豆粕市場受貿(mào)易戰(zhàn)影響 豆粕價格窄幅波動 豆粕期貨震蕩下跌

• 2018年4月25日 zengpingping來源：期貨日報、中國飼料行業(yè)信息網(wǎng) 1493 99
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  2018-2023年中國淡水蝦飼料行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預測報告

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4月25日報道：24日，豆粕主力1809合約小幅低開后，在空頭增倉的打壓下，期價一度振蕩下跌。

【相關(guān)消息】

1. 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周二公布，民間出口商報告向阿根廷出口銷售13萬噸大豆。其中6萬噸為2017/18年度付運，其余7萬噸為2018/19市場年度付運。

2. 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2018年4月22日當周，美國大豆種植率為2%.符合預期，去年同期為5%，五年均值為2%。

【豆粕期市】

CBOT大豆期貨周二收盤小漲，結(jié)束四日連跌，因早盤價格觸及4月6日以來低點后出現(xiàn)低吸買盤。不過，天氣預報顯示氣溫回升，料令播種工作得以加速進行，限制了大豆市場的升幅。5月大豆合約收升1-1/2美分，報每蒲式耳10.22-1/4美元。交投更活躍的7月大豆合約漲1-3/4美分，收至每蒲式耳10.34美元。盤豆粕1809合約收盤3202元/噸，持平。

【豆粕現(xiàn)貨報價】

今日，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情北方較穩(wěn)，沿海地區(qū)窄幅漲跌互現(xiàn)。其中，大連地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3340元/噸;穩(wěn)定。天津地區(qū)行情油廠豆粕價格：43%蛋白：3240元/噸;漲20元。廣東東莞地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3180元;跌10元/噸。廣西防城港地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：32030元/噸;漲3 0，連云港地區(qū)油廠豆粕價格：43%蛋白：3220元/噸;跌10元/噸。

【后市分析】

因現(xiàn)價格低點后出現(xiàn)低吸買盤，隔夜美豆小漲，但美國氣溫回升，大豆播種預計速度將加快，限制期價漲幅。國內(nèi)連粕在3200元附近整理，豆粕現(xiàn)貨行情主流企穩(wěn)，沿海局部略提價10-20元。中美貿(mào)易將有望迎來謹慎樂觀談判，給美豆出口帶來希望，但目前正是南美收割旺季、且豐產(chǎn)明顯以及美豆進入播種期，市場依然更多傾向利空，因此期價持續(xù)呈現(xiàn)弱勢格局;而國內(nèi)豆粕受外盤下跌壓力以及近來自身供給壓力，行情已經(jīng)連續(xù)回落半個月，雖然廠商續(xù)下調(diào)動力不足，但如果中美貿(mào)易沖突真的能轉(zhuǎn)弱，行情勢必還有回落空間，這說明了貿(mào)易沖突導致此前行情過份虛高;但相反，如果談判達不成協(xié)議，則行情仍會隨時再掀起波瀾，因此在最終消息出來前，我們?nèi)孕柚斏骼硇圆僮鳎蛶齑嫫髽I(yè)適度增加安全庫存。密切關(guān)注中美貿(mào)易關(guān)系進展以及5月份美農(nóng)供需報告指引

4月25日報道：24日，豆粕主力1809合約小幅低開后，在空頭增倉的打壓下，期價一度振蕩下跌。然而，3200元/噸整數(shù)關(guān)口附近多頭抵抗增強，期價略有回抽。午后，在多頭減倉離場和空頭的再度發(fā)力下，期價以小幅下跌報收。

交易所多空持倉前20席位數(shù)據(jù)顯示，1809合約出現(xiàn)多、空同減態(tài)勢。其中，多頭減持7121張，空頭減持12794張，空頭減持幅度遠大于多頭減持幅度。

具體來看，1809合約前20席位多頭中，增持多單的席位僅8個。其中，海通期貨席位大幅增持近8000張，其余席位調(diào)整幅度多集中在1000張以內(nèi)。減持多單的12個席位中，中信建投席位和國投安信席位減持幅度均超過2000張，其中，國投安信席位減持近萬張，其余部分席位調(diào)整幅度并不大。

在前20席位空頭中，增持空單的席位有10個，其中，增持幅度超過2000張的席位有4個，但最大增幅不超過5000張。減持空單的10個席位中，減持幅度超過2000張的席位亦有4個，其中，中信期貨席位當日減持幅度超過7000張，信達期貨席位減持幅度接近15000張。

值得注意的是，位居多頭排行榜首的永安期貨席位，當日在減持17張多單的同時，大幅增持2217張空單，凈多單減少至127302張;國投安信席位在大幅減持9577張多單的同時，增持4104張空單，凈空單增加至177234張。數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市悲觀情緒較濃。

相反，南華期貨席位當日在增持1473張多單的同時，減持274張空單，凈空單減少至15870張;華泰期貨席位當日在增持559張多單的同時，減持450張空單，凈多單增加至6494張。數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市較為樂觀。

另外，當日有7個席位在持倉上做出多、空同向調(diào)整操作。其中，位居空頭排行榜首的中糧期貨席位，當日在減持551張多單的同時，大幅減持2164張空單，凈空單減少至290099張;中信期貨席位當日在減持1098張多單的同時，大幅減持7552張空單，凈多單增加至84499張;信達期貨席位當日在減持668張多單的同時，大幅減持14991張空單，持倉由凈空轉(zhuǎn)為凈多2907張。數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市更傾向于樂觀。

相反，一德期貨席位當日在增持200張多單的同時，大幅增持1289張空單，凈多單減少至5743張;廣發(fā)期貨席位當日在增持540張多單的同時，大幅增持3189張空單，凈空單增加至20270張;宏源期貨席位當日雖做出多、空同減操作，但其在減持1588張多單的同時，僅減持492張空單，凈多單減少至15682張。數(shù)據(jù)顯示，這部分席位對后市更傾向于悲觀。

通過觀察主力持倉動向，筆者發(fā)現(xiàn)，雖然前20席位排行榜中，空頭減持幅度明顯大于多頭減持幅度，但從席位間主力持倉調(diào)整方向和力度上看，空頭力量不容忽視。

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