且非淀粉多糖的含量、類型和結(jié)構(gòu)都會影響玉米蛋白粉的消化吸收。玉米蛋白粉的氨基酸比例不適，礦物質(zhì)和維生素的組成和含量也較差。

粗蛋白含量60%的玉米蛋白粉粗纖維含量一般都在小于2%;粗蛋白含量在40%的玉米蛋白粉粗纖維含量在3%-6%。因此，可依據(jù)粗纖維含量來判斷是否有植物性物質(zhì)摻入?；曳趾恳话悴怀^4%，可通過灰分含量的高低來推斷是否摻入黃土、砂子等雜質(zhì)。測定氨基酸組成是判斷是否摻入非蛋白氮等物質(zhì)最好的方法。

4、單細(xì)胞蛋白質(zhì)

單細(xì)胞蛋白質(zhì)(SCP)是對結(jié)構(gòu)簡單的單細(xì)胞或多細(xì)胞生物的菌體蛋白的統(tǒng)稱。包括各種酵母、細(xì)菌、真菌、一些單細(xì)胞藻類及某些原生生物。

寵物飼料中應(yīng)用最廣泛的就是酵母。其粗蛋白質(zhì)含量為40%-50%，生物學(xué)價值介于動物蛋白與植物蛋白之間，且賴氨酸含量高。酵母可作為寵物飼料中蛋白質(zhì)和維生素的添加劑，改善氨基酸的組成，補(bǔ)充B族維生素。由于單細(xì)胞蛋白質(zhì)只作為添加劑，因此可根據(jù)寵物口味偏好選擇利用。

二、寵物飼料上游行業(yè)發(fā)展趨勢

就國內(nèi)寵物飼料企業(yè)而言，主要原材料為雞胸肉、鴨胸肉、皮卷等產(chǎn)品，原材料成本是公司主營業(yè)務(wù)成本中占比最大的部分。通話情況下，寵物飼料企業(yè)的原材料價格波動對公司經(jīng)營的影響有兩方面。一方面，原材料價格波動直接影響公司營業(yè)成本;另一方面，寵物飼料企業(yè)通常保留一部分原材料安全庫存以維持公司正常生產(chǎn)，如果原材料價格短期內(nèi)大幅下降，公司將存在存貨出現(xiàn)跌價損失的風(fēng)險(xiǎn)。如果上述主要原材料價格未來持續(xù)大幅波動，公司將面臨原材料價格波動風(fēng)險(xiǎn)。

為了規(guī)避原材料價格波動的風(fēng)險(xiǎn)，寵物飼料企業(yè)可以選擇在與客戶簽訂框架協(xié)議時約定調(diào)價機(jī)制，但是其過程具有一定的滯后性。同時，寵物飼料企業(yè)應(yīng)持續(xù)加大生產(chǎn)工藝的改進(jìn)并調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在最大程度上降低原材料波動產(chǎn)生的影響。