孫宏斌“朋友圈”出手樂(lè)視具體情況是怎樣的?

• 2018年4月17日 YangJinZhu來(lái)源：百家號(hào) 443 22
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  2018-2023年投影機(jī)及幕布產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來(lái)發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

  隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，投影機(jī)及幕布市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，投影機(jī)及幕布企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱(chēng)，投影機(jī)及幕布行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但...

這筆30億元的融資，大部分來(lái)自幾大投資方，另一部分將通過(guò)債轉(zhuǎn)股的形式募集資金。據(jù)一位接近樂(lè)視的知情人士透露，資方主要來(lái)自孫宏斌的“朋友圈”，每家投資金額不會(huì)太多，并且會(huì)簽署嚴(yán)苛的投資條款。

繼孫宏斌之后，又一位地產(chǎn)大亨與賈躍亭發(fā)生資本關(guān)聯(lián)。

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，恒大集團(tuán)許家印已經(jīng)確認(rèn)投資賈躍亭的FF，并成立了專(zhuān)門(mén)的汽車(chē)團(tuán)隊(duì)，但目前尚無(wú)法確實(shí)是許家印個(gè)人投資還是集團(tuán)投資。

而《中國(guó)企業(yè)家》獨(dú)家獲悉，新樂(lè)視智家最近也會(huì)有資本介入，且已經(jīng)進(jìn)入最終簽字環(huán)節(jié)，最快將于近期公布?？紤]到最近騰訊與新樂(lè)視智家有版權(quán)合作，外界猜測(cè)騰訊或?qū)⑹菬衢T(mén)投資人選之一。

4月9日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，新樂(lè)視智家電子科技(天津)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新樂(lè)視智家”)將按照90億估值以現(xiàn)金及債權(quán)增資不超過(guò)人民幣30億元，這筆融資從今年年初就已經(jīng)開(kāi)始。3月29日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，“此前確定的各增資方擬按照120億以上估值進(jìn)行融資，擬調(diào)整為90億?！?/p>

這筆30億元的融資，大部分來(lái)自幾大投資方，另一部分將通過(guò)債轉(zhuǎn)股的形式募集資金。據(jù)一位接近樂(lè)視的知情人士透露，資方主要來(lái)自孫宏斌的“朋友圈”，每家投資金額不會(huì)太多，并且會(huì)簽署嚴(yán)苛的投資條款。

距離孫宏斌主持樂(lè)視大局已經(jīng)過(guò)去16個(gè)月，從最初入主樂(lè)視三個(gè)體系，到如今辭任上市公司董事長(zhǎng)，樂(lè)視的命運(yùn)非但沒(méi)有被改寫(xiě)，反而猶如脫韁的野馬，前途未卜。

對(duì)于投資的三大板塊，孫宏斌的思路已經(jīng)非常清晰，樂(lè)創(chuàng)文娛和新樂(lè)視智家作為相對(duì)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，盡快融資盤(pán)活業(yè)務(wù)，對(duì)于他所擔(dān)任二股東的上市公司樂(lè)視網(wǎng)，最終或?qū)S為空殼。

“空殼”樂(lè)視網(wǎng)

今年三月，孫宏斌在接受媒體采訪時(shí)表示，擺在樂(lè)視面前只有三條路：破產(chǎn)重整、變賣(mài)資產(chǎn)還債、退市。從他近幾次的公開(kāi)講話可以看出，對(duì)于樂(lè)視網(wǎng)，孫宏斌已經(jīng)有心無(wú)力，賈躍亭仍為樂(lè)視網(wǎng)第一大股東，孫宏斌騰挪空間十分有限。

無(wú)論哪種途徑，作為二股東的孫宏斌都沒(méi)有決定權(quán)，而賈躍亭所持的25.67%的上市公司股份處于質(zhì)押以及輪候凍結(jié)的“雙重鎖定”中，只要賈躍亭不解除質(zhì)押或償還債務(wù)，孫對(duì)于現(xiàn)狀，都沒(méi)有根本性的對(duì)策。

對(duì)于融創(chuàng)投資的另外兩個(gè)板塊：樂(lè)創(chuàng)文娛和新樂(lè)視智家，孫宏斌則是希望盡快和樂(lè)視網(wǎng)劃清界限。

