2022年票據(jù)服務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

• 2022年3月23日 HaoChenChong來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1188 77
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隨著上海票據(jù)交易所成立和電子化程度不斷提高以及加強(qiáng)監(jiān)管，票據(jù)市場(chǎng)進(jìn)入規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展階段，票據(jù)審驗(yàn)、交付、保管等環(huán)節(jié)的傳統(tǒng)重大風(fēng)險(xiǎn)顯著降低，票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向頻繁交易引發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管日趨強(qiáng)化導(dǎo)致的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理方法也從以定性為主向定性和定量

2022年票據(jù)服務(wù)行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析

隨著上海票據(jù)交易所成立和電子化程度不斷提高以及加強(qiáng)監(jiān)管，票據(jù)市場(chǎng)進(jìn)入規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展階段，票據(jù)審驗(yàn)、交付、保管等環(huán)節(jié)的傳統(tǒng)重大風(fēng)險(xiǎn)顯著降低，票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn)開(kāi)始轉(zhuǎn)向頻繁交易引發(fā)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管日趨強(qiáng)化導(dǎo)致的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理方法也從以定性為主向定性和定量相結(jié)合轉(zhuǎn)變，在票交所提供的實(shí)時(shí)全面的數(shù)據(jù)和信息基礎(chǔ)上搭建了風(fēng)險(xiǎn)量化管理模型，對(duì)新環(huán)境下的票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)能進(jìn)行有效識(shí)別、科學(xué)計(jì)量、實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，并建立完善了風(fēng)險(xiǎn)管控和風(fēng)險(xiǎn)緩釋機(jī)制。

伴隨票據(jù)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。在21世紀(jì)初期，票據(jù)創(chuàng)新主要基于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行改進(jìn)和組合。以承兌業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)推出了商業(yè)匯票保證、質(zhì)押開(kāi)票、票據(jù)拆零、以票易票等業(yè)務(wù);以貼現(xiàn)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)推出了商票保貼、票據(jù)包買、見(jiàn)票即貼額度授信、第三方擔(dān)保貼現(xiàn)、回購(gòu)式貼現(xiàn)等貼現(xiàn)承諾業(yè)務(wù)，在貼現(xiàn)利息支付方面推出了買方付息、協(xié)議付息、他方付息、共擔(dān)利息等方式;以轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)推出了票據(jù)資管搭橋、銀行代理回購(gòu)搭橋、票據(jù)代持及配資代持等業(yè)務(wù)模式;同時(shí)，還推出了票據(jù)咨詢、顧問(wèn)、經(jīng)紀(jì)、鑒證、代理托收、代理查詢、代理保管、票據(jù)池等增值服務(wù)創(chuàng)新。

票據(jù)業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，票據(jù)簽發(fā)的行業(yè)主要集中在制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)，中小企業(yè)簽發(fā)的票據(jù)占比約為三分之二，對(duì)于促進(jìn)“三農(nóng)”、小微企業(yè)等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，緊跟“一帶一路”、長(zhǎng)江中下游經(jīng)濟(jì)帶、京津冀協(xié)同發(fā)展經(jīng)濟(jì)帶“三大支撐帶”和自貿(mào)區(qū)改革創(chuàng)新等國(guó)家重大經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與自身發(fā)展轉(zhuǎn)型有機(jī)結(jié)合，進(jìn)一步增強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

根據(jù)中研普華研究院報(bào)告《2022-2027年票據(jù)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

一、2017-2019年中國(guó)票據(jù)融資增加額分析

截至2019年末，全國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到991000億元，比上年增長(zhǎng)6.1%，全國(guó)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款余額為1928785億元，同比增長(zhǎng)5.68%，各項(xiàng)貸款余額為1531123億元，同比增長(zhǎng)8.01%。票據(jù)市場(chǎng)作為金融市場(chǎng)的重要組成部分，票據(jù)市場(chǎng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)同樣也呈現(xiàn)了增長(zhǎng)的趨勢(shì)。在票據(jù)承兌業(yè)務(wù)方面，2019年全市場(chǎng)銀行承兌匯票承兌余額為127000億元，同比增長(zhǎng)35.11%;發(fā)生額為204000億元，同比增長(zhǎng)11.48%，占全年GDP總額17.52%;在票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)方面，2019年全市場(chǎng)承兌匯票貼現(xiàn)余額為76000億元，同比增長(zhǎng)31.03%;發(fā)生額為343000億元，同比增長(zhǎng)25.64%，占全年GDP總額的34.57%。

