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四大上市航企2017年成績對比_海航成本變動(dòng)最大

  • 2018年4月2日 lihuizhen來源:第一財(cái)經(jīng) 1339 88
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由于燃油成本是航空公司的第一大成本,燃油成本的上漲也對航空公司的業(yè)績有著直接的影響,2017年國際油價(jià)上漲,四大航企上市公司的燃油成本都有不小的上升。

航空航天,航企2017年成績單

隨著東方航空公布2017年財(cái)報(bào),四大航空上市公司的2017年成績單系數(shù)出爐。

記者梳理了中國國航,東方航空,南方航空和海航控股的2017年財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn),四大航2017年的凈利潤都取得了同比增長。

航空航天,航企2017年成績單

其中盈利最多的依然是中國國航,國航在客運(yùn)收益品質(zhì)上也是四大航中表現(xiàn)最好的,這從“每收費(fèi)客公里收益”這一指標(biāo)可見一斑。不過,在計(jì)算了更能反映各家剔除規(guī)模因素后的盈利水平“收入利潤率”(歸屬上市公司凈利潤/營業(yè)收入)后,東航后來者居上。

航空航天,航企2017年成績單

在成本端,數(shù)據(jù)變動(dòng)最大的是海航,這主要與合并天津航空及管理人員薪酬增加有關(guān)。東航則因公司于 2017 年 2 月完成向東航產(chǎn)投轉(zhuǎn)讓東航物流 100%股權(quán),因此2017 年?duì)I業(yè)收入、航空運(yùn)輸收入、貨郵運(yùn)輸收入及其他業(yè)務(wù)收入均不包含自 2017 年 2 月起東航物流及中貨航等東航物流下屬控股子公司之對應(yīng)數(shù)據(jù)。

由于燃油成本是航空公司的第一大成本,燃油成本的上漲也對航空公司的業(yè)績有著直接的影響,2017年國際油價(jià)上漲,四大航企上市公司的燃油成本都有不小的上升。

不過與2016年相比,由于2017年人民幣對美元的升值,以美元債務(wù)為主的四大航普遍錄的匯兌收益,而上年同期這一指標(biāo)都是匯兌損失。

“去年國際油價(jià)同比大幅上漲,但平均油價(jià)還在公司年初預(yù)判的范圍內(nèi),而匯兌收益的貢獻(xiàn)與燃油成本上漲的影響相比基本持平,”東方航空董秘汪健指出。

航空航天,航企2017年成績單

此外,從政府,機(jī)場等獲得的航線補(bǔ)貼等補(bǔ)貼額度,也對航空公司的業(yè)績產(chǎn)生不小的影響,由于近年來各地政府(尤其是二三線城市)對開通國際遠(yuǎn)程航線和國內(nèi)獨(dú)飛航線熱情高漲,航空公司每開通一條上述航線,都會(huì)獲得每班一定數(shù)額的補(bǔ)貼。

2017年,國航,東航,南航,海航獲得的補(bǔ)貼總額分別為24.79億元,49.41億元,31.28億元和9.09億元。

通過年報(bào)數(shù)據(jù),我們還對四大航旗下公司的業(yè)績表現(xiàn)也排了序。

航空航天,航企2017年成績單

對于已經(jīng)到來的2018年,多家航空公司均認(rèn)為由于國內(nèi)市場的運(yùn)力供給投放會(huì)受限,再加上國內(nèi)航線的市場化改革,都將對航司2018年的業(yè)績有比較好的促進(jìn)。

去年年底,民航局發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)民航國內(nèi)航空旅客運(yùn)輸價(jià)格改革有關(guān)問題的通知》,進(jìn)一步放寬了市場調(diào)節(jié)價(jià)航線的范圍,規(guī)定5家以上(含5家)航空運(yùn)輸企業(yè)參與運(yùn)營的國內(nèi)航線可以由航空公司每航季選擇一定數(shù)量的航線調(diào)價(jià)公布票價(jià),記者比較放開航線的新舊目錄發(fā)現(xiàn),實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)的國內(nèi)航線比2016年時(shí)增加了306條。

“今年可以調(diào)整的范圍要比去年更廣,而且涉及的航線品質(zhì)也更高一些,因?yàn)楦删€上的旅客對價(jià)格的敏感度不高,我們預(yù)期今年漲價(jià)對收入的影響會(huì)大于去年。”國航市場部總經(jīng)理羅勇告訴記者,目前航空公司都在按照民航局的要求制定實(shí)施的計(jì)劃,把需要調(diào)整的航線計(jì)劃報(bào)給民航局后開始實(shí)施?!皬膰絹砜?,我們具備條件可以調(diào)整的航線大改有200多條,按照一個(gè)航季可以調(diào)整不超過本企業(yè)上航季運(yùn)營實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)航線總數(shù)15%的要求,我們新航季大概有30多條航線可以調(diào)整?!?/p>

記者也從東航方面了解到,按照局方一個(gè)航季15%的量,東航有47條航線符合要求,包括京滬航線也在調(diào)價(jià)范圍內(nèi),這47條航線的運(yùn)力投放在東航國內(nèi)航線占比超過三分之一左右。

國際市場方面,2017年四大航國際航線的客公里收益均有所下滑,這與競爭日趨激烈之下的票價(jià)水平無法提升有關(guān)。

最近幾年來,國內(nèi)三大航都開始加速擴(kuò)張國際市場,國內(nèi)中型航空公司也紛紛申請開通國際中遠(yuǎn)程航線,尤其是中國二線城市機(jī)場遠(yuǎn)程發(fā)展迅速,以5,000公里以上的國際遠(yuǎn)程航線為例,2009年開通國際遠(yuǎn)程航線的國內(nèi)二線城市僅有 3 個(gè),截至 2017 年 12 月已增至 21 個(gè)城市。

“美國航線去年增投運(yùn)力大于其他區(qū)域,公商務(wù)旅客的需求又受到簽證的影響,澳洲航線的運(yùn)力增幅更大,需求的增長沒能滿足運(yùn)力增長的幅度,此外韓國市場從去年開始到現(xiàn)在還沒有完全恢復(fù),”羅勇對記者指出,“今年比較困難的仍是美國和澳洲,但我們的預(yù)判應(yīng)該是趨穩(wěn)的,因?yàn)檫@兩塊航線的票價(jià)已經(jīng)處于比較低的狀態(tài),運(yùn)價(jià)再大幅下降的可能性我們認(rèn)為不大,希望通過客座率的提升,使得這兩個(gè)市場能夠有好的表現(xiàn)?!?/p>

東航方面也認(rèn)為,澳洲市場由于中澳航權(quán)的開放,運(yùn)力供給會(huì)比較大的增長,尤其是二線城市飛往澳洲的洲際航線增量比較大,價(jià)格方面預(yù)計(jì)會(huì)略有下降,北美航線2018年則會(huì)趨穩(wěn),收益水平也會(huì)基本持平。

“總體看來,我們預(yù)計(jì)國際的收益水平會(huì)保持穩(wěn)定,因?yàn)槿ツ瓯憩F(xiàn)困難市場的航線票價(jià)已經(jīng)處于比較低的狀態(tài),運(yùn)價(jià)再大幅下降的可能性不大?!绷_勇指出。


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