場外期權(quán)新規(guī)出爐 證券公司將實(shí)行分類管理

• 2018年6月1日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng) 838 51
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  2018-2023年網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢(shì)預(yù)測報(bào)告

  網(wǎng)絡(luò)金融研究報(bào)告對(duì)行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過程中所獲取的資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提出論...

中國證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司場外期權(quán)業(yè)務(wù)自律管理的通知》，強(qiáng)化場外期權(quán)業(yè)務(wù)自律管理，證券公司將分為一級(jí)交易商和二級(jí)交易商，并明確未能成為交易商的證券公司不得與客戶開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)，并于5月28日起正式執(zhí)行。

有私募人士對(duì)記者分析稱，以前個(gè)人投資者若想?yún)⑴c場外期權(quán)，一般借助通道來成立私募產(chǎn)品，資金門檻最多也就在1000萬左右。但新規(guī)中要求產(chǎn)品總規(guī)模不低于5000萬，這將淘汰大批不符合要求的投資者，未來個(gè)人投資者走通道的意愿將大幅下滑。

此次協(xié)會(huì)還明確要求，交易商應(yīng)當(dāng)通過盡職調(diào)查、要求投資者提供證明材料、查詢公開信息等措施，核查投資者是否滿足準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。交易商應(yīng)當(dāng)建立交易對(duì)手管理臺(tái)賬，對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行穿透核查，確保穿透后的委托人的投資者適當(dāng)性管理、受托人的執(zhí)業(yè)行為審慎、合規(guī)。交易商應(yīng)當(dāng)至少每年對(duì)投資者的資質(zhì)復(fù)核一次，并通過定期回訪、監(jiān)測評(píng)估等方式確保投資者持續(xù)符合適當(dāng)性管理要求。同時(shí)交易商應(yīng)當(dāng)對(duì)同一主體控制的機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品集中統(tǒng)一監(jiān)測監(jiān)控，對(duì)投資者準(zhǔn)入過程充分留痕，并由總部進(jìn)行最終審核。

《通知》規(guī)定，交易商及協(xié)會(huì)認(rèn)定的場外期權(quán)業(yè)務(wù)重要交易對(duì)手，都應(yīng)當(dāng)定期向協(xié)會(huì)報(bào)送規(guī)定的場外期權(quán)業(yè)務(wù)信息。

如果交易商沒有按要求報(bào)送業(yè)務(wù)信息，影響監(jiān)測監(jiān)控情形，證券業(yè)協(xié)會(huì)將依據(jù)《中國證券業(yè)協(xié)會(huì)自律管理措施和紀(jì)律處分實(shí)施辦法》采取自律懲戒措施；情節(jié)嚴(yán)重的，移送證監(jiān)會(huì)查處。

具體來看，分為三種懲戒類型：

1．持續(xù)報(bào)告延遲筆數(shù)月累計(jì)達(dá)到3筆以上的，或月度報(bào)告、季度報(bào)告、年度報(bào)告延遲報(bào)送的，視其情節(jié)輕重采取談話提醒、警示、責(zé)令整改等自律管理措施。

2．錯(cuò)誤筆數(shù)月累計(jì)達(dá)到3筆以上的，或月度報(bào)告、季度報(bào)告、年度報(bào)告出現(xiàn)錯(cuò)誤的，視其情節(jié)輕重，分別采取自律管理措施和紀(jì)律處分。

3．截至交易到期日仍未報(bào)送業(yè)務(wù)信息的，或重大事項(xiàng)自發(fā)生之日起未在3個(gè)交易日內(nèi)報(bào)告的，視其情節(jié)輕重，分別采取自律管理措施、紀(jì)律處分和移送證監(jiān)會(huì)查處。

場外期權(quán)業(yè)務(wù)清理持續(xù)已久

早在4月10日，市場上就傳有暫停證券公司與私募基金開展場外期權(quán)的消息。

彼時(shí)，記者從業(yè)內(nèi)獲悉，券商確實(shí)收到監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)，自4月11日起暫停證券公司與私募基金開展場外衍生品業(yè)務(wù)，證券公司不得新增業(yè)務(wù)規(guī)模，存量業(yè)務(wù)到期自動(dòng)終止，不得續(xù)期。

4月12日，證監(jiān)會(huì)通過官網(wǎng)發(fā)布了對(duì)于場外個(gè)股期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)警示。警示文章主要針對(duì)的是沒有正規(guī)金融業(yè)務(wù)資質(zhì)，卻向客戶提供場外個(gè)股期權(quán)交易服務(wù)的平臺(tái)。

證監(jiān)會(huì)表示，這些平臺(tái)往往使用“高杠桿”“虧損有限而盈利無限”“虧損無需補(bǔ)倉”等誤導(dǎo)性宣傳術(shù)語，片面強(qiáng)調(diào)甚至夸大個(gè)股期權(quán)的收益，弱化甚至不提示個(gè)股期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。投資者通過這些平臺(tái)參與場外個(gè)股期權(quán)交易，存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。

5月11日，記者獲悉，有關(guān)部門要求各家券商對(duì)存量場外期權(quán)業(yè)務(wù)進(jìn)行自查，并制定清理計(jì)劃，于2018年5月25日前向各證監(jiān)局報(bào)送專項(xiàng)報(bào)告。

在5月25日的報(bào)送日期之后不到一個(gè)星期，正式的《通知》文件就得到公布，這或意味著，場外期權(quán)業(yè)務(wù)將走上正軌。

相關(guān)：什么是場外期權(quán)？

場外期權(quán)（Over the Counter Options,一般簡稱為OTC options,也可譯作“店頭市場期權(quán)”或“柜臺(tái)式期權(quán)”）是指，在非集中性的交易場所進(jìn)行的非標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)合約的交易。

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