動力電池過剩 儲能跟進 鋰電哪個環(huán)節(jié)最賺錢嗎 鋰電池行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風險預測報告

• 李波 2023年1月13日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 1247 81
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在鋰電池環(huán)節(jié)，則呈現(xiàn)另一番狀況。作為第二梯隊的動力電池廠商，億緯鋰能11日率先披露業(yè)績預告，該公司預計2022年凈利潤31.96億元-36.32億元，同比增10%-25%，扣非后凈利潤預計為25.47億-28.02億元，同比增0%-10%。

在鋰電池環(huán)節(jié)，則呈現(xiàn)另一番狀況。作為第二梯隊的動力電池廠商，億緯鋰能11日率先披露業(yè)績預告，該公司預計2022年凈利潤31.96億元-36.32億元，同比增10%-25%，扣非后凈利潤預計為25.47億-28.02億元，同比增0%-10%。

相對于鋰鹽環(huán)節(jié)的天華超凈、鹽湖股份，以及正負極材料當升科技、容百科技、璞泰來等廠商，億緯鋰能的業(yè)績增幅明顯較低。

在業(yè)內(nèi)看來，主要原因是上游原材料的價格較高，對其利潤進行侵蝕。

據(jù)生意社官方數(shù)據(jù)，2022年12月31日電池級碳酸鋰國內(nèi)混合均價價格為52.5萬元/噸，與2022年1月1日28.2萬元/噸的均價價格相比上漲了86.17%。

不過，行業(yè)特例出現(xiàn)在“寧王”身上。寧德時代12日披露的業(yè)績預告顯示，其2022年歸母凈利潤預計為291億元-315億元，同比增長82.66%-97.72%;而扣非歸母凈利潤為268億元-290億元，同比增長99.37%-115.74%。寧德時代表示，業(yè)績上升的原因主要是產(chǎn)銷量提升及降本增效作用。

不過，一位下游新能源車企人士此前曾對記者表示，寧德時代在產(chǎn)業(yè)鏈上話語權較高，下游車企議價能力較弱，實際上在成本傳導上具有更能保證自身利潤，但車企的利潤則會受到大幅侵蝕。

咨詢機構InfoLink公布顯示，動力電池方面，2022年國內(nèi)動力電池累計產(chǎn)量545.9GWh，累計同比增長148.5%。其中，寧德時代以142.02GWh全國動力電池裝車量居于行業(yè)第一，市占率為48.2%。而在儲能方面，2022年全球儲能電池出貨量總計142.7GWh，同比增長204.3%，寧德時代市占率第一。

目前，國軒高科、中創(chuàng)新航、欣旺達等其他動力電池廠商的業(yè)績預告尚未出爐，在業(yè)內(nèi)看來，億緯鋰能身上產(chǎn)生的狀況，大概率會出現(xiàn)在其他二線動力電池廠商身上。

動力電池過剩，儲能跟進

2023年鋰電賽道如何走?這是市場所關注的話題。

需要注意的是，步入2023年以來，電池級碳酸鋰的市場報價一直在下滑，據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2023年1月12日部分鋰電材料報價下跌，電池級碳酸鋰跌2000元/噸，均價報48.05萬元/噸。

在這個層面上看來，電池級碳酸鋰的價格起伏暴露了鋰電板塊周期性波動的規(guī)律，其估值或會參考化工板塊、有色金屬板塊等周期性較強的板塊。

不過，從下游需求來看，依舊強勁。近日，乘聯(lián)會發(fā)布的乘用車市場分析報告顯示，2022全年新能源乘用車零售649萬輛，該機構預計2023年新能源乘用車銷量將達850萬輛，滲透率將達36%。以此計算，新能源汽車銷售仍將保持超30%增速。

國開證券一份研報也預計2023年-2025 年國內(nèi)新能源汽車銷量將分別達到850 萬輛、1050 萬輛和1200萬輛，增速分別為30.77%、23.53%和14.29%，國內(nèi)新能源汽車 鋰電池裝車量分別為442GWh、567GWh 和 696GWh。

而從全球來看，該機構預計，新能源汽車2023年-2025年銷量分別為1370 萬輛、1700萬輛和2000萬輛，鋰電池裝車量分別為712.4GWh、918GWh和1160GWh，增速分別為35.70%、28.86%和26.36%。

未來幾年，對于動力鋰電池的需求仍將保持較高速增長，盡管增速會回落，但仍在25%以上，需求仍在。

而面對未來幾年動力電池的確定性需求，各大廠商也摩拳擦掌、紛紛擴產(chǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年-2025年包括6家主流廠商在內(nèi)的國內(nèi)鋰電池產(chǎn)能將分別達到1548GWh、2093GWh 和 2808GWh，包括4家主流廠商在內(nèi)的國外鋰電池產(chǎn)能將分別達到546GWh、771GWh和1010GWh，全球總產(chǎn)能分別為2094GWh、2864GWh和3818GWh。

