2022年債券下跌還要持續(xù)多久?2023年債券市場展望如何？

• 2022年11月18日 HuangJiang來源：新浪 636 36
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銀行理財(cái)以固定收益類為主題，主要投資于債券、存款等債券類資產(chǎn)。債券的價(jià)格波動(dòng)與利率走勢相關(guān)，當(dāng)利率上行時(shí)，債券價(jià)格下跌，投資債券的理財(cái)產(chǎn)品凈值也隨之下跌;反之，利率下行導(dǎo)致債券價(jià)格上漲，理財(cái)產(chǎn)品凈值也隨之上漲。

近期債市調(diào)整主要受流動(dòng)性收斂、疫情防控優(yōu)化、房地產(chǎn)扶持政策等因素影響。隨著債券市場的波動(dòng),近期債券基金凈值普遍回調(diào),凈值型理財(cái)產(chǎn)品也迎來“破發(fā)潮”。

2022年債券下跌還要持續(xù)多久?

11月14日，銀行間主要利率債收益率大幅上行：10年期國開活躍券“22國開15”收益率上行8.3BP，10年期國債活躍券“22附息國債19”收益率上行9.75BP至2.83%，超過一年期MLF利率8BP。在債券市場上，債券收益率與債券市值成反比：當(dāng)收益率走低時(shí)，債券市值上升，債市走牛;反之則是熊市。

債市大跌備受關(guān)注，銀行理財(cái)產(chǎn)品也面臨贖回壓力，多家銀行理財(cái)子公司紛紛作出回應(yīng)，以安撫投資者情緒。目前，澎湃新聞關(guān)注到，包括中郵理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、招銀理財(cái)、平安理財(cái)、興銀理財(cái)、恒銀理財(cái)、南銀理財(cái)、杭銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)?shù)仍诠俜轿⑿殴娞柊l(fā)布致投資者的一封信，解釋近期債市波動(dòng)對銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響，以及投資者該如何應(yīng)對。

統(tǒng)計(jì)顯示，11月14日-11月17日已有47只債券取消或推遲發(fā)行(以下統(tǒng)稱取消發(fā)行)，涉及債券規(guī)模為427億?？晒﹨⒖嫉氖?，此前9月、10月份債券取消發(fā)行的只數(shù)分別為26只、14只，規(guī)模分別為150億、99億?？梢?，本周前三天債券取消發(fā)行規(guī)模已遠(yuǎn)超前兩月。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》顯示：

銀行理財(cái)以固定收益類為主題，主要投資于債券、存款等債券類資產(chǎn)。債券的價(jià)格波動(dòng)與利率走勢相關(guān)，當(dāng)利率上行時(shí)，債券價(jià)格下跌，投資債券的理財(cái)產(chǎn)品凈值也隨之下跌;反之，利率下行導(dǎo)致債券價(jià)格上漲，理財(cái)產(chǎn)品凈值也隨之上漲。近期，利率的極端變化導(dǎo)致投資債券的理財(cái)產(chǎn)品收益出現(xiàn)較大承壓、凈值發(fā)生一定回撤。

2023年債券市場展望如何？

11月17日，國債期貨各期限品種悉數(shù)迎來上漲。截至收盤，10年期國債期貨(T2303)報(bào)收99.825元，上漲0.520元，漲幅0.52%;5年期國債期貨(TF2212)報(bào)收102.275元，上漲0.315元，漲幅0.31%;2年期國債期貨(TS2212)報(bào)收101.945元，上漲0.160元，漲幅0.16%。

11月17日，在央行加大逆回購操作規(guī)模，以及部分銀行通過X-repo(銀行間債券市場質(zhì)押式回購匿名點(diǎn)擊業(yè)務(wù))融出低成本資金的影響下，連續(xù)3日下跌的債券市場情緒緩和。

當(dāng)日，多數(shù)利率債收益率開始下行，國債期貨迎來上漲，資金面企穩(wěn)。截至收盤，1年期AAA中債商業(yè)銀行同業(yè)存單到期收益率較前一日下行14個(gè)基點(diǎn)至2.51%。

關(guān)于市場止跌的原因，分析人士認(rèn)為，一是央行在當(dāng)日公開市場加大了凈投放量;二是部分銀行通過X-Repo這一市場化工具投放資金。這些因素釋放出多渠道穩(wěn)定流動(dòng)性、提振市場信心的重要信號。

今年以來債券市場運(yùn)行總體平穩(wěn)，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度不斷加大。今年1-10月，債券市場發(fā)行各類債券51.7萬億元，債券凈融資達(dá)到8.6萬億元，在社會(huì)融資規(guī)模中占比上升至30%，穩(wěn)定成為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的第二大渠道。

《2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2027年債券行業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告

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