5G產(chǎn)業(yè)鏈蘊藏萬億商機

• 2018年9月25日 ZhangHongYuan來源：投資者報 927 58
• 繁體

• 

  2018-2024年中國5G行業(yè)市場調(diào)研與未來投資戰(zhàn)略分析報告

  5G行業(yè)研究報告中的5G行業(yè)數(shù)據(jù)分析以權(quán)威的國家統(tǒng)計數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，采用宏觀和微觀相結(jié)合的分析方式，利用科學(xué)的統(tǒng)計分析方法，在描述行業(yè)概貌的同時，對5G行業(yè)進行細化分析，重點企業(yè)狀況等。報告...

5G已是全球通信產(chǎn)業(yè)必爭之地。

OPPO基于可商用手機完成了5G信令和數(shù)據(jù)鏈路的接通，這為2019年發(fā)布可商用5G產(chǎn)品奠定了堅實基礎(chǔ)。vivo則基于最新旗艦vivoNEX初步完成了可商用的5G手機軟硬件開發(fā)，該版本在尺寸和外觀上已達到了可商用級別，目前正在測試5G技術(shù)與4G的兼容性。

與上述廠商大多基于高通芯片研發(fā)5G手機不同，華為則在研發(fā)自己的5G芯片上發(fā)力，計劃將于2019年推出支持5G芯片，并于2019年推出支持5G的智能手機。

根據(jù)5G網(wǎng)絡(luò)從研發(fā)到應(yīng)用的各個階段，目前產(chǎn)業(yè)鏈主要包括幾大板塊：規(guī)劃期(網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃建設(shè)企業(yè));主建設(shè)期(天線及鐵塔、基站射頻件、主設(shè)備及光傳輸、光器件、光纖光纜等);應(yīng)用期(網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化運維、芯片及終端配套、運營商等)。

隨著5G商用落地在望，產(chǎn)業(yè)鏈上眾多企業(yè)都在加速奔跑。通信領(lǐng)域是典型的基礎(chǔ)設(shè)施先行，在4G時代，“寬帶中國”等硬件“建設(shè)潮”催生了非常大的光通信市場(光纖光纜、光模塊、光器件)。5G的投資規(guī)模與產(chǎn)業(yè)鏈上下游涉及的細分領(lǐng)域更為龐雜，也必然會催生更大的市場前景。申萬宏源報告預(yù)計，中國三大運營商5G總投資有望超過1.3萬億元，比4G時代增長超過60%。這也給5G網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃設(shè)計及各類軟、硬件設(shè)施供應(yīng)商帶來龐大的商機，誰能獲取這些大單，誰就有了未來至少兩到三年相對明確的業(yè)績預(yù)期。

A股5G板塊機遇與風(fēng)險并存

從5G產(chǎn)業(yè)鏈的構(gòu)成推導(dǎo)，5G板塊的投資邏輯基本遵循產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展進程，早期關(guān)注規(guī)劃與主建設(shè)企業(yè)，中后期則更多關(guān)注應(yīng)用類企業(yè)。目前，5G處于技術(shù)標準制定、場外試驗和產(chǎn)品預(yù)研階段。2019年至2020年，5G產(chǎn)業(yè)化將迅速推進，隨著規(guī)劃期完成、主建設(shè)進入關(guān)鍵時期，投資大量涌入，由此也將給二級市場帶來相對明確的投資機會。

也是基于這樣的背景，近段時間，A股市場的5G板塊有資金逐步進入的跡象，與同期幾大主要指數(shù)相比，表現(xiàn)堪稱亮眼。

那么，在這一板塊中，哪些公司真正受益于5G產(chǎn)業(yè)鏈的孕育成型?這或許能為投資者尋找下一階段投資標的提供一些思路。

華泰證券研究員陳歆偉發(fā)布的研報指出，目前5G各項準備工作正有序推進，5G催化事件密集，有望帶來階段性行情。重點推薦烽火通信、中興通訊、光迅科技，建議關(guān)注博創(chuàng)科技、通宇通訊。

其中，烽火通信、中興通訊正是5G主建設(shè)期涉及的主設(shè)備及光傳輸供應(yīng)商，而光迅科技、通宇通訊是光器件供應(yīng)商，在5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的爆發(fā)期，這幾家公司都有望受益于相關(guān)建設(shè)投資的大幅增加。

特別是中興通訊，可以說是A股5G板塊中公認的龍頭。海通證券認為，今年上半年，中興通訊受中美貿(mào)易摩擦影響較大，中報業(yè)績大幅虧損，但目前公司運營已經(jīng)逐步恢復(fù)，而此前在5G相關(guān)技術(shù)研發(fā)上持續(xù)的高投入有望迎來5G需求提速的轉(zhuǎn)機。

此外，紫光展銳計劃于2019年推出5G商用全網(wǎng)通芯片，目前正在加速進行5G領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)和業(yè)務(wù)布局。不過，雖然紫光展銳與紫光股份同屬紫光集團旗下，但紫光展銳與紫光股份之間并沒有股權(quán)關(guān)系。紫光股份與5G相關(guān)的業(yè)務(wù)主要體現(xiàn)在公司具備完全自主知識產(chǎn)權(quán)、以SDN/NFV技術(shù)核心的軟硬件，這項技術(shù)公司目前首先在5G移動核心網(wǎng)展開應(yīng)用，實現(xiàn)了vIMS/vEPC等的NFV化和試點，三大運營商都在利用此技術(shù)完成三層解耦，以解除傳統(tǒng)“煙囪式”結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)“水平整合”，未來在5G的基站中，也會引入SDN/NFV技術(shù)。

不少公司也在紛紛發(fā)布與5G相關(guān)業(yè)務(wù)的信息。大富科技表示，公司在小型化濾波器、介質(zhì)濾波器、多通道互調(diào)濾波器、新頻段濾波器、陣列化天線等方面已經(jīng)做好充分準備，完全有能力應(yīng)對5G時代各種頻段、制式的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。國?？萍紕t表示，公司目前已經(jīng)開展了5G產(chǎn)品的研發(fā)工作，正在積極爭取成為國內(nèi)主要移動通信商在5G產(chǎn)品方面的核心供應(yīng)商。

不過，值得注意的是，不少與5G概念板塊的相關(guān)公司表示，公司目前正在進行5G相關(guān)業(yè)務(wù)的研發(fā)或預(yù)研工作，距離為公司貢獻業(yè)績還有一段距離。如立訊精密在互動平臺回復(fù)投資者提問時就表示：公司不會缺席5G，相關(guān)技術(shù)規(guī)劃與產(chǎn)品布局都在順利進行中，但對公司形成貢獻還需要一段時間。

另外，從整個板塊層面來看，如果5G商用落地推進的速度不及預(yù)期，或是受中美貿(mào)易摩擦持續(xù)等不可控因素影響，5G產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)的業(yè)績也可能面臨較大壓力，投資者不妨多關(guān)注這方面的信息。

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