對比全球動力電池需求和供給，可以看出，未來幾年動力電池供過于求幾成事實，且供給或是需求的3倍左右。

另外，在儲能環(huán)節(jié)，動力電池廠商均視儲能電池為自身的第二大增長曲線。在不斷增長的市場需求面前，多家動力電池廠商紛紛布局儲能業(yè)務，加緊擴產(chǎn)，以在迅速擴大的市場中搶占一席之地。

根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，2021 年全球新增電化學儲能裝機首次超過10GW，同比增長114%;而到2025年累計電化學儲能裝機量將達64.3GW，2020-2025 年均復合增速達35.25%。高工鋰電預測，2025 年全球儲能電池出貨量將達416GWh，未來幾年增速將達到50%左右。

我國鋰電產(chǎn)業(yè)市場需求持續(xù)旺盛，鋰電產(chǎn)業(yè)是新能源的基礎產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展鋰電產(chǎn)業(yè)是國家實現(xiàn)能源變革、實現(xiàn)“雙碳”戰(zhàn)略目標的重要舉措。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國鋰電池行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風險預測報告》分析

鋰電池行業(yè)分析報告

近日，在鋰鹽價格持續(xù)回調(diào)下，多家鋰電池企業(yè)披露2022年業(yè)績預告。2022年鋰電池企業(yè)業(yè)績普遍向好，中下游電廠商盈利能力得到逐步修復。

1月3日，鋰電企業(yè)長遠鋰科發(fā)布2022年業(yè)績預告稱，預計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤14億—16億元，同比增長99.82%—128.36%。同日，帕瓦股份(37.510, -0.52, -1.37%)發(fā)布2022年業(yè)績預告稱，預計2022年實現(xiàn)歸母凈利潤1.45億—1.6億元，同比增長73.83%—91.81%。

對于業(yè)績大增的原因，不少鋰電企業(yè)表示受益于國內(nèi)外新能源汽車的快速發(fā)展，下游市場需求強勁，公司產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺。

IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜在接受《華夏時報》記者采訪時也表示：“鋰電池廠商2022年業(yè)績大幅預喜與新能源動力電池、儲能電池市場爆發(fā)有關，鋰電上游原材料價格下降引發(fā)鋰電池制造環(huán)節(jié)成本下降，電池廠商毛利潤空間擴大。

相比于今年上半年的增收不增利，電池廠商的盈利能力在很大程度上得到修復。”

鋰電池具有電壓高、體積小、質(zhì)量輕、比能量高、無記憶效應、無污染、自放電小、壽命長等優(yōu)點，其應用已經(jīng)滲透到民用以及軍事應用的多個領域，包括移動電話、筆記本電腦、攝像機、數(shù)碼相機等強調(diào)輕薄短小、多功能的便攜式電子產(chǎn)品應用上迅速普及。從我國的國情看，真正具有自主知識產(chǎn)權的國民經(jīng)濟支柱型產(chǎn)業(yè)比重很低。

在發(fā)展國民經(jīng)濟的道路上，仍然缺乏具有戰(zhàn)略意義的具備自主知識產(chǎn)權的并有核心技術的產(chǎn)業(yè)，這就使我國的工業(yè)化發(fā)展仍然給人以"世界加工廠"的印象。而加速發(fā)展鋰動力電池產(chǎn)業(yè)化，走自主知識產(chǎn)權發(fā)展的道路，有利于打造國民經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，從而提高我國的綜合競爭能力。

對于業(yè)績大增的原因，長遠鋰科解釋稱，這是由于報告期內(nèi)下游客戶對公司新型號、新技術產(chǎn)品的需求量快速增長，公司產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺;同時，報告期內(nèi)隨著公司部分新產(chǎn)線的投產(chǎn)，新技術、新設備的投入使用，極大提高了公司產(chǎn)線的生產(chǎn)效率，降低了生產(chǎn)成本，產(chǎn)能規(guī)模擴張下，成本控制能力進一步提升，凈利潤實現(xiàn)大幅增長。

1月3日，帕瓦股份也發(fā)布2022年業(yè)績預告。帕瓦股份稱，預計2022年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司的凈利潤為1.45億—1.6億元，與上年同期相比將增加了6158.47萬元到7658.47萬元，同比增長73.83%—91.81%。

對此帕瓦股份也表示，報告期內(nèi)，受益于下游電池企業(yè)需求的大幅增長，帶動驗證了行業(yè)的高景氣，公司銷量、盈利同比大幅增加。隨著公司單晶型NCM7系高電壓產(chǎn)品快速成長，產(chǎn)能得到快速釋放，同時公司持續(xù)通過產(chǎn)線升級、技術創(chuàng)新、供應鏈優(yōu)化等方式不斷提升盈利能力。