從2001年至2019年，承兌余額和貼現(xiàn)余額整體都得到快速增長(zhǎng)，只有在2015年-2017年這三年內(nèi)出現(xiàn)了遞減的趨勢(shì)。2015年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)增速下行導(dǎo)致企業(yè)違約率上升，票據(jù)中介挪用資金的現(xiàn)象層出不窮，票據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，2016年初某某銀行發(fā)布信息稱“票據(jù)買入返售業(yè)務(wù)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件，涉及風(fēng)險(xiǎn)金額為39.15億元”，相繼各家銀行也爆出票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件，涉及風(fēng)險(xiǎn)的票據(jù)資金高達(dá)115億元。企業(yè)資金鏈斷裂、債務(wù)違約、逃債等事件時(shí)有發(fā)生，票據(jù)逾期率、承兌墊款率顯著提高，票據(jù)市場(chǎng)整體信用環(huán)境形勢(shì)變得更加嚴(yán)峻，因此票據(jù)業(yè)務(wù)量受到相應(yīng)影響，有所下降。2016年12月8日上海票據(jù)交易所成立，給票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇，有助于提升整個(gè)票據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，對(duì)規(guī)范票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展起到了一定的積極意義。所以自2017年開(kāi)始，票據(jù)業(yè)務(wù)量開(kāi)始進(jìn)一步提升，承兌余額和貼現(xiàn)余額以更快的速度繼續(xù)向前發(fā)展。而從承兌發(fā)生額和貼現(xiàn)發(fā)生額來(lái)看，總體呈現(xiàn)較為緩慢的發(fā)展趨勢(shì)，尤其是承兌發(fā)生額，盡管這十幾年來(lái)銀行承兌匯票的承兌業(yè)務(wù)得到了較好的發(fā)展，但是，近幾年承兌發(fā)生額的增長(zhǎng)速率放緩。相較于承兌業(yè)務(wù)，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的發(fā)生額在這十幾年中起伏較大，在2015年之前，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)生額呈現(xiàn)不斷遞增的趨勢(shì)，在2015年達(dá)到了最高值，數(shù)額為1021000億元，而在2015年之后，受到票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)事情的影響，呈現(xiàn)出大幅度下降的趨勢(shì)，不過(guò)在2018年后再次開(kāi)始遞增。

圖表：2001-2019年中國(guó)票據(jù)融資額變動(dòng)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、2017-2019年中國(guó)企業(yè)累計(jì)簽發(fā)商業(yè)匯票總額分析

票據(jù)融資是指商業(yè)匯票的承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)等。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)端看，票據(jù)融資相比較于企業(yè)的其他融資渠道而言，具有易獲取、低成本兩大優(yōu)勢(shì)。企業(yè)如果需要短期資金周轉(zhuǎn)，可以持未到期的銀行承兌匯票到銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)獲取資金，其利率低于同期貸款利率。社融數(shù)據(jù)顯示，2018年新增未貼現(xiàn)銀行承兌匯票連續(xù)多月逐步減少，同時(shí)2018年整體票據(jù)貼現(xiàn)利率低位運(yùn)行，企業(yè)的貼現(xiàn)意愿較強(qiáng)。

票據(jù)簽發(fā)額在2003年和2009年發(fā)生了兩次激增，激增動(dòng)力源于政策刺激票據(jù)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。2002年12月，中國(guó)人民銀行下發(fā)《關(guān)于辦理銀行匯票及銀行承兌匯票業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，取消限制銀行承兌業(yè)務(wù)總量，監(jiān)管的適當(dāng)放松，帶動(dòng)了商業(yè)銀行辦理商業(yè)匯票承兌業(yè)務(wù)的積極性，導(dǎo)致2003年票據(jù)承兌發(fā)生額同比增長(zhǎng)71.63%。而進(jìn)入2009，金融危機(jī)的爆發(fā)，導(dǎo)致央行貨幣政策積極性大增，票據(jù)市場(chǎng)受寬貨幣的政策影響流動(dòng)性大幅改善，票據(jù)簽發(fā)與貼現(xiàn)交易活躍，2009年承兌發(fā)生額同比增長(zhǎng)45.07%。

圖表：商業(yè)匯票簽發(fā)額變動(dòng)情況

資料來(lái)源：Wind、中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2015年起票據(jù)簽發(fā)額和未到期金額都相應(yīng)達(dá)到自央行公布數(shù)據(jù)以來(lái)的最大值，主因是監(jiān)管部門整治票據(jù)市場(chǎng)亂象，導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)由此開(kāi)始持續(xù)下滑。自央行公布數(shù)據(jù)以來(lái)，2015年是票據(jù)業(yè)務(wù)的重要分水嶺，在此之前，票據(jù)簽發(fā)額由2001年的1.28萬(wàn)億一路增長(zhǎng)到2015年的22.4萬(wàn)億最高點(diǎn)，隨后開(kāi)始持續(xù)下滑，2017年降至17萬(wàn)億;票據(jù)未到期金額由2001年的0.51萬(wàn)億持續(xù)增長(zhǎng)至2015年的10.4萬(wàn)億，2018年將至9.4萬(wàn)億。2015年起票據(jù)業(yè)務(wù)縮水，主因是受監(jiān)管整治所致;2015年12月31日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，針對(duì)票據(jù)市場(chǎng)各種不審慎行為列舉了七大違規(guī)問(wèn)題、兩項(xiàng)禁止事項(xiàng)。2016年4月27日，中國(guó)人民銀行和銀監(jiān)會(huì)共同頒布《關(guān)于加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)健康發(fā)展的通知》，針對(duì)虛假交易票據(jù)、同業(yè)賬戶違規(guī)再次對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范。除此以外，由于期限更長(zhǎng)的電票在2017年開(kāi)始使用以后，企業(yè)重復(fù)開(kāi)票的需求也相應(yīng)降低，也導(dǎo)致票據(jù)簽發(fā)量下降。

