機(jī)構(gòu)紛紛建議6月選股以防守為主

• 2018年6月4日 ZhangHongYuan來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 1345 88
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  2018-2023年版金融IT項(xiàng)目可行性研究咨詢(xún)報(bào)告

  《2018-2023年版金融IT項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》為中研普華公司獨(dú)家首創(chuàng)針對(duì)行業(yè)投資可行性研究咨詢(xún)服務(wù)的專(zhuān)項(xiàng)研究報(bào)告。報(bào)告分為：行業(yè)通用版、專(zhuān)業(yè)定制版。行業(yè)通用版是中研普華根據(jù)行業(yè)一般水平1...

記者梳理最新券商6月策略觀點(diǎn)認(rèn)為，機(jī)構(gòu)均較為關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)長(zhǎng)期化、信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期發(fā)酵、限售股解禁、海外風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)紛紛建議6月選股以防守為主，重點(diǎn)關(guān)注周期、消費(fèi)和業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵘男袠I(yè)。

6月第一個(gè)交易日A股大跌，上證綜指下跌0.66%，創(chuàng)業(yè)板指下跌近2%，市場(chǎng)悲觀預(yù)期再度升溫，“五窮六絕”的魔咒揮之不去，歷史數(shù)據(jù)顯示，自2000年以來(lái)，6月上證綜指上漲的次數(shù)為10次，下跌次數(shù)為8次，不過(guò)從下跌幅度來(lái)看，在6月下跌的年份里，上證綜指當(dāng)月最小跌幅為5.72%，最大跌幅為20.31%，而在上漲的年份里，10次上漲里，8次上漲幅度在3%以?xún)?nèi)，多數(shù)漲幅在2%以?xún)?nèi)，從歷史數(shù)據(jù)看，6月賺錢(qián)效益效應(yīng)確實(shí)慘淡。

記者梳理最新券商6月策略觀點(diǎn)認(rèn)為，機(jī)構(gòu)均較為關(guān)注中美貿(mào)易戰(zhàn)長(zhǎng)期化、信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期發(fā)酵、限售股解禁、海外風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，機(jī)構(gòu)紛紛建議6月選股以防守為主，重點(diǎn)關(guān)注周期、消費(fèi)和業(yè)績(jī)?cè)鏊偬嵘男袠I(yè)。

中信建投認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的過(guò)程中，市場(chǎng)中的結(jié)構(gòu)性行情就以主題性的機(jī)會(huì)呈現(xiàn)出來(lái)。從政策方面來(lái)看，開(kāi)放和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是2018年下半年的市場(chǎng)主線(xiàn)。首先，擴(kuò)大開(kāi)放水平是下半年和未來(lái)的歷史主線(xiàn)。在這個(gè)過(guò)程中，跨境物流和跨境金融服務(wù)將成為首先受益的方向，率先開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)區(qū)域?qū)⒊蔀槭芤嬲摺Ｆ浯?，?chuàng)新驅(qū)動(dòng)新經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新藥、芯片制造、新能源汽車(chē)等行業(yè)仍然是新經(jīng)濟(jì)的主線(xiàn)。監(jiān)管層通過(guò)證券市場(chǎng)改革，通過(guò)CDR等工具是的獨(dú)角獸回歸A股，加快新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的IPO進(jìn)程，促進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)的支持。芯片、創(chuàng)新藥和新能源汽車(chē)等新經(jīng)濟(jì)將暫露頭腳。第三，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主線(xiàn)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型疊加消費(fèi)升級(jí)是長(zhǎng)期的歷史主線(xiàn)，在經(jīng)濟(jì)下行和轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)品在結(jié)構(gòu)性行情中將表現(xiàn)出非常良好的階段性機(jī)會(huì)。

申萬(wàn)宏源：中期下行風(fēng)險(xiǎn)主要包括三個(gè)方面

市場(chǎng)中期的下行風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下三個(gè)方面：中美貿(mào)易戰(zhàn)長(zhǎng)期化，在2018年11月美國(guó)中期選舉最終塵埃落定前都將有所反復(fù)。信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期短期快速發(fā)酵，信用利差或?qū)⒉粩嘧邤U(kuò)，導(dǎo)致社融回落并壓制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。海外風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)酵余波未平，“強(qiáng)美元+高美債收益率”的組合繼續(xù)，構(gòu)成新興國(guó)家市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格的擾動(dòng)因素。

雖然上述中期風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，但市場(chǎng)短期的加速回落意味著風(fēng)險(xiǎn)正在提前出清，下一個(gè)指數(shù)上行的時(shí)間窗口可能會(huì)提前到來(lái)。建議堅(jiān)守基本面趨勢(shì)，布局成長(zhǎng)、大眾消費(fèi)。此外，關(guān)注新能源汽車(chē)積分制影響實(shí)際驗(yàn)證的情況，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)增強(qiáng)之后傳媒板塊中版權(quán)相關(guān)個(gè)股業(yè)績(jī)改善的可能性。未來(lái)一個(gè)月，首推“鐵三角”：福能股份、中航沈飛、國(guó)際醫(yī)學(xué)。除了“鐵三角”，十大金股組合還包括：當(dāng)升科技、中遠(yuǎn)?？?、中國(guó)化學(xué)、廣電運(yùn)通、太極實(shí)業(yè)、伊利股份、龍?jiān)措娏Α?/p>

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