中國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

• 2021年9月8日 HaoChenChong來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 824 50
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不良資產(chǎn)管理，是指通過(guò)綜合運(yùn)用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行的價(jià)值變現(xiàn)和價(jià)值提升的活動(dòng)。

不良資產(chǎn)管理，是指通過(guò)綜合運(yùn)用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行的價(jià)值變現(xiàn)和價(jià)值提升的活動(dòng)。資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為：股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實(shí)物類資產(chǎn);資產(chǎn)處置方式按資產(chǎn)變現(xiàn)分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產(chǎn)清算、拍賣、招標(biāo)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、折扣變現(xiàn)等方式，階段性處置主要包括債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產(chǎn)置換、企業(yè)重組、實(shí)物資產(chǎn)再投資完善、實(shí)物資產(chǎn)出租、資產(chǎn)重組、實(shí)物資產(chǎn)投資等方式。

不良資產(chǎn)管理行業(yè)起源于1997年亞洲金融危機(jī)，經(jīng)歷三次大規(guī)模的銀行不良貸款剝離，在近三十年發(fā)展期間，監(jiān)管環(huán)境不斷完善。財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)于2012年頒布了《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》以及財(cái)政部于2015年頒布了《金融管理公司開(kāi)展非金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)辦法》，對(duì)不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動(dòng)、公司治理等方面不斷完善監(jiān)管，為行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了良好的環(huán)境。

現(xiàn)階段，我國(guó)商業(yè)性政策的傾向性比較明顯，不少特殊類型的企業(yè)仍是受惠群體。例如，由于不少小微企業(yè)剛剛成立，它們往往需要通過(guò)向銀行貸款獲得資金支持，但是因?yàn)槿狈芾斫?jīng)驗(yàn)、行業(yè)進(jìn)入壁壘較大、拓展業(yè)務(wù)困難等問(wèn)題，致使其盈利能力不足，很難真正得到相應(yīng)款項(xiàng)。為鼓勵(lì)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，增加市場(chǎng)活力，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策措施鼓勵(lì)銀行對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行放貸。但是，在為它們帶來(lái)了更多發(fā)展機(jī)會(huì)的同時(shí)，這也造成了“小微企業(yè)成為不良貸款產(chǎn)生的主要供體”的局面。企業(yè)或個(gè)人的信用記錄及相關(guān)數(shù)據(jù)不夠完整，這為投資者準(zhǔn)確判斷該項(xiàng)不良資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)增加了一定難度。良好的信用體系可以如實(shí)反映出主體的過(guò)往交易事項(xiàng)，通過(guò)對(duì)其社會(huì)關(guān)系、信用指數(shù)、資金狀況等因素進(jìn)行分析，可以幫助投資者得出相對(duì)準(zhǔn)確的信用風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)，以便最終做出更加正確的判斷?？紤]到未來(lái)我國(guó)監(jiān)管部門對(duì)于金融業(yè)不良資產(chǎn)的認(rèn)定及處置趨嚴(yán)、受疫情影響的不良貸款規(guī)模增加，預(yù)計(jì)2021年我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款處置規(guī)模仍將保持40%左右的增速，達(dá)4.8萬(wàn)億元;隨后處置規(guī)模增速將逐步趨緩，至2025年，商業(yè)銀行的不良貸款處置規(guī)模將達(dá)9萬(wàn)億元。

根據(jù)中研研究院研究出版的《2021-2025年中國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)市場(chǎng)前瞻分析與未來(lái)投資戰(zhàn)略報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

第一節(jié) 未來(lái)不良資產(chǎn)處置需求與市場(chǎng)預(yù)測(cè)

一、2021-2025年不良資產(chǎn)管理市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)

2020年以來(lái)，在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加速去杠桿、調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍處于深度轉(zhuǎn)型中。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期”疊加影響下，此前經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展過(guò)程中積聚的信用風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流壓力加速顯現(xiàn)。即使監(jiān)管層持續(xù)高壓約束行業(yè)規(guī)范，不良資產(chǎn)管理規(guī)模依然保持增長(zhǎng)。不論是從銀行不良貸款率穩(wěn)步上行、還是從信托風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目規(guī)?？焖僭黾?，抑或是從全國(guó)應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款規(guī)模逐漸增大的角度，都可以看出經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境呈現(xiàn)逐步下行的趨勢(shì)，可以預(yù)見(jiàn)2021-2025年間，國(guó)內(nèi)更多企業(yè)將面臨經(jīng)營(yíng)壓力，不良資產(chǎn)行業(yè)的上游市場(chǎng)潛在規(guī)模有逐漸擴(kuò)大的趨勢(shì)。