票據(jù)融資為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了便捷的融資渠道。根據(jù)15家上市銀行數(shù)據(jù)顯示，2018年上市銀行的票據(jù)貼現(xiàn)達(dá)到2.6億，占全市場(chǎng)直貼的比重為26.15%。票據(jù)不僅可以通過(guò)直貼向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)注入資金，還可以通過(guò)票據(jù)的背書流轉(zhuǎn)幫助企業(yè)融通資金。

三、2017-2019年中國(guó)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)貼現(xiàn)金額分析

2019年5月27日，上海票交所推出“貼現(xiàn)通”業(yè)務(wù)，由銀行做經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)開(kāi)展貼現(xiàn)交易撮合服務(wù)。業(yè)務(wù)流程是票據(jù)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)受持票人委托，在中國(guó)票據(jù)交易系統(tǒng)進(jìn)行信息登記、詢價(jià)發(fā)布、交易撮合后，尋找貼現(xiàn)機(jī)構(gòu)辦理完成票據(jù)貼現(xiàn)?！百N現(xiàn)通”票據(jù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平臺(tái)，是銀行一個(gè)新的業(yè)務(wù)模式嘗試。銀行不僅能拓展本省異地貼現(xiàn)業(yè)務(wù)(跨省審慎)，還能徹底實(shí)現(xiàn)跨行免開(kāi)戶的電子化線上貼現(xiàn)，在較好的規(guī)范票據(jù)貼現(xiàn)行為同時(shí)，提高票據(jù)貼現(xiàn)的效率、降低貼現(xiàn)成本，打破信息的不對(duì)稱?！百N現(xiàn)通”這一產(chǎn)品有助于推動(dòng)票據(jù)貼現(xiàn)價(jià)格透明化，為持票企業(yè)提供便捷的融資渠道。

當(dāng)然，除票交所外，部分互聯(lián)網(wǎng)科技公司也開(kāi)始在票據(jù)經(jīng)紀(jì)服務(wù)領(lǐng)域“大展拳腳”。京東數(shù)科旗下“京票秒貼”平臺(tái)，接連推出“銀票秒貼”和“商票秒融”產(chǎn)品，通過(guò)數(shù)字科技的加持，無(wú)縫鏈接銀行和中小企業(yè)，提供開(kāi)放便捷的票據(jù)融資服務(wù)。京票秒貼的具體操作流程是：有票據(jù)融資需求的企業(yè)通過(guò)“京票秒貼”平臺(tái)(piaoju.jd.com)或“京票秒貼”微信公眾號(hào)拍照上傳票面信息，憑借“一鍵試算”功能，查看多家金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)，自主選擇與意向銀票或商票產(chǎn)品簽約后，可即時(shí)發(fā)起在線跨行貼現(xiàn)或融資業(yè)務(wù)。

京票秒貼的主要特點(diǎn)：一是實(shí)現(xiàn)票據(jù)融資的“在線化”，該平臺(tái)能夠在線上完成企業(yè)實(shí)名認(rèn)證、票據(jù)驗(yàn)真、資金放款等多項(xiàng)操作，顛覆了傳統(tǒng)票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)必須到銀行線下操作的局面，極大優(yōu)化了中小企業(yè)票據(jù)融資的客戶體驗(yàn);二是多家銀行的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)擴(kuò)大了企業(yè)貼現(xiàn)的選擇范圍，平臺(tái)接入了業(yè)內(nèi)參與票據(jù)交易相對(duì)活躍的多家合作銀行，這些銀行也都支持他行客戶的貼現(xiàn)申請(qǐng)，客戶發(fā)起貼現(xiàn)需求后就能立即看到不同銀行的實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，做出利益最大化的貼現(xiàn)選擇;三是豐富的承兌白名單極大緩解了小微企業(yè)融資困境，通過(guò)平臺(tái)貼現(xiàn)融資的票據(jù)，包含上千家承兌人，單筆平均金額為55萬(wàn)，最小金額僅2200元。

可以看到，京票秒貼作為一個(gè)票據(jù)融資信息撮合服務(wù)平臺(tái)，利用數(shù)字科技有效解決了企業(yè)票據(jù)融資中的信息不對(duì)稱問(wèn)題，提高了資產(chǎn)資金對(duì)接的效率和安全性，降低了中小企業(yè)票據(jù)融資的門檻，一定程度上代表了未來(lái)票據(jù)交易的主要服務(wù)模式。

想要了解更多票據(jù)服務(wù)行業(yè)詳細(xì)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華研究院報(bào)告《2022-2027年票據(jù)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》

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  2022-2027年票據(jù)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告

  本報(bào)告由中研普華的資深專家和研究人員通過(guò)長(zhǎng)期周密的市場(chǎng)調(diào)研，參考國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家商務(wù)部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)、全國(guó)及海外專業(yè)研究機(jī)構(gòu)提供的大量權(quán)...

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