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銀行理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)狀及前景分析2023

繼去年11月份債市調(diào)整,引發(fā)銀行理財(cái)“破凈潮”,數(shù)千只銀行理財(cái)產(chǎn)品跌破面值后,最新數(shù)據(jù)顯示理財(cái)?shù)钠苾袈室呀?jīng)環(huán)比下降,近千只理財(cái)產(chǎn)品迎來(lái)了收復(fù)失地的“回血”時(shí)刻。

銀行理財(cái)市場(chǎng)現(xiàn)狀及前景分析2023

繼去年11月份債市調(diào)整,引發(fā)銀行理財(cái)“破凈潮”,數(shù)千只銀行理財(cái)產(chǎn)品跌破面值后,最新數(shù)據(jù)顯示理財(cái)?shù)钠苾袈室呀?jīng)環(huán)比下降,近千只理財(cái)產(chǎn)品迎來(lái)了收復(fù)失地的“回血”時(shí)刻。

11月以來(lái),債市面臨較大調(diào)整,銀行理財(cái)市場(chǎng)面臨一定贖回壓力。目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的贖回壓力有所緩解,還有不少客戶將資金轉(zhuǎn)入購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)金理財(cái)、同業(yè)存單理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品。

從凈值來(lái)看,目前銀行理財(cái)市場(chǎng)仍有一定范圍的“破凈”現(xiàn)象,但絕大部分產(chǎn)品虧損在2%以內(nèi)。值得一提的是,受益于A股市場(chǎng)回暖,部分權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品凈值已回升至1元以上,還有產(chǎn)品創(chuàng)出成立以來(lái)新高。

Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,截至2022年第三季度末,銀行理財(cái)新發(fā)產(chǎn)品7103只,新發(fā)產(chǎn)品凈值化率達(dá)93.76%。三季度成立規(guī)模達(dá)4493.63億元,規(guī)模凈值化率達(dá)99.87%。固定收益類產(chǎn)品仍為發(fā)行市場(chǎng)主流,發(fā)行數(shù)量占全市場(chǎng)的94.49%。另外,從收益來(lái)看,截至9月30日,近一年平均收益率最高的為固定收益率產(chǎn)品,其中純債固收類收益率最高,平均收益率達(dá)3.86%。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告分析

當(dāng)前,理財(cái)市場(chǎng)向理財(cái)公司集中的態(tài)勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn),基本形成了“理財(cái)公司為主、商業(yè)銀行為輔”的發(fā)展格局。尤其在銷(xiāo)售端,一些理財(cái)機(jī)構(gòu)積極開(kāi)拓外部代銷(xiāo)渠道,讓尚未成熟的理財(cái)公司延伸服務(wù)觸角,吸引更多母行以外的客戶群,提高銷(xiāo)售效率,拓展理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模。

目前,銀行理財(cái)市場(chǎng)仍然以固收類資產(chǎn)為主,權(quán)益類投資占比很低。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,截至12月9日,目前全市場(chǎng)共存續(xù)有30841只理財(cái)產(chǎn)品,凈值保持穩(wěn)定,這也說(shuō)明銀行理財(cái)產(chǎn)品的回撤控制能力在合理范圍內(nèi)。

2022年年底,占比最高的現(xiàn)金管理類的產(chǎn)品整改也基本完成。在這個(gè)轉(zhuǎn)折時(shí)期,銀行理財(cái)主要有兩點(diǎn)“變”與兩點(diǎn)“不變”。

兩點(diǎn)“變”是指,銀行理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理從信用風(fēng)險(xiǎn)管理向市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理和信用風(fēng)險(xiǎn)并重的管理理念轉(zhuǎn)換,產(chǎn)品管理從過(guò)去更關(guān)注產(chǎn)品合規(guī)向更關(guān)注客戶需求方向轉(zhuǎn)變。在“不變”方面,主要是堅(jiān)持投資者教育和投資者保護(hù)持續(xù)深化,堅(jiān)持追求創(chuàng)新和差異化發(fā)展道路。

黨的二十大報(bào)告明確提出“健全資本市場(chǎng)功能,提高直接融資比重”,養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)預(yù)示更多的長(zhǎng)線資金流入資本市場(chǎng)。銀行理財(cái)子作為資管行業(yè)的重要子行業(yè),理應(yīng)為這一國(guó)家重大戰(zhàn)略發(fā)揮專業(yè)的力量。

2023年銀行理財(cái)市場(chǎng)展望

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,2023年債券市場(chǎng)特別是高等級(jí)信用債具有較高的配置價(jià)值,股票市場(chǎng)也有較大機(jī)會(huì),銀行理財(cái)當(dāng)前具有較高的配置價(jià)值。

“十四五”時(shí)期,隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn),大量戰(zhàn)略性機(jī)遇不斷涌現(xiàn),我國(guó)經(jīng)濟(jì)堅(jiān)定向更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的方向發(fā)展,為銀行理財(cái)公司提供了新的發(fā)展契機(jī)。但在短期內(nèi),銀行理財(cái)公司的發(fā)展也面臨著諸多挑戰(zhàn)。特別是今年以來(lái),疊加各類“黑天鵝”和“灰犀?!笔录绊?,年初資本市場(chǎng)呈現(xiàn)劇烈的震蕩調(diào)整,年末債市也出現(xiàn)了超預(yù)期的較大幅度波動(dòng),銀行理財(cái)在復(fù)雜嚴(yán)峻的內(nèi)外部環(huán)境中直面困難、探索前行。

交銀理財(cái)發(fā)布的2023年經(jīng)濟(jì)展望認(rèn)為,2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的內(nèi)外部環(huán)境和條件將有所改善。美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收緊步伐放慢,甚至可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)向,這有助于穩(wěn)定中國(guó)金融市場(chǎng),減輕中國(guó)貨幣政策面臨的外部制約。同時(shí),全球經(jīng)濟(jì)或步入下行通道,中國(guó)與全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)周期不同步的趨勢(shì)或延續(xù)。

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12月30日,中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)業(yè)務(wù)自律規(guī)范》(下稱《自律規(guī)范》)和《理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)展示行為準(zhǔn)則》(下稱《行為準(zhǔn)則》),要求理財(cái)行業(yè)加強(qiáng)自律管理,規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)展示,并設(shè)置了6個(gè)月過(guò)渡期。

《自律規(guī)范》強(qiáng)調(diào)了堅(jiān)持理財(cái)業(yè)務(wù)“受人之托、代客理財(cái)”的業(yè)務(wù)本源,強(qiáng)化內(nèi)部管理的同時(shí),做好理財(cái)產(chǎn)品的壓力測(cè)試,建立健全理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系,堅(jiān)決杜絕理財(cái)業(yè)務(wù)多層嵌套、杠桿不清、套利嚴(yán)重、投機(jī)頻繁等行業(yè)亂象。

欲了解更多關(guān)于銀行理財(cái)行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來(lái)行業(yè)投資前景,可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2022-2027年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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