中金資產(chǎn)已布局培育鉆石生產(chǎn)端 鉆石行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風險研究報告

• 李波 2023年2月7日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 1478 98
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對于培育鉆石，中國黃金集團可謂多方發(fā)力。該集團是中國黃金行業(yè)唯一一家央企，總資產(chǎn)和總營收均超千億，前身為國家黃金管理局、中國黃金總公司。除了通過上市公司中國黃金在零售端發(fā)力，其全資子公司中國黃金集團資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“中金資產(chǎn)”)去年也開始在

對于培育鉆石，中國黃金集團可謂多方發(fā)力。該集團是中國黃金行業(yè)唯一一家央企，總資產(chǎn)和總營收均超千億，前身為國家黃金管理局、中國黃金總公司。

除了通過上市公司中國黃金在零售端發(fā)力，其全資子公司中國黃金集團資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱“中金資產(chǎn)”)去年也開始在生產(chǎn)端發(fā)力。

資料顯示，作為中國黃金集團的資產(chǎn)處置平臺和產(chǎn)業(yè)孵化平臺，中金資產(chǎn)承擔著投資管理、資產(chǎn)管理以及金融業(yè)務管理職能。

天眼查顯示，2022年11月，中金資產(chǎn)旗下的二級子公司三門峽中金賓館有限公司，更名為中金鉆石(三門峽)有限公司，由中金資產(chǎn)100%持股。目前，該公司的董事長兼總經(jīng)理，由中金資產(chǎn)董事長兼總經(jīng)理谷寶國兼任。

2022年11月，中金資產(chǎn)的培育鉆石項目在河南省三門峽市人力資源局網(wǎng)站發(fā)布招聘簡章。該招聘主要針對中金資產(chǎn)的培育鉆石項目所需人員，公開招聘員工33名，工作地點為河南省三門峽市，管理崗位包括總經(jīng)理1名、副總經(jīng)理1名、技術總監(jiān)1名。

其中，技術總監(jiān)的崗位職責為：負責培育鉆石工藝設備管理部門的日常管理工作，組織培育鉆石工藝評審、完成產(chǎn)品生產(chǎn)工藝方案的設計，組織工藝技術升級，組織領導新工藝、新技術的試驗研究工作，等等。

培育鉆石產(chǎn)業(yè)鏈可分為三大環(huán)節(jié)：上游培育鉆石原石制造、中游加工打磨、下游終端零售。

浙商證券2022年11月28日發(fā)布的研報指出，以中國培育鉆石原石為主的供應商，生產(chǎn)制造的原石95%流向印度進行人工打磨、切割、加工，印度蘇拉特市(Surat)被譽為“世界鉆石加工廠”;加工完畢后，經(jīng)終端多家零售品牌購入并出售給消費者。

其中，美國消費了全球80%培育鉆石份額，中國培育鉆石概念興起較晚，目前整體市場消費占有率及滲透率較低，未來提升空間大，有望成為全球培育鉆石最大潛在增長市場。

鉆石是指經(jīng)過琢磨的金剛石，金剛石是一種天然礦物，是鉆石的原石。簡單地講，鉆石是在地球深部高壓、高溫條件下形成的一種由碳元素組成的單質晶體。鉆石是目前世界上已知的最硬的一種自然物質。

鉆石產(chǎn)量稀少，通常為無色晶體，具有高度的折光特性，能折射出多彩的光澤。鉆石不僅可以用作首飾，工業(yè)上也用來作為高級的切削和研磨材料。

鉆石行業(yè)調研

世界各地均有鉆石產(chǎn)出，已有30多個國家擁有鉆石資源，年產(chǎn)量一億克拉左右。產(chǎn)量前五位的國家是澳大利亞、扎伊爾、博茨瓦納、俄羅斯、南非。這五個國家的鉆石產(chǎn)量占全世界鉆石產(chǎn)量的90%左右。

其它產(chǎn)鉆石的國家有剛果(金)、巴西、圭亞那、委內瑞拉、安哥拉、中非、加納、幾內亞、象牙海岸、利比利亞、納米比亞、塞拉利昂、坦桑尼亞、津巴布韋、印度尼西亞、印度、中國、加拿大等。

鉆石產(chǎn)業(yè)鏈一般可分為三部分。上游由天然鉆礦商生產(chǎn)原鉆，中游由印度等國對原鉆進行加工制造，下游則由奢侈品零售商銷售成品鉆。

2021年全球鉆石消費呈現(xiàn)出明顯的復蘇的態(tài)勢，各環(huán)節(jié)整體收入同比均大幅增長且超過2019年水平：2021年隨著各國恢復生產(chǎn)，經(jīng)濟復蘇，終端消費復蘇，鉆石的開采消費均有明顯的恢復且已經(jīng)超過了2019年疫情前水平，上游毛坯鉆石開采，中游切割和下游零售三個大的環(huán)節(jié)的收入同比增速分別為62%/55%/29%。

世界鉆石中心(AWDC)的數(shù)據(jù)顯示，在全球原鉆產(chǎn)量于2017年達到1.52億克拉頂點后便進入了下行周期，產(chǎn)量以每年5%的速度下降。2020年全球原鉆產(chǎn)量則下滑至1.11億克拉。受此影響，2021年底，埃羅莎的原鉆庫存跌至880萬克拉。