樂(lè)創(chuàng)文娛由于未裝入上市公司體系，處理相對(duì)簡(jiǎn)單。執(zhí)掌人張昭此前在接受采訪時(shí)也表示，已經(jīng)著手開(kāi)始處理樂(lè)視體系在樂(lè)創(chuàng)文娛中的股份，同時(shí)融創(chuàng)會(huì)進(jìn)一步增持。不排除樂(lè)創(chuàng)文娛最終將會(huì)成為融創(chuàng)控股的業(yè)務(wù)。

新樂(lè)視智家由于屬于上市公司體系，處理起來(lái)更為棘手。目前樂(lè)視網(wǎng)仍是其控股大股東，想要將其剝離上市公司體系，就涉及到重大資產(chǎn)重組，這需要得到證監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)，而如果不做股權(quán)變更，孫宏斌也無(wú)法再投入更多資金，“目前只能在維持樂(lè)視網(wǎng)第一大股東的基礎(chǔ)上，融錢(qián)盤(pán)活資產(chǎn)?！鄙鲜鲋槿耸客嘎?。

截止目前，樂(lè)視網(wǎng)已將所持新樂(lè)視智家所有股份質(zhì)押，其中，34.9398%質(zhì)押給天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司和融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司，其余5.3720%質(zhì)押給銀行、信托公司等金融機(jī)構(gòu)，并表示，“如若公司因無(wú)法按時(shí)償還債務(wù)導(dǎo)致質(zhì)押資產(chǎn)被依法處置，公司不再具有實(shí)際控制權(quán)?！?/p>

至于孫宏斌對(duì)樂(lè)視網(wǎng)的打算，有近樂(lè)視體系人士告訴《中國(guó)企業(yè)家》，鑒于孫宏斌權(quán)限有限，可供操作的方式之一，是通過(guò)與資方合作的方式將樂(lè)視網(wǎng)資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，比如新樂(lè)視智家與騰訊視頻簽訂合作，雙方即約定，“騰訊視頻電視版權(quán)內(nèi)容將在樂(lè)視電視上呈現(xiàn)，雙方將按約定比例對(duì)在樂(lè)視電視上通過(guò)騰訊視頻內(nèi)容產(chǎn)生的會(huì)員、廣告等商業(yè)化收入進(jìn)行分成?！边@種合作模式一旦達(dá)成，樂(lè)視網(wǎng)的視頻用戶(hù)就會(huì)有很多轉(zhuǎn)為騰訊視頻用戶(hù)。

“既然在股權(quán)上，孫宏斌拿樂(lè)視網(wǎng)沒(méi)有辦法，他可能會(huì)通過(guò)這種方式，盡可能降低樂(lè)視網(wǎng)的價(jià)值?！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者。

進(jìn)退兩難

去年十月底，樂(lè)視網(wǎng)前CEO梁軍開(kāi)始“休假”，曾有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，梁軍在與劉淑青磨合并不順利。“主要是劉淑青擔(dān)任的角色比較割裂，她代表的融創(chuàng)一方在實(shí)際中，既是投資者，也是管理者?！币晃粯?lè)視內(nèi)部人士告訴《中國(guó)企業(yè)家》，“這會(huì)導(dǎo)致融創(chuàng)在強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)和戰(zhàn)略之間不停搖擺?！?/p>

今年1月24日，樂(lè)視網(wǎng)以15.33元的價(jià)格復(fù)盤(pán)，截止到4月16日，股價(jià)已經(jīng)跌至4.20元。過(guò)去三個(gè)月，孫宏斌的一舉一動(dòng)就是樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)漲跌的晴雨表。

3月份，融創(chuàng)在香港召開(kāi)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，在孫宏斌辭任樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)，并痛斥其為“妖股”之后，樂(lè)視股價(jià)停止前幾日的上漲，一路下滑?！皩?duì)于樂(lè)視網(wǎng)目前170億左右的市值，孫宏斌認(rèn)為偏高，應(yīng)該在100多億。”上述人士表示。

目前，融創(chuàng)系占樂(lè)視網(wǎng)股份為8.56%，與賈躍亭的25.67%股份相差甚遠(yuǎn)，加上賈躍亭的股份被雙重鎖定，孫宏斌想要增持只能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)。一位接近樂(lè)視的人士分析，“至少要再獲取17%的股份，孫才能成為第一大股東，樂(lè)視網(wǎng)的高估值意味著他要付出更多的成本?！?/p>

據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)也曾向融創(chuàng)施壓，要求孫宏斌保持樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)穩(wěn)定，維護(hù)中小股民的利益，鑒于孫宏斌目前的牌面，最終樂(lè)視網(wǎng)的走向很大程度上還要看監(jiān)管層的態(tài)度。

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