銀行調(diào)高大額存單利率 息差前景總體樂觀

• 2018年4月20日 ZhouXun來源：中國證券報(bào) 224 6
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  2018-2023年中國國有銀行市場深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告

  在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。國有銀行行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決策...

目前銀行存款利率鮮有動作，但部分銀行調(diào)高大額存單利率，上調(diào)幅度有所區(qū)別。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存款利率將漸進(jìn)式放開，不可能一步到位，短期內(nèi)或給銀行凈息差帶來負(fù)面影響，但幅度可控。

近日商業(yè)銀行存款利率上限或放開的消息引發(fā)市場關(guān)注。記者發(fā)現(xiàn)，目前銀行存款利率鮮有動作，但部分銀行調(diào)高大額存單利率，上調(diào)幅度有所區(qū)別。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存款利率將漸進(jìn)式放開，不可能一步到位，短期內(nèi)或給銀行凈息差帶來負(fù)面影響，但幅度可控。

多家銀行上調(diào)大額存單利率

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，預(yù)計(jì)存款利率上限將漸進(jìn)式放開。中銀國際證券銀行業(yè)首席分析師勵雅敏表示，如果央行此時放松對存款上浮區(qū)間的管理，主要目的應(yīng)當(dāng)是對當(dāng)前存款與金融市場雙軌利差的糾偏，存在一定合理性。但一次性完全放開存款利率管制的可能性較小，可能是將存款上浮區(qū)間擴(kuò)大10%，或先行放開居民和企業(yè)大額存單的利率上限。

“存款利率調(diào)整可能并不是一次性完全放開，而是按照商業(yè)銀行規(guī)模分批進(jìn)行。目前我們銀行在存款利率方面并沒有太大動作。”北京地區(qū)某中型股份銀行零售經(jīng)理表示。

記者調(diào)研時獲悉，目前已有多家銀行調(diào)高大額存單利率。其中，建設(shè)銀行4月14日率先推出利率水平較基準(zhǔn)利率上浮45%的大額存單，認(rèn)購起點(diǎn)金額為30萬元，期限為一個月至一年。4月16日，農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行也推出利率水平較基準(zhǔn)利率上浮45%的大額存單，起購金額為30萬元。招商銀行4月17日推出100萬元起購的大額存單，利率水平較基準(zhǔn)利率上浮50%;50萬元起購的大額存單利率水平較基準(zhǔn)利率上浮45%。

據(jù)融360監(jiān)測，部分城商行也上調(diào)大額存單利率，最高的較基準(zhǔn)利率上浮52%。

定存利率鮮有動作

銀行在定期存款利率方面鮮有動作。四大國有銀行官網(wǎng)顯示，1年期和2年期的定存年利率仍分別維持在1.75%和2.25%，較基準(zhǔn)利率分別上浮17%和7%;3年期定存利率為2.75%，與基準(zhǔn)利率持平。

某城商行大客戶信貸經(jīng)理表示，該行沒有大額存單產(chǎn)品，但該行定期存款的利率原本就比其他銀行大額存單利率高，目前定期存款利率沒有變化。

“高息攬存向來不是我們銀行的策略。目前客戶可選擇的平臺越來越多，存款收益原本就比不上許多理財(cái)產(chǎn)品?！鄙钲谀炒笮凸煞葜沏y行零售經(jīng)理表示，“近期我們銀行在定期存款方面利率沒有太大變動。各家銀行的存款產(chǎn)品都是按照基準(zhǔn)利率上浮，比如我們銀行是上浮30%-40%。只要基準(zhǔn)利率保持不變，定期存款利率可能不會有太大變化。”

在存款利率方面，各地自律機(jī)制基本上要求上浮幅度不超過50%，也有部分地區(qū)要求上限為30%-40%。從各家銀行的掛牌利率來看，大多執(zhí)行20%-30%的水平，上浮比例普遍低于各地自律機(jī)制上限。

