豬價(jià)拉高利潤(rùn)平均值 專家提醒勿盲目

• 2018年6月29日 YeShiMei來源：東方財(cái)富網(wǎng) 證券時(shí)報(bào) 1115 71
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  2018-2023年物理農(nóng)業(yè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告

  風(fēng)險(xiǎn)投資是在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期投入風(fēng)險(xiǎn)資本，待其發(fā)育相對(duì)成熟后，通過市場(chǎng)退出機(jī)制將所投入的資本由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為資金形態(tài)，以收回投資，取得高額風(fēng)險(xiǎn)收益。全球風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)已進(jìn)入新一輪快速...

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月28日，共有35家農(nóng)業(yè)企業(yè)預(yù)報(bào)了今年的半年度業(yè)績(jī)狀況，其中，有7家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)有望超過億元(按預(yù)告凈利潤(rùn)下限這一指標(biāo)排序，下同)。

6月29日13點(diǎn)49分，農(nóng)牧飼漁板塊指數(shù)報(bào)8115.232點(diǎn)，漲幅達(dá)2%，成交33.95億元，換手率0.59%。

板塊個(gè)股中，漲幅最大的前5個(gè)股為：圣農(nóng)發(fā)展報(bào)15.43元，漲8.05%;益生股份報(bào)17.13元，漲7.26%;登海種業(yè)報(bào)6.78元，漲5.61%;眾興菌業(yè)報(bào)7.98元，漲4.86%;仙壇股份報(bào)10.75元，漲4.27%。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月28日，共有35家農(nóng)業(yè)企業(yè)預(yù)報(bào)了今年的半年度業(yè)績(jī)狀況，其中，有7家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)有望超過億元(按預(yù)告凈利潤(rùn)下限這一指標(biāo)排序，下同)。

從預(yù)測(cè)利潤(rùn)金額的排序情況來看，預(yù)計(jì)利潤(rùn)較高的企業(yè)中，擁有生豬養(yǎng)殖相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)仍然占據(jù)可觀份額。

“進(jìn)入2018年，豬周期運(yùn)行至低谷，公司養(yǎng)殖業(yè)務(wù)受到影響。盡管豬價(jià)大幅下跌，但公司全產(chǎn)業(yè)鏈下游業(yè)務(wù)效益將逐步顯現(xiàn)，在一定程度上規(guī)避豬周期影響?！? 雛鷹農(nóng)牧稱。

而正處行業(yè)周期低谷的生豬養(yǎng)殖企業(yè)雛鷹農(nóng)牧近期被一篇媒體萬字檄文質(zhì)疑其投資收益的真實(shí)性，深交所更是緊跟提出多項(xiàng)問詢，要求公司對(duì)可供出售金融資產(chǎn)及對(duì)應(yīng)的投資收益、非流動(dòng)資產(chǎn)涉及的會(huì)計(jì)科目等年報(bào)披露數(shù)據(jù)的真實(shí)性，公司投資收益的合理性及真實(shí)性等問題進(jìn)行說明。

6月28日早間，雛鷹農(nóng)牧在多次延期回復(fù)后，終于拋出多達(dá)60頁的問詢回復(fù)，否認(rèn)財(cái)務(wù)造假質(zhì)疑。

主營(yíng)生豬養(yǎng)殖的雛鷹農(nóng)牧，近年來并未專心養(yǎng)豬。自2015年起，公司開始布局產(chǎn)業(yè)基金及金融投資板塊業(yè)務(wù)，且該板塊收益在公司全年收益比重中增長(zhǎng)明顯，成為支撐公司在豬周期底部業(yè)績(jī)穩(wěn)定的重要一環(huán)。

