五糧液上半年業(yè)績繼續(xù)保持營收凈利雙增長 酒類產(chǎn)品銷售收入385.13億元

• 2022年8月26日 LiuMingYue來源：五糧液 910 56
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近期，五糧液公布2022年上半年報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入412.22億元，同比增長12.17%;歸母凈利潤150.99億元，同比增長14.38%。二季度單季營業(yè)收入136.74億元，歸母凈利潤42.76億元。財報顯示，目前五糧液2個重點項目年內(nèi)全面建成投用。

五糧液上半年業(yè)績繼續(xù)保持營收凈利雙增長

近期，五糧液公布2022年上半年報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入412.22億元，同比增長12.17%;歸母凈利潤150.99億元，同比增長14.38%。二季度單季營業(yè)收入136.74億元，歸母凈利潤42.76億元。財報顯示，目前五糧液2個重點項目年內(nèi)全面建成投用。包括釀酒專用糧工藝倉及磨粉自動化改造項目已于2020年5月開工建設，2022年6月完工，建成后可形成5萬噸原糧儲存、60萬噸的磨粉加工，成為全國白酒行業(yè)最大的智能化磨粉基地;勾儲酒庫項目已于2020年3月開工建設，預計2022年底建成投用，建成后可新增36萬噸原酒勾儲能力。

酒類產(chǎn)品銷售收入385.13億元

在報告期內(nèi)，五糧液實現(xiàn)酒類產(chǎn)品銷售收入385.13億元，同比增長12.94%。其中，經(jīng)銷模式收入226.87億元，直銷模式收入158.26億元。

高端白酒市場占比分析

近年來，高端白酒在整體白酒行業(yè)的占比正在逐漸提高，中國高端白酒市場占比達12.27%，較2017年提升了1.34個百分點;顯而易見，中國白酒的消費結(jié)構(gòu)已經(jīng)有所升級，高端白酒行業(yè)需求量大幅提高。高端白酒行業(yè)市場競爭占比最高的為貴州茅臺，占比為16%，其次為五糧液，占比為8.6%。

近期，五糧液、洋河、郎酒等一線白酒品牌漲價不停。其中，五糧液在的股東大會上明確了第七代經(jīng)典五糧液(普五)于5月21日下線，第八代“普五”在6月上線，且第八代“普五”的出廠價為889元，比第七代提高了100元;洋河旗下產(chǎn)品的供貨指導價最高漲幅超20%;郎酒也宣布青花郎未來將在3年內(nèi)分6次提價來實現(xiàn)1500元/瓶的目標零售價。

高端白酒行業(yè)市場競爭格局分析

圖表：高端白酒行業(yè)市場競爭格局分析

數(shù)據(jù)來源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

高端白酒行業(yè)市場競爭占比最高的為貴州茅臺，占比為16%，其次為五糧液，占比為8.6%。

五糧液在高端白酒中的估值受到壓制，當前五糧液在高端白酒中估值水平處于明顯低位。而且，五糧液市盈率已降到30倍以內(nèi)，有著很高的性價比。目前，五糧液估值具備安全邊際，基本面表現(xiàn)平穩(wěn)，后續(xù)有望迎來邊際改善。

五糧液需求穩(wěn)定，在千元價格帶的強品牌力是基本面的有力支撐。雖然疫情反復、需求疲軟對于整個白酒消費存在一定沖擊，但對于高端白酒來說，由于其需求較為剛性，以送禮、小規(guī)模商務宴請為主，韌性相對突出，因此，高端白酒的需求更加穩(wěn)健，這也得到了渠道反饋的驗證。

更多市場消息,可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2022-2026年中國高端白酒行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究咨詢報告》。

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