二、2021-2025年不良資產(chǎn)管理行業(yè)總資產(chǎn)預(yù)測(cè)

組建資產(chǎn)管理公司來(lái)管理和處置銀行的不良資產(chǎn)，是國(guó)際上化解金融風(fēng)險(xiǎn)的通行做法。美國(guó)在80年代末期設(shè)立了重組信托公司(RTC)來(lái)推動(dòng)不良資產(chǎn)證券化的進(jìn)程。中國(guó)在亞洲金融危機(jī)的大背景下，借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，于1999年4-10月相繼成立中國(guó)信達(dá)資產(chǎn)管理公司、中國(guó)東方資產(chǎn)管理公司、中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司和中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司(四大AMC)，分別接收從建設(shè)銀行、國(guó)開(kāi)行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和工商銀行剝離出來(lái)的不良資產(chǎn)。四大AMC均為財(cái)政部實(shí)際控制，注冊(cè)資本合計(jì)達(dá)到1946億元，信達(dá)和華融為港股上市公司。四大AMC目前已轉(zhuǎn)型為擁有銀行、信托、券商、基金、消費(fèi)金融等全牌照類型的金融控股集團(tuán)。

地方AMC方面，機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模主要集中于50億-200億之間。其中，有32.5%的機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模在50億-100億之間;有35%的機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模在101億-200億間;總資產(chǎn)規(guī)模在21億-50億和201億-300億的機(jī)構(gòu)各占10%左右;總資產(chǎn)規(guī)模在20億以內(nèi)和300億以上各占5%左右。

第二節(jié) 2021-2025年中國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)供需預(yù)測(cè)

一、2021-2025年中國(guó)不良資產(chǎn)管理供給預(yù)測(cè)

2021年保持不良貸款處置力度不減，監(jiān)管要求銀行業(yè)全年不良貸款處置總體多于2020年。近年來(lái)每年不良處置規(guī)模2-3萬(wàn)億，其中2018-2020年分別為2.4萬(wàn)億元、2.5萬(wàn)億元、3.02萬(wàn)億元，按照監(jiān)管要求2021年不良處置規(guī)模仍將超過(guò)3萬(wàn)億。

經(jīng)濟(jì)回暖帶動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量整體邊際改善，截至2021年一季度末，銀行業(yè)不良余額較年初增長(zhǎng)1183億元至3.6萬(wàn)億元，不良率環(huán)比2020年末下降0.03%至1.89%，逾期90天以上貸款與不良貸款比例81.5%，雖季度環(huán)比2020年末上行5.5%至81.5%，但仍處于較低水平，預(yù)計(jì)上市銀行問(wèn)題資產(chǎn)率(不良+關(guān)注率)繼續(xù)下降。

圖表：2021-2025年我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)管理行業(yè)供給預(yù)測(cè)(單位：萬(wàn)億元)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

二、2021-2025年中國(guó)不良資產(chǎn)管理需求預(yù)測(cè)

考慮到未來(lái)我國(guó)監(jiān)管部門對(duì)于金融業(yè)不良資產(chǎn)的認(rèn)定及處置趨嚴(yán)、受疫情影響的不良貸款規(guī)模增加，預(yù)計(jì)2021年我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款需求規(guī)模仍將保持40%左右的增速，達(dá)4.8萬(wàn)億元;隨后需求規(guī)模增速將逐步趨緩，至2025年，商業(yè)銀行的不良貸款需求規(guī)模將達(dá)9萬(wàn)億元。

圖表：2021-2025年我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)管理行業(yè)需求預(yù)測(cè)(單位：萬(wàn)億元)

數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

想要更多關(guān)于不良資產(chǎn)管理行業(yè)詳細(xì)分析，請(qǐng)關(guān)注中研研究院研究出版的《2021-2025年中國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)市場(chǎng)前瞻分析與未來(lái)投資戰(zhàn)略報(bào)告》

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  2021-2025年中國(guó)不良資產(chǎn)管理行業(yè)市場(chǎng)前瞻分析與未來(lái)投資戰(zhàn)略報(bào)告

  不良資產(chǎn)管理，是指通過(guò)綜合運(yùn)用法律法規(guī)允許范圍內(nèi)的一切手段和方法，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行的價(jià)值變現(xiàn)和價(jià)值提升的活動(dòng)。資產(chǎn)處置的范圍按資產(chǎn)形態(tài)可劃分為：股權(quán)類資產(chǎn)、債權(quán)類資產(chǎn)和實(shí)物類資產(chǎn)；資產(chǎn)處...

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