不過對(duì)于這一板塊利潤(rùn)的真實(shí)性，市場(chǎng)開始表示質(zhì)疑。有媒體報(bào)道，雛鷹農(nóng)牧產(chǎn)業(yè)基金所投資的鄭州牛師兄食品有限公司(下稱：鄭州牛師兄)、浙江吳寧府商貿(mào)有限公司(下稱：浙江吳寧府)均為官司纏身的老賴公司，而此后雛鷹農(nóng)牧更通過幾家關(guān)聯(lián)的空殼公司，短時(shí)間內(nèi)高溢價(jià)收購了上述投資標(biāo)的，增厚了上市公司業(yè)績(jī)，形成了一個(gè)虛增收益的閉環(huán)。

面對(duì)深交所關(guān)于媒體質(zhì)疑的問詢，雛鷹農(nóng)牧在回復(fù)中予以否認(rèn)。

從這些獲得可觀利潤(rùn)的養(yǎng)殖企業(yè)狀況來看，雖然公司也坦言，目前存在的“豬周期”對(duì)公司的業(yè)績(jī)?cè)斐闪擞绊?，且和上年同期?duì)比可知，凈利潤(rùn)下降也有發(fā)生，但是，依舊有公司獲得可觀的凈利潤(rùn)。

牧原股份預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間在1億元至4億元之間。公司解釋，上述業(yè)績(jī)區(qū)間的預(yù)計(jì)，是基于公司對(duì)2018年二季度平均每頭生豬可能的盈利水平區(qū)間的預(yù)計(jì)，以及依據(jù)生產(chǎn)、銷售計(jì)劃對(duì)2018年第二季度生豬出欄量區(qū)間的預(yù)計(jì)。生豬市場(chǎng)價(jià)格的大幅下降或上升，將會(huì)導(dǎo)致公司盈利水平的大幅下降或上升，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。未來生豬市場(chǎng)價(jià)格的大幅下滑以及疫病的發(fā)生、原材料價(jià)格的上漲等，仍然可能造成公司的業(yè)績(jī)下滑。公司同時(shí)提及，“生豬市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)是整個(gè)生豬行業(yè)面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)任何一家生豬生產(chǎn)者來講都是客觀存在的、不可控制的外部風(fēng)險(xiǎn)。生豬市場(chǎng)價(jià)格的不可控性給公司今年上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)帶來較大的困難，一旦有證據(jù)表明實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況與上述業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)區(qū)間存在差異，公司將及時(shí)公告?！?/p>

從消費(fèi)端來看，今年上半年，生豬價(jià)格幾次出現(xiàn)波動(dòng)。新發(fā)地發(fā)布的最新一期研報(bào)顯示，最高價(jià)比最低價(jià)高出4.49%。肉價(jià)波動(dòng)的幅度明顯放大。放大的原因是本周最低價(jià)、最高價(jià)均出現(xiàn)上漲，其中最高價(jià)的漲幅更大一些，使得最高價(jià)、最低價(jià)之間的差距明顯拉大。

“肉價(jià)自從在5月下旬出現(xiàn)上漲以后，進(jìn)入市場(chǎng)的大體型白條豬的比例仍然不減，單重超過100斤/片的白條豬在上市總量中的占比一直保持在30%左右，說明壓欄時(shí)間過長(zhǎng)的毛豬仍然沒有被市場(chǎng)所消化。市場(chǎng)消化了前期壓欄時(shí)間過長(zhǎng)的毛豬以后，又有新的壓欄時(shí)間過長(zhǎng)的毛豬重新出現(xiàn)，毛豬供大于求的局面并沒有改變。在毛豬供大于求的情況下，肉價(jià)、豬價(jià)出現(xiàn)反彈，都可以看到人為拉動(dòng)的影子?！毙掳l(fā)地的研報(bào)認(rèn)為，此輪肉價(jià)上漲的高度很難突破上輪的高點(diǎn)，人為拉高肉價(jià)總是會(huì)表現(xiàn)出“力不從心”的。新發(fā)地建議，“養(yǎng)殖場(chǎng)也不要被眼前的假象所迷惑，逢高出欄應(yīng)該是首選?！?/p>

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