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證金公司買入創(chuàng)業(yè)板股票的四大猜想

  • 2017年7月26日 ZhangHongYuan來源:券商中國 966 61
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世界上最遙遠(yuǎn)的距離是,你買了漂亮50,而我卻重倉創(chuàng)業(yè)板!

股票,創(chuàng)業(yè)板股票

  國家隊的行蹤一直是市場關(guān)注的重中之重,半年報數(shù)據(jù)透露了國家隊的新動向,證金公司在二季度的這一操作,或給出了創(chuàng)業(yè)板后市方向:

  截至7月25日最新數(shù)據(jù),證金公司出現(xiàn)在了兩家創(chuàng)業(yè)板公司的十大股東之中,分別是昆侖萬維和蘇交科,二季度大舉買入2312.53萬股和962.49萬股,持股占比2%和1.66%,而且證金公司成了昆侖萬維的第一大流通股東。重要的是,這是證金公司史上第一次重倉買入創(chuàng)業(yè)板股票,并成為前十大股東。

  經(jīng)過大跌之后,創(chuàng)業(yè)板的整體估值趨于歷史底部,不少個股股價也創(chuàng)下歷史新低,抄底的呼聲再次響起,不過,也有觀點認(rèn)為,此時慎言抄底。因此,買入還是繼續(xù)觀望成為兩難的選擇。

  年初至今,以漂亮50為首的上證50指數(shù)大漲15.57%,創(chuàng)業(yè)板指卻大跌13.96%。最關(guān)鍵的是,在創(chuàng)業(yè)板跌跌不休之時,不少創(chuàng)業(yè)板龍頭公司出現(xiàn)了業(yè)績大幅下滑、債務(wù)危機(jī)、業(yè)績被質(zhì)疑等負(fù)面消息,一度讓市場談“創(chuàng)”色變。

  不過,半年報數(shù)據(jù)給了創(chuàng)業(yè)板投資者一種“雪中送炭”的感覺。

  7月24日晚間,昆侖萬維披露半年報,公司上半年實現(xiàn)凈利3.84億元,同比增長57.52%。值得關(guān)注的是,證金公司在二季度新進(jìn)公司前十大股東,持股高達(dá)2312.53萬股,占公司總股本2%,為第五大股東。

  2015年股災(zāi)發(fā)生后,證金公司大舉買入A股上市公司,以提供A股市場的流動性。但是,券商中國記者翻看證金公司持倉記錄發(fā)現(xiàn),證金公司從未進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板公司前十大股東,即使證金公司持有743只個股也無一只創(chuàng)業(yè)板股票,因而上述2只股票是證金公司首次進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板公司十大股東。

  2015年三季報數(shù)據(jù)顯示,證金公司持有743只個股,其中滬市主板531只,深市主板212只,無一家中小板及創(chuàng)業(yè)板公司;

  2016年年報數(shù)據(jù)顯示,證金公司持有388只個股,其中滬市主板288只,深市主板100只,仍然沒有中小板或者創(chuàng)業(yè)板;

  2017年第一季度數(shù)據(jù)顯示,證金公司持有388只個股,其中滬市主板304只,深市主板84只,還是沒有中小板或者創(chuàng)業(yè)板。

  其實,在2015年股災(zāi)以前,證金公司在A股市場并不活躍:

  截至7月25日,已有部分公司發(fā)布了半年報數(shù)據(jù),國家隊出現(xiàn)在了21家上市公司的十大股東之中。持倉出現(xiàn)變化的共有4只,分別是昆侖萬維、??低?、歌爾股份、蘇交科。

  其中,昆侖萬維、蘇交科是證金公司第一次買入,并成為前十大股東;海康威視、歌爾股份是由匯金公司持有,二季度進(jìn)行了加倉,分別買入2193.96萬股和1578.69萬股。

  證金公司買入創(chuàng)業(yè)板股票的四大猜想

  1、創(chuàng)業(yè)板估值已得到市場認(rèn)可

  據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,2012年11月份,創(chuàng)業(yè)板估值創(chuàng)下了歷史新低,市盈率為29.44倍。而截至7月25日,創(chuàng)業(yè)板最新市盈率為37.09倍。

  如此來看,相比2015年5月133倍的市盈率,創(chuàng)業(yè)板估值已顯著回落,并迎來了短期內(nèi)的相對底部。

  與此同時,創(chuàng)業(yè)板最新的37.09倍市盈率,略高于美國納斯達(dá)克綜指的34.3倍,兩者之差是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自2010年誕生以來的最低水平。也就是說,創(chuàng)業(yè)板指正在與納斯達(dá)克估值水平趨近,資金正在回歸價值投資。