市場人士預(yù)計(jì)，即使存款利率上浮上限放開，銀行也不會將存款利率上浮到頂。中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒表示，銀行的存款定價需要考量許多因素，不僅僅是利率上限。

國信證券分析師王劍表示，銀行的存款客戶實(shí)際是分層的。議價地位高的客戶，存款定價可能離自律上限較近，銀行會用拉高利率的手段去拼搶這類客戶。但全行業(yè)很大比例的存款是來自議價地位低的散客，稍微調(diào)整一下自律上限，不會導(dǎo)致整體存款的實(shí)際利率大幅上升。

前述股份行零售經(jīng)理也認(rèn)為，銀行定期存款利率不可能無限制上升。當(dāng)前銀行業(yè)的主要盈利方式還是利差。如果利差過度壓縮，銀行獲利就會受到很大損失，所以銀行不會進(jìn)行這類惡性競爭。當(dāng)然不排除一些中小銀行比大銀行更為激進(jìn)。

據(jù)某農(nóng)商行中層管理人員介紹，該行對不同期限定存利率上提的幅度不一樣。該行將1年期定存作為主要營銷產(chǎn)品，目前1年期定存利率已上浮到頂，較基準(zhǔn)利率上浮50%，目的是把客戶從理財(cái)產(chǎn)品往1年期定存上引流。此外，該行的1年期大額存單較基準(zhǔn)利率上浮45%?！暗艺J(rèn)為靠高息爭存款是不可持續(xù)的。一方面，銀行內(nèi)部定價機(jī)制決定存款利率不能無限上浮;另一方面，儲戶在利息下來后也會回歸理性，更注重服務(wù)、網(wǎng)點(diǎn)、安全性等?！?/p>

息差前景總體樂觀

對于存款利率上限放開，也有擔(dān)憂的聲音認(rèn)為可能導(dǎo)致息差收窄。不過，多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)今年銀行業(yè)息差前景總體樂觀。

勵雅敏表示，如果考慮存款利率上限漸進(jìn)式放開的情況，短期內(nèi)對銀行息差會有一些負(fù)面影響，但幅度可控。

東吳證券銀行業(yè)首席分析師馬婷婷分析，在銀行存款成本上行的同時，資產(chǎn)端貸款的收益率水平也在不斷抬升。今年以來，實(shí)體企業(yè)信貸需求旺盛、表外信貸轉(zhuǎn)向表內(nèi)趨勢持續(xù)、信貸額度相對偏緊帶來銀行業(yè)貸款議價能力有所提升。凈息差水平是否會提升，主要看存款、貸款利率上行幅度的大小?？傮w來看，預(yù)計(jì)今年行業(yè)整體的凈息差水平將穩(wěn)中略升，分化持續(xù)加大。存款端價格核心仍取決于各家銀行的客戶穩(wěn)定性、吸儲能力。

存款利率上限放開后，中小銀行可能以更高的存款定價吸收存款，從而帶動行業(yè)存款利率上行，但凈息差支撐因素仍然存在。

中原證券分析師劉冉認(rèn)為，一是存款利率上限放開將有利于中小銀行降低負(fù)債端對同業(yè)負(fù)債的依賴度，因此負(fù)債端總體成本上行幅度小于存款成本上行幅度。

二是目前銀行資產(chǎn)端收益率易上難下，將緩沖負(fù)債端成本上行，且目前存款成本轉(zhuǎn)嫁到資產(chǎn)端的渠道暢通，部分因存款利率上限放開而提升的存款成本將轉(zhuǎn)嫁至貸款端。

三是銀行對資產(chǎn)負(fù)債的管理越來越精細(xì)化和科學(xué)化，差異化定價策略和理性吸存行為將緩沖存款成本上行。

四是市場上已存在較成熟的市場化存款產(chǎn)品，部分利率敏感客戶的收益率要求已得到滿足，存量存款成本上行壓力不大。

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