2023年信貸投放最新政策 多重積極因素助推信貸持續(xù)回暖

• 黃江 2023年1月12日 來(lái)源：新浪 345 15
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數(shù)據(jù)顯示，2022年全年新增社會(huì)融資32.01萬(wàn)億元，同比多增6689億元;人民幣貸款新增21.31萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元。截至2022年12月末，廣義貨幣(M2)余額266.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.8%。

信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行最重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，通過(guò)放款收回本金和利息，扣除成本后獲得利潤(rùn)，所以信貸是商業(yè)銀行的主要盈利手段。包括授信業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)、擔(dān)保業(yè)務(wù)等。

2023年信貸投放最新政策

2023年信貸有望實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門紅”，1月份相對(duì)平穩(wěn)、2月份邊際恢復(fù)、3月份有望出現(xiàn)“信貸脈沖”。全年信貸投放節(jié)奏繼續(xù)前置，各季度信貸節(jié)奏可能會(huì)整體按照40%、25%、20%、15%安排，以實(shí)現(xiàn)“早投放早收益”。

12月疫情變化加劇了投資、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)的不確定性，但是在政策組合激勵(lì)之下，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款依然保持較好的表現(xiàn)

1月10日，中國(guó)人民銀行(下稱“央行”) 發(fā)布2022年全年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。

數(shù)據(jù)顯示，2022年全年新增社會(huì)融資32.01萬(wàn)億元，同比多增6689億元;人民幣貸款新增21.31萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元。截至2022年12月末，廣義貨幣(M2)余額266.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.8%。

其中，12月新增社會(huì)融資1.31萬(wàn)億元，同比少增1.05萬(wàn)億元，低于預(yù)期的1.6萬(wàn)億元。新增人民幣貸款1.4萬(wàn)億元，同比多增2665億元，高于市場(chǎng)預(yù)期的1.1萬(wàn)億元。

同日，央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)主要銀行信貸工作座談會(huì)，要求2023年保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度。會(huì)議明確，2023年將實(shí)施改善優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，開(kāi)展“資產(chǎn)激活”“負(fù)債接續(xù)”“權(quán)益補(bǔ)充”“預(yù)期提升”四項(xiàng)行動(dòng)，引導(dǎo)優(yōu)質(zhì)房企資產(chǎn)負(fù)債表回歸安全區(qū)間。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年消費(fèi)信貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》顯示：

整體來(lái)看，2022年12月信貸、社融數(shù)據(jù)好壞不一，整體反映國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱。其中，受疫情、房地產(chǎn)波動(dòng)等短期因素影響，居民信貸同比收縮。

企業(yè)貸款推動(dòng)信貸修復(fù)

穩(wěn)定信貸增長(zhǎng)是2022年宏觀調(diào)控的一大主題。數(shù)據(jù)顯示，2022年全年新增人民幣貸款21.31萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元。其中，企業(yè)貸款新增17.09萬(wàn)億元，是人民幣貸款增長(zhǎng)的主力。具體而言，企業(yè)短期貸款增加3.03萬(wàn)億元，中長(zhǎng)期貸款增加11.06萬(wàn)億元，票據(jù)融資增加2.96萬(wàn)億元。

具體到12月，人民幣貸款新增1.4萬(wàn)億元，同比多增2665億元。其中，企業(yè)貸款新增1.26萬(wàn)億元，同比多增6017億元。周茂華認(rèn)為，12月企業(yè)信用擴(kuò)張明顯，反映國(guó)內(nèi)紓困、穩(wěn)增長(zhǎng)政策有所體現(xiàn)，中小企業(yè)融資環(huán)境改善，重點(diǎn)基建與新興領(lǐng)域信貸支持力度持續(xù)增大，寬信用效果明顯。

12月企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增加1.21萬(wàn)億元，同比大幅增加8717億元。在5000億元全面降準(zhǔn)落地、制造業(yè)貸款增速達(dá)標(biāo)、政策性開(kāi)發(fā)性金融工具配套融資和設(shè)備更新改造再貸款等加快落地下，對(duì)公中長(zhǎng)期貸款仍有支撐。