  2、藍(lán)籌白馬股性價比已不高

  年初至今,上證50指數(shù)已經(jīng)大漲15.57%,而這一漲幅并不能充分表現(xiàn)出藍(lán)籌白馬股今年的瘋狂。據(jù)券商中國記者統(tǒng)計,剔除2016年11月之后上市的新股,年初至今,漲幅超過50%的個股共計64只。

  簡單來看一下,八一鋼鐵大漲97.30%;洛陽鉬業(yè)大漲95.38%;??低暣鬂q94.83%;華北高速大漲87.63%;格力電器大漲75.68%;五糧液大漲65.51%;海信科龍大漲59.21%;美的集團(tuán)大漲58.63%……

  藍(lán)籌白馬股的大漲,已經(jīng)讓其最具吸引力的低估值特性也不再那么明顯。特別是白馬股紛紛大漲50%甚至更多之時,部分個股的市盈率已經(jīng)接近歷史高點,對于低估值愛好者來說,投資白馬股的性價比已經(jīng)開始慢慢降低。而與之相反,創(chuàng)業(yè)板在跌跌不休之中,整體市盈率已經(jīng)趨于歷史低位。

  3、創(chuàng)業(yè)板不斷輸入新鮮血液

  自2009年成立,創(chuàng)業(yè)板一直被寄予厚望,眾多公司都以創(chuàng)新、科技為標(biāo)簽,體現(xiàn)當(dāng)下新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

  7月14日,華大基因在深交所敲鐘上市,為創(chuàng)業(yè)板注入了新鮮血液,而且也成為深交所的2001家上市公司,意味著深市上市公司從此邁入“兩千時代”,成為我國資本市場建設(shè)的一個標(biāo)志性時間節(jié)點。

  值得一提的是,華大基因董事長汪建在上市儀式上還宣布了一項五年不減持承諾,表示“至少五年內(nèi)我個人不減持華大股票;基因相關(guān)殘疾不減少,我不僅不減持,還會繼續(xù)留在殘疾人協(xié)會工作。華大將繼續(xù)做好長線投入,不急于近期短平快。我有信心也有耐心。”

  創(chuàng)業(yè)板代表作新經(jīng)濟(jì),也代表作高成長性。數(shù)據(jù)顯示,過往十年漲幅最高的3個指數(shù)分別是中小板綜、中證1000和創(chuàng)業(yè)300,漲幅均超過150%,而上證50指數(shù)的同期漲幅不足30%。

  此外,在公司上市關(guān)口,證監(jiān)會布“重兵”把手,嚴(yán)防企業(yè)帶病上市。截至7月21日,7月內(nèi)有39家企業(yè)上會審核,其中5家企業(yè)被否,1家企業(yè)暫緩表決,發(fā)審?fù)ㄟ^率僅為84%。

  4、創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)錯殺行情

  今年以來,創(chuàng)業(yè)板跌跌不休,特別是第一大市值股溫氏股份半年報業(yè)績大幅下降近八成、明星公司樂視網(wǎng)陷入債務(wù)風(fēng)波、神霧雙雄業(yè)績被質(zhì)疑等負(fù)面新聞接踵而至,加速了創(chuàng)業(yè)板下跌。

  其實,創(chuàng)業(yè)板這一輪下跌,情緒因素影響大于創(chuàng)業(yè)板公司基本面,特別所在幾大權(quán)重股下跌帶領(lǐng)下,不少個股出現(xiàn)錯殺行情。翻看創(chuàng)業(yè)板公司2017年半年報業(yè)績預(yù)告,業(yè)績預(yù)喜的也不在少數(shù),而且市盈率小于30倍的個股數(shù)量也在增加。這類“真成長”個股很有可能在泥沙俱下的市場環(huán)境下遭到了錯殺。

  從證金公司的選股也可以看,證金公司在挑選優(yōu)質(zhì)股:

  昆侖萬維2017年半年報:公司實現(xiàn)營業(yè)收入17.37億元,同比增長41.73%,凈利潤為3.84億元,同比增長57.52%,每股收益為0.33元。

  蘇交科2017年上半年業(yè)績預(yù)告:預(yù)計公司2017年1-6月凈利潤為1.38億元~1.63億元,上年同期為1.26億元,同比增長10.00%~30.00%。

  中銀國際同樣認(rèn)為已經(jīng)值得在創(chuàng)業(yè)板中尋得機(jī)會:根據(jù)統(tǒng)計,在已披露中報的創(chuàng)業(yè)板公司整體利潤增速由2017年一季度的54%回升至66%,中小板增速32%,與2017年一季度基本持平。對于創(chuàng)業(yè)板而言,對板塊利潤增速貢獻(xiàn)最大的是電子、化工、機(jī)械。整體來看,周期確定見頂回落,成長有望趨穩(wěn)向上,部分錯殺機(jī)會值得把握。

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