從需求端來看，美國等國鉆石消費回暖，亦是影響原鉆銷量和價格的重要因素。

全球兩大奢侈品集團的數(shù)據(jù)顯示，其珠寶銷量均較2020年大幅上升。2021年前三季度，歷峰集團珠寶部門銷售額增長至84.40億歐元。另一奢侈品巨頭LVMH集團的財報數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，腕表珠寶業(yè)務銷售額為61.60億歐元。

現(xiàn)在鉆石行業(yè)所面臨的變化，不僅僅來自于培育鉆石的沖擊，還有地緣政治壓力、不斷演變的消費者意識 (如環(huán)保主義)等等。所有這些因素都將對鉆石行業(yè)產(chǎn)生微妙且重要的作用。

培育鉆石的出現(xiàn)，直接撼動了鉆石行業(yè)由來已久的森嚴壁壘，這也是培育鉆石被高度關注的核心原因。

培育鉆石是屬于人工鉆，為培育鉆石價格是天然鉆石錨定出來的，是通過消費者，品牌和渠道多方博弈出來的均衡的結果，克拉數(shù)越大，凈度越高，顏色越好的培育鉆石價格更優(yōu)。1克拉左右的天然鉆戒價格大多在7-10萬元之間，而培育鉆石大多在2-3.5萬元之間，終端零售價基本穩(wěn)定在天然鉆石的1/3。

培育鉆石未來市場空間廣闊

長期以來，鉆石以人為打造的稀缺感，保持著極高的售價。而培育鉆石本身以碳粉高溫高壓壓制(HPHT法)，兩三周之內即可一次性生產(chǎn)出超過10克拉的大顆粒鉆石毛坯。這種方法本身即是模擬自然界中鉆石生產(chǎn)過程，產(chǎn)生的培育鉆石在外觀上與天然鉆石沒有差異，在品質上甚至更占優(yōu)勢。

更為重要的是，目前的培育鉆石價格更為低廉，零售價僅為天然鉆石的三分之一。這雖然還不是最終形成的穩(wěn)定價格，但可以確定的是，可以大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)的培育鉆石，本身就具備極為強大的價格優(yōu)勢。

在這種情況下，培育鉆石也被視為顛覆傳統(tǒng)鉆石產(chǎn)業(yè)體系的“最強挑戰(zhàn)者”，有著極為巨大的想象空間。

在傳統(tǒng)鉆石產(chǎn)業(yè)鏈中，中國基本作為最終消費端存在，在鉆石產(chǎn)地、切割拋光、鉆石品牌等關鍵環(huán)節(jié)始終缺位。而鉆石產(chǎn)業(yè)鏈是典型的微笑曲線，上下游毛利率可達60-70%，加工環(huán)節(jié)僅約10%。

而在培育鉆石上，國內在上游有著極大的生產(chǎn)優(yōu)勢。中國是全球HPHT法培育鉆石主要產(chǎn)地，占全球培育鉆石產(chǎn)量炒股40%，其中約90%的產(chǎn)出均有HPHT法制造，有黃河旋風、力量鉆石、中南鉆石等主要玩家。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2022-2027年中國鉆石行業(yè)發(fā)展趨勢及投資風險研究報告》分析：

不過目前，培育鉆石中游加工環(huán)節(jié)基本由印度壟斷，其占據(jù)了超90%市場份額。而在下游需求端，美國是培育鉆石主要消費地，在2020年消費了全球約80%的培育鉆石。

這在一定程度上影響了國內培育鉆石的話語權。后續(xù)隨著培育鉆石產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，培育中游鉆石加工以及最重要的下游消費市場將是核心方向。

不過，截至目前，雖然培育鉆石價格更低的形象已經(jīng)開始深入人心，但國內消費者對于培育鉆石的接受度仍處于較低水平。

長期來看，只要鉆石的故事仍在持續(xù)，那么培育鉆石就仍有市場，這種顛覆性難以被磨滅。不過，考慮到培育鉆石市場的高度內卷屬性，這種新型鉆石能否完全替代傳統(tǒng)鉆石產(chǎn)業(yè)鏈體系，仍然有待驗證。

隨著國內經(jīng)濟的發(fā)展，鉆石市場發(fā)展面臨巨大機遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，鉆石企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，鉆石行業(yè)有進一步洗牌的強烈要求，但是在一些鉆石細分市場仍有較大的發(fā)展空間，信息化技術將成為核心競爭力。

本報告通過深入的調查、分析，投資者能夠充分把握行業(yè)目前所處的全球和國內宏觀經(jīng)濟形勢，具體分析該產(chǎn)品所在的細分市場，對鉆石行業(yè)總體市場的供求趨勢及行業(yè)前景做出判斷;明確目標市場、分析競爭對手，了解市場定位，把握市場特征，發(fā)掘價格規(guī)律，創(chuàng)新營銷手段，提出鉆石行業(yè)市場進入和市場開拓策略，對行業(yè)未來發(fā)展提出可行性建議。

為企業(yè)中高層管理人員、企事業(yè)發(fā)展研究部門人員、市場投資人士、投行及咨詢行業(yè)人士、投資專家等提供各行業(yè)豐富翔實的市場研究資料和商業(yè)競爭情報;為國內外的行業(yè)企業(yè)、研究機構、社會團體和政府部門提供專業(yè)的行業(yè)市場研究、商業(yè)分析、投資咨詢、市場戰(zhàn)略咨詢等服務。

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