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興業(yè)銀行前三季度營收下滑速度居8家股份行中首位

  • 2017年11月6日 lihuizhen來源:面包財(cái)經(jīng) 878 54
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根據(jù)最新披露的三季度財(cái)報(bào)顯示,興業(yè)銀行今年前三季度,營業(yè)收入為1030.4億元,同比減少13.16%;歸母凈利潤為471.49億元,同比增長7.2%。由于去年下半年以來的營改增的影響,營收下滑可以理解。

興業(yè)銀行,興業(yè)銀行營收

銀行業(yè)已經(jīng)被唱衰很多年,但是實(shí)際上究竟如何呢?

翻查最近幾年財(cái)報(bào),銀行業(yè)的業(yè)績逐漸開始出現(xiàn)了分化,不再遵循過去業(yè)績齊刷刷的上漲之勢。而營收和凈利增速則基本進(jìn)入個(gè)位數(shù)的微增狀態(tài)。

今年以來營收同比降幅在8家上市股份行中最大的興業(yè)銀行顯得格外顯眼。尤其是近年來監(jiān)管部門持續(xù)加強(qiáng)對同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管,讓素有“同業(yè)之王”美稱的興業(yè)銀行面臨“變道換擋”的壓力。

根據(jù)最新披露的三季度財(cái)報(bào)顯示,興業(yè)銀行今年前三季度,營業(yè)收入為1030.4億元,同比減少13.16%;歸母凈利潤為471.49億元,同比增長7.2%。由于去年下半年以來的營改增的影響,營收下滑可以理解。

而第三季度的數(shù)據(jù)對比,已經(jīng)剔除了去年下半年以來營改增的影響,因此更能說明問題。財(cái)報(bào)顯示,興業(yè)銀行第三季度營收為349.33億元,同比減少7.56%;第三季度歸母凈利潤為155.48億元,同比增長6.93%。

興業(yè)銀行前三季度營收下滑速度居8家股份行中首位:

而興業(yè)銀行第三季度的營收下滑速度和凈利潤增長速度均居8家股份行第二位:

在強(qiáng)監(jiān)管、銀行業(yè)面臨縮表壓力的背景之下,興業(yè)銀行營收明顯下滑,卻能夠在8家股份制銀行中錄得僅次于招商銀行的凈利潤增速,也著實(shí)是厲害。

那么,興業(yè)銀行的這個(gè)業(yè)績是如何做到的呢?仁者見仁智者見智,但不妨拆解其報(bào)表,或許能尋得蛛絲馬跡。

利息收入下滑明顯 資產(chǎn)減值計(jì)提驟降

興業(yè)銀行的營業(yè)收入在今年前三季度出現(xiàn)近年來的首次下滑:2017年前三季度,營業(yè)收入為1030.4億元,同比減少13.16%。

不過,前三季度的歸母凈利潤在今年?duì)I收下滑的背景下仍處于增長的狀態(tài):2017年前三季度歸母凈利潤為471.49億元,同比增長7.2%。

營收的減少,主要是利息凈收入的大幅減少:今年前三季度,興業(yè)銀行利息凈收入為674.83億元,同比減少20.18%。

翻查報(bào)表,興業(yè)銀行之所以能夠在營收大幅下滑的情況下取得凈利潤的增長,部分歸因于資產(chǎn)減值損失的大幅減少:從2016年前三季度的359.79億元減少到今年前三季度的212.94億元,同比減少約40.82%,為近三年來最低。據(jù)三季報(bào)解釋,資產(chǎn)減值大幅減少的原因在于計(jì)提貸款減值損失同比減少。

在之前關(guān)于南京銀行的文章中,面包財(cái)經(jīng)已經(jīng)剖析過,資產(chǎn)減值損失其實(shí)是銀行會(huì)計(jì)利潤調(diào)節(jié)的一大利器。

有意思的是,今年前三季度營收增速在8家股份行中最快的華夏銀行,其凈利潤增速卻為唯一一家負(fù)增長的股份行。翻閱財(cái)報(bào),可以發(fā)現(xiàn),華夏銀行則是因?yàn)樵诮衲昀^續(xù)加大了資產(chǎn)減值損失的計(jì)提:從2016年前三季度的98.02億元增長到今年前三季度的126.63億元,同比增長了29%,位居股份行增幅之首。

同業(yè)負(fù)債占比下降 成本收入比創(chuàng)新高

講到興業(yè)銀行就不得不說同業(yè)業(yè)務(wù)。

自2014年開始,監(jiān)管層加大對銀行業(yè)的監(jiān)管,尤其是同業(yè)業(yè)務(wù)的管控,前期同業(yè)業(yè)務(wù)做的歡脫的銀行不得不主動(dòng)減少同業(yè)業(yè)務(wù),又或者是趕緊進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債的騰挪,以應(yīng)對監(jiān)管要求。