隨著國家政策的逐漸落地，以及未來鋰電池生產(chǎn)技術提升、成本下降、新能源汽車及配套設施的普及度提高等，新能源汽車的動力電池需求將保持增長，從而推動鋰電池行業(yè)整體市場規(guī)模的擴張。

總體而言，鋰離子電池憑著自身性能優(yōu)勢和快速下滑的價格，市場規(guī)模逐步擴大，而需求增長直接導致行業(yè)產(chǎn)能擴張、制造成本下降，又反過來刺激市場需求進一步提升，行業(yè)規(guī)模仍有繼續(xù)擴大的空間。

目前,我國動力鋰電池行業(yè)的主要企業(yè)包括寧德時代、比亞迪、孚能科技、億緯鋰能、國軒高科、天津力神、中航鋰電、北京國能、瑞普能源等。隨著技術的不斷發(fā)展，和市場不同層面的需要，電池企業(yè)需根據(jù)不同種類、不同特性的電池進行完善，配置應用到合理的場景，并不斷的促進電池技術的迭代升級，推動電池行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

鋰電池下游幾大主要應用領域仍在快速增長，例如新能源汽車市場、儲能市場等，受下游市場強勁需求帶動，鋰電池市場需求量未來幾年也將會維持快速的增長勢頭，未來的擴產(chǎn)需求將主要來自國內(nèi)外龍頭電池廠商：綁定主流車企，下游需求明確;資金實力雄厚，抗壓能力更強;技術研發(fā)領先，產(chǎn)線建設更快。

目前，鋰電池的主要應用方向是動力領域，在新能源汽車續(xù)航里程更高、更安全、更節(jié)能環(huán)保的市場需求下，呼喚能量密度更高、高溫性能更好、安全性更穩(wěn)定、體積更小的動力電池登上舞臺。

在此背景下，正極材料向著高鎳、低(無)鈷方向發(fā)展，負極材料則需要新型硅碳負極、錫基負極、鈦酸鋰負極等取代目前的石墨負極材料，電解液也向著高電壓、高功率和(半)固態(tài)方向發(fā)展，隔膜則逐漸提升薄膜和涂布膜比重，加緊研發(fā)半固態(tài)復合膜。

鋰電池行業(yè)發(fā)展前景分析

將時間拉長來看，碳酸鋰的價格從2022年年初的28萬元/噸一路上漲至去年3月底的52.35萬元/噸，之后其價格開始出現(xiàn)回調(diào)，并一直維持在45萬元/噸左右。

進入9月份后，碳酸鋰的價格開始再次走強，并于11月初突破60萬元/噸的大關。在經(jīng)過連續(xù)一個多月的回調(diào)后，目前碳酸鋰的價格維持在50萬元/噸左右。

對于此番碳酸鋰價格的回調(diào)，研報認為，受消費淡季等因素的影響，下游廠商整體采購熱情不高，鋰鹽價格持續(xù)下調(diào)，但此次鋰鹽價格的波動屬于伴隨行業(yè)淡旺季的正常波動，并非“拐點”，在上游多個項目投產(chǎn)時間延期、鋰資源供給釋放較慢的背景下，鋰鹽價格有望在較長時期內(nèi)維持高位。

碳酸鋰價格的連續(xù)下滑與碳酸鋰產(chǎn)能快速提升導致的供應增加和市場競爭加劇有關，但鋰電池產(chǎn)能會隨著下游需求的增加而增加。目前還很難看出其產(chǎn)能已經(jīng)過剩，也難言碳酸鋰價格的拐點已至?！?/p>

展望2023年，隨著產(chǎn)能釋放、供給加大，需求平穩(wěn)，原料價格將逐步回落，產(chǎn)品價格跟隨回落，廠商銷售凈利率將提升。在儲能需求增加的背景下，磷酸鐵鋰正極材料出貨量仍將超越三元材料。未來幾年，對于動力鋰電池的需求仍將保持較高速增長，盡管增速會回落，但仍在25%以上，需求仍大。

未來鋰電頭部企業(yè)將更多地享受到動力電池和新型儲能系統(tǒng)帶來的產(chǎn)品紅利和行業(yè)確定性的發(fā)展機遇。

本研究咨詢報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調(diào)研基礎上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計局、國家商務部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟信息中心、國務院發(fā)展研究中心、國家海關總署、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、全國及海外多種相關報刊雜志的基礎信息以及專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

對我國鋰電池行業(yè)作了詳盡深入的分析，是企業(yè)進行市場研究工作時不可或缺的重要參考資料，同時也可作為金融機構進行信貸分析、證券分析、投資分析等研究工作時的參考依據(jù)。

欲了解更多關于鋰電池行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來行業(yè)投資前景，可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2022-2027年中國鋰電池行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風險預測報告》。

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  2022-2027年中國鋰電池行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風險預測報告

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