房企融資渠道繼續(xù)收緊 年底或有房企“以價換量”

• 2017年11月7日 FanTianQing來源：鳳凰網(wǎng) 1030 65
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  2017-2022年版商業(yè)物業(yè)產(chǎn)業(yè)園區(qū)定位規(guī)劃及招商策略咨詢報告

  “產(chǎn)業(yè)園區(qū)”是執(zhí)行城市產(chǎn)業(yè)職能的重要空間形態(tài)，園區(qū)在改善區(qū)域投資環(huán)境、引進外資、促進產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整和發(fā)展經(jīng)濟等方面發(fā)揮積極的輻射、示范和帶動作用，成為城市經(jīng)濟騰飛的助推器。產(chǎn)業(yè)園區(qū)是...

上市房企融資10月出現(xiàn)了明顯“收緊”的跡象，10月份全國40家典型上市房企完成融資金額是自6月融資峰值以來，7月、8月融資總額持續(xù)下滑基礎上的再次下降，絕對值比8月融資額少90.55億元。

房企融資渠道繼續(xù)收緊，房企將如何應對？

根據(jù)上市房企發(fā)布的公告以及Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，上市房企融資10月出現(xiàn)了明顯“收緊”的跡象，10月份全國40家典型上市房企完成融資金額是自6月融資峰值以來，7月、8月融資總額持續(xù)下滑基礎上的再次下降，絕對值比8月融資額少90.55億元。地產(chǎn)人士表示，短期內(nèi)融資環(huán)境不會放松，房企也將面臨更大的資金壓力。

融資成本最高年利率達8.7%

同策研究院監(jiān)測顯示，10月份，40家典型上市房企完成融資金額折合人民幣共計531.53億元，環(huán)比9月的700.53億元減少了24.14%。自6月融資峰值以來，7月、8月融資總額持續(xù)下滑，9月融資額較8月雖有所提高，但仍未超過7月的融資額（816.15億元），10月融資額繼續(xù)下跌，絕對值比8月融資額（622.08億元）少90.55億元。

此外，融資成本也大大提升。從10月公布的數(shù)據(jù)來看，僅僅只有1筆利率低于5%，而融資成本最高的一筆為中南建設為子公司與平安信托簽署《債權轉(zhuǎn)讓合同》提供的擔保，轉(zhuǎn)讓21億元應付款項的權利，年利率達8.7%。

根據(jù)10月房企已披露數(shù)據(jù)的融資情況來看，發(fā)行利率都不低。比如，金地發(fā)行30億元的超短期融資券，發(fā)行利率為4.75%；世茂完成發(fā)行5億元公司債券，利率為5.19%，截止本次發(fā)行已完成發(fā)行75億元，剩余額度不超過5億元；江蘇中南建設與招商銀行蘇州銀行簽訂貸款合同，為聯(lián)營企業(yè)借款4億元提供擔保，貸款期限3年，利率為5.225%；保利地產(chǎn)9月27日新獲中國銀行間市場交易商協(xié)會出具的《接受注冊通知書》，并于10月發(fā)行25億元永續(xù)中票，首期利率5.4%，每5年重置一次，其中17.5億元用于償還銀行貸款，7.5億元用于補充流動資金。

銀行融資額度連續(xù)4個月走低

從融資方式來看，股權融資占總?cè)谫Y金額比重僅為2.3%，債權融資額占房企融資總量的97.7%，環(huán)比上月債權融資所占總?cè)谫Y額百分比（85.73%）增加超10個百分點。其中，境內(nèi)房地產(chǎn)融資情況繼續(xù)收緊，尤其銀行融資渠道，連續(xù)4個月融資額持續(xù)降低；境內(nèi)發(fā)行公司債渠道10月僅發(fā)行了兩筆，均為以前年度獲批并于本月發(fā)行的額度；創(chuàng)新融資方式雖然融資額環(huán)比降低，但仍是大部分房企融資的主要方式之一，其中典型的是與金融機構合作尋求貸款支持。

10月債權融資總額達519.19億元：信托貸款融資總額達203.22億元，位居第一；其他債權融資手段位居第二，融資額為156.5億元，較8月份大幅減少；海外銀團貸款總額位居第三，總額較上月大幅增加；中期票據(jù)、境內(nèi)銀行貸款、公司債、委托貸款依次位列其后。

此外，從房企融資幣種來看，10月房企融資仍以人民幣為主，美元次之、港元第三。其中人民幣融資金額446.12億元，占比83.95%，環(huán)比上月融資金額617億元減少27.695%；美元融資總額為62.08億元人民幣（9.35億美元），占比11.68%，與上月相比絕對值沒有增加，但由于融資總額降低，占比增加；港元融資總額23.23億元人民幣（26.88億港元），占比4.37%，環(huán)比上月大幅增加。整體上，10月份海外融資總額折合人民幣85.3億元，相比9月份的83.54億元基本持平。

年底或有房企“以價換量”

同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉表示，短期內(nèi)融資環(huán)境不會放松，房企也將面臨更大的資金壓力。他預計，眼下臨近年底，樓市調(diào)控依然從嚴，今年翹尾行情不會出現(xiàn)，預料明年春節(jié)過后，在面臨資金以及沖銷量的壓力下，將有房企“以價換量”。

此外，房地產(chǎn)行業(yè)上下游的融資渠道是未來主要治理方向。目前針對私募基金備案管理規(guī)范、互聯(lián)網(wǎng)金融、開發(fā)商拍地自有資金審查、禁止首付貸等方式，已經(jīng)收窄房地產(chǎn)行業(yè)融資渠道，同時金融行業(yè)監(jiān)管程度不會放松，有業(yè)內(nèi)人士稱“不排除有更為嚴厲的措施跟進”。

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