從社會(huì)融資規(guī)模來(lái)看，12月社會(huì)融資規(guī)模新增1.31萬(wàn)億元，比上年同期減少1.05萬(wàn)億元。同時(shí)，社融同比增速回落至9.6%，較11月下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，企業(yè)債券凈融資2.05萬(wàn)億元，同比少1.24萬(wàn)億元;政府債券凈融資7.12萬(wàn)億元，同比多1074億元。

社融表現(xiàn)欠佳與企業(yè)債券和政府債券表現(xiàn)有關(guān)。一方面?zhèn)袌?chǎng)與理財(cái)贖回形成一定的循環(huán)反饋，推動(dòng)信用債收益率升高，打擊企業(yè)債券融資意愿;另一方面，發(fā)行節(jié)奏錯(cuò)位導(dǎo)致政府債券持續(xù)同比少增。

貨幣供應(yīng)量方面，M2余額238.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9%，增速比上月末高0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低1.1個(gè)百分點(diǎn)。明明表示，“M2同比小幅回落，但仍位于高位，與存款定期化趨勢(shì)有關(guān)，一方面緣于居民儲(chǔ)蓄意愿增高，另一方面則來(lái)源于近期理財(cái)贖回導(dǎo)致資金轉(zhuǎn)移?！?/p>

值得注意的是，2022年全年人民幣存款增加26.26萬(wàn)億元，其中居民部門存款增加17.84萬(wàn)億元。

多重積極因素助推信貸持續(xù)回暖

1月10日，2022年12月和全年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)出爐。數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，人民幣貸款增加21.31萬(wàn)億元，同比多增1.36萬(wàn)億元，信貸增量的穩(wěn)步增長(zhǎng)反映出金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度持續(xù)加大。

除總量外，信貸的結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)引人關(guān)注。得益于穩(wěn)增長(zhǎng)政策下開(kāi)發(fā)性、政策性金融工具以及設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款的持續(xù)發(fā)力，以及金融支持小微企業(yè)政策措施保持連續(xù)性，2022年，企(事)業(yè)單位人民幣貸款同比大幅增長(zhǎng)。此外，2022年12月，企業(yè)中長(zhǎng)期信貸明顯多增，體現(xiàn)出政策效果具有連續(xù)性，強(qiáng)有力的金融支持將為后續(xù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)提供持續(xù)動(dòng)力。

不過(guò)，與亮眼的企業(yè)中長(zhǎng)期貸款相比，居民中長(zhǎng)期貸款新增相對(duì)低迷，年內(nèi)房地產(chǎn)銷售低迷是主因。近幾個(gè)月，支持樓市、保剛需的政策陸續(xù)出臺(tái)，但收入修復(fù)和預(yù)期修復(fù)還需要一定的時(shí)間，加上熱點(diǎn)城市的限購(gòu)等政策并未完全放開(kāi)，人口流出地區(qū)樓市走勢(shì)和預(yù)期不穩(wěn)，市場(chǎng)觀望情緒較濃，這些因素均影響了居民中長(zhǎng)期貸款增速。

但是，未來(lái)一段時(shí)間，隨著推動(dòng)市場(chǎng)回暖的積極因素持續(xù)發(fā)揮作用，相對(duì)疲軟領(lǐng)域有望得到明顯改善。

這些積極因素包括，首先，穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍將持續(xù)發(fā)力，金融支持力度將持續(xù)加大。日前，人民銀行與銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)主要銀行信貸工作座談會(huì)，要求“保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信貸支持力度，加大金融對(duì)國(guó)內(nèi)需求和供給體系的支持”，“各主要銀行要合理把握信貸投放節(jié)奏，適度靠前發(fā)力”，同時(shí)，基建投資、小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展被列為五大重點(diǎn)領(lǐng)域，這與近期人民銀行多次強(qiáng)調(diào)的“總量要夠、結(jié)構(gòu)要準(zhǔn)”要求相一致。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的企穩(wěn)，居民的心理預(yù)期也會(huì)有所修復(fù)，加上金融的有力支持，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將會(huì)有顯著的強(qiáng)化作用。

《2023-2028年消費(fèi)信貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢(shì)及投融資策略指引報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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