1月9日，中信股份、中信資本控股、凱雷投資集團和麥當(dāng)勞(MCD.NYSE)聯(lián)合宣布達成戰(zhàn)略合作并成立新公司，新公司將以最高20.8億美元(約合人民幣144億元)的總對價收購麥當(dāng)勞在中國內(nèi)地和中國香港的業(yè)務(wù)。交易完成后，中信股份和中信資本在新公司中將持有共52%的控股權(quán)，凱雷和麥當(dāng)勞分別持有28%和20%的股權(quán)。

　　對于引入戰(zhàn)略投資者的原因，麥當(dāng)勞中國首席執(zhí)行官張家茵在接受第一財經(jīng)專訪時表示，麥當(dāng)勞在中國的業(yè)務(wù)從直營到發(fā)展特許經(jīng)營、引入戰(zhàn)略投資者，是由于看到中國市場在轉(zhuǎn)變，特別是消費者需求已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變，我們需要加快發(fā)展速度，提高自己的門店擴張能力，通過選擇恰當(dāng)?shù)膶嶋H引入戰(zhàn)略投資者可以幫助我們實現(xiàn)這一目的。

　　然而看似企業(yè)正常的戰(zhàn)略運營調(diào)整卻傳出了質(zhì)疑之聲。美國最大工會組織之一“服務(wù)業(yè)雇員國際工會”(SEIU)接受第一財經(jīng)專訪時表示，他們擔(dān)憂麥當(dāng)勞的“減碼”做法不僅會給未來的特許經(jīng)營商、公司的投資者、麥當(dāng)勞在亞洲的特許經(jīng)營商以及麥當(dāng)勞門店的員工，帶來風(fēng)險。

　　瓶頸之下

　　對于麥當(dāng)勞亞洲運營策略突然轉(zhuǎn)變，中國食品產(chǎn)業(yè)評論員朱丹蓬表示，麥當(dāng)勞一直在謀求引入戰(zhàn)略投資者和大規(guī)模發(fā)展特許經(jīng)營，之所以此刻選擇引入戰(zhàn)略投資者，是看到中國三、四線城市巨大的發(fā)展機遇以及消費升級趨勢，需要引入中信這樣的本土戰(zhàn)略投資者和幫助其更快地實現(xiàn)擴張，另一方面，由于肯德基快速擴張，特別是分拆之后整體表現(xiàn)及業(yè)績前景都還不錯，麥當(dāng)勞必須加快這一進程，避免被競爭對手拉大差距。

　　事實上，這幾年，麥當(dāng)勞在中國乃至亞洲均面臨挑戰(zhàn)。SEIU(服務(wù)業(yè)雇員國際工會)執(zhí)行副總裁ScottCourtney認為，麥當(dāng)勞“抽身”中國乃至亞洲的背后，是因為麥當(dāng)勞在亞洲市場陷入困境，未能實現(xiàn)既定增長目標(biāo)。根據(jù)財報以及公開報道，2014年3月，麥當(dāng)勞方面向媒體公開披露計劃到2016年年底前在中國內(nèi)地開設(shè)超過600家新店;而實際上，麥當(dāng)勞在2014年4月1日至2016年3月31日期間僅在當(dāng)?shù)亻_設(shè)了242家新店。

　　CIC灼識咨詢執(zhí)行董事趙曉馬向第一財經(jīng)記者表示：“麥當(dāng)勞近年來在亞洲的表現(xiàn)較為低迷，預(yù)計新開的門店數(shù)在大多數(shù)國家也遠遠低于預(yù)期，麥當(dāng)勞亞洲業(yè)績的下滑主要有三大原因：首先，麥當(dāng)勞對亞洲市場的需求存在一定的判斷失準(zhǔn)。隨著消費者在飲食上對于健康需求的上升，更多的消費者傾向于選擇更健康的食品而非油炸食品，這對洋快餐行業(yè)的沖擊非常大;其次，2014年陷入快餐丑聞對麥當(dāng)勞的亞洲業(yè)務(wù)帶來了較大的影響，其在亞洲市場快餐品牌中的消費者比重持續(xù)下跌;最后，在亞洲市場，特別是中國市場中，低價競爭者太多，這也使得麥當(dāng)勞的業(yè)務(wù)發(fā)展一再受阻?！?/p>

　　據(jù)悉，在出售中國業(yè)務(wù)的股權(quán)之前，麥當(dāng)勞就已經(jīng)“傷痕累累”——出售了日本、拉美等多個國家和地區(qū)的股份。

　　麥當(dāng)勞CFOKevinM.Ozan在2016年7月的投資者會議上告知投資者：“在經(jīng)濟、政治有些動蕩的情況下，或當(dāng)有合作伙伴可以幫助我們加速發(fā)展，且發(fā)展速度比我們自己投入資本還快的情況下，我們很可能采用的是發(fā)展式特許經(jīng)營模式?！?/p>

　　2007年，麥當(dāng)勞將其拉丁美洲業(yè)務(wù)出售給WoodsStaton，并創(chuàng)辦了旗下規(guī)模最大的發(fā)展式特許經(jīng)營商ArcosDorados。提及此次交易，麥當(dāng)勞方面在當(dāng)時的投資者電話會議上告訴公司股東，憑借這樣的交易，他們不僅可以降低風(fēng)險，同時還能“獲得更穩(wěn)定、更豐厚的特許權(quán)使用費”。