素有“同業(yè)之王”之稱的興業(yè)銀行,其資產(chǎn)負(fù)債表則成為近年來市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

同業(yè)業(yè)務(wù)的開展可以使得網(wǎng)點(diǎn)較少、擴(kuò)大資金規(guī)模較難的銀行以較低的成本獲取資金,這也是許多中小銀行前幾年賬上同業(yè)業(yè)務(wù)飆漲的原因之一。

在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景之下,同業(yè)業(yè)務(wù)占比較高的銀行都面臨不小的調(diào)整壓力。

而在興業(yè)銀行身上,可以看到,為了滿足監(jiān)管層的指標(biāo)要求,興業(yè)銀行的同業(yè)負(fù)債(不含同業(yè)存單)占比已經(jīng)從2012年的37.16%下降到今年6月底的31.54%。若計(jì)入同業(yè)存單,截至2017年6月底,興業(yè)銀行的同業(yè)負(fù)債占比為40.74%,距離監(jiān)管層要求的33%這一指標(biāo)還有一些距離。

不過,有券商研報(bào)稱,若考慮結(jié)算性同業(yè)負(fù)債等的扣除,興業(yè)銀行的同業(yè)負(fù)債占比考核基本無壓力。

成本收入比則是反應(yīng)銀行成本控制的一個(gè)重要指標(biāo),在經(jīng)過前幾年的持續(xù)改良之后,今年以來不少銀行的成本收入比開始上升,反映出獲取收入的難度明顯增加。興業(yè)銀行的成本收入比上升尤其顯著。下圖是面包財(cái)經(jīng)根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)繪制的興業(yè)銀行歷年三季度成本收入比變動(dòng)情況:

興業(yè)銀行在今年前三季度的成本收入比明顯攀升,創(chuàng)下近六年來新高26.1%,在25家上市銀行中的排名也從以往的前三名跌到了第七名。

這可能與同業(yè)業(yè)務(wù)收縮有關(guān),畢竟要維持資產(chǎn)規(guī)模,減少同業(yè)業(yè)務(wù)的同時(shí),就得要增加面對企業(yè)和個(gè)人的業(yè)務(wù),這在一定程度上會(huì)增加經(jīng)營成本。

非標(biāo)資產(chǎn)占比高 后同業(yè)時(shí)代如何維持增長?

監(jiān)管層對于銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管除了同業(yè)負(fù)債占比總負(fù)債的比例要小于三分之一外,還有一個(gè)是對非標(biāo)資產(chǎn)的監(jiān)管。

在銀行財(cái)報(bào)中,以往非標(biāo)資產(chǎn)主要體現(xiàn)在買入返售金融資產(chǎn)項(xiàng)下,但從2014年127號(hào)文出臺(tái)開始,買入返售金融資產(chǎn)在銀行總資產(chǎn)的占比開始逐年下滑,但是相應(yīng)的應(yīng)收款項(xiàng)類投資在總資產(chǎn)中的占比卻開始急劇攀升。

興業(yè)銀行正是這一方面的典型:

興業(yè)銀行的買入返售金融資產(chǎn)占比總資產(chǎn)從2013年底的25.05%下降到2017年9月底的0.34%,而應(yīng)收款項(xiàng)類投資占比總資產(chǎn)則從2013年的8.94%上升到2017年9月底的30.4%。

截止2017年9月底,興業(yè)銀行賬上的貸款為2.28萬億元,應(yīng)收款項(xiàng)類投資有1.95萬億元。

85.61%,盡管該比值較2016年底的104.75%有所下降,但目前在8家股份制銀行中仍比排在第二的民生銀行高了近55個(gè)百分點(diǎn)。目前25家上市銀行中,興業(yè)銀行的應(yīng)收款項(xiàng)類投資的占比總資產(chǎn)也是最高的,在8家股份制銀行中,興業(yè)銀行比排名第二的民生銀行高了近16個(gè)百分點(diǎn)。

應(yīng)收款項(xiàng)類投資對于銀行來說其實(shí)有一個(gè)很大的特點(diǎn),就是監(jiān)管對此類資產(chǎn)的減值計(jì)提的規(guī)定相對較松。相對于銀行貸款有撥貸比等監(jiān)管指標(biāo),在應(yīng)收款項(xiàng)類投資上,銀行調(diào)節(jié)減值計(jì)提空間更大。

眾所周知,通過資產(chǎn)減值損失來平滑利潤是銀行會(huì)計(jì)最擅長的“技能”之一。

在監(jiān)管收緊的大背景下,假如興業(yè)銀行在未來要逐漸減少非標(biāo)資產(chǎn)的占比,增加貸款的占比,那么,資產(chǎn)減值計(jì)提還能成為利潤增長背后的蓄水池嗎?

打鐵還需自身硬,老司機(jī)在高速路上變道,也別忘了打轉(zhuǎn)向燈。不僅是要自己安全,也讓投資者看清接下來的動(dòng)作。


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