中國銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品年度報(bào)告 銀行理財(cái)為投資者創(chuàng)造收益8800億元

• 黃江 2023年2月18日 來源：新浪 1258 82
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報(bào)告顯示，2022年，全國共有260 家銀行機(jī)構(gòu)和29 家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品2.94 萬只，累計(jì)募集資金189.62萬億元。

中國銀行業(yè)理財(cái)產(chǎn)品年度報(bào)告

中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)布了《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2022)》(以下簡稱“報(bào)告”)顯示，截至2022年底，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模為27.65萬億元，較年初下降4.66%。全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品2.94萬只，募集資金89.62萬億元，為投資者創(chuàng)造收益8800億元。

報(bào)告顯示，2022年，全國共有260 家銀行機(jī)構(gòu)和29 家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品2.94 萬只，累計(jì)募集資金189.62萬億元。

存續(xù)產(chǎn)品方面，截至2022年底，全國共有278家銀行機(jī)構(gòu)和29家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.47萬只，較年初下降4.41%;存續(xù)規(guī)模27.65 萬億元，較年初下降 4.66%。

其中，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量和金額均最多，截至2022年底，存續(xù)產(chǎn)品只數(shù)1.39萬只，存續(xù)規(guī)模22.24萬億元，較年初增長29.36%，占全市場(chǎng)的比例達(dá)80.44%。其次，城商行存續(xù)規(guī)模2.45萬億元，占全市場(chǎng)的比例為8.85%。

銀行理財(cái)為投資者創(chuàng)造收益8800億元

從理財(cái)產(chǎn)品類型結(jié)構(gòu)來看，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型成效顯著。截至2022年底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.40萬億元，占比為95.47%，較去年同期增加2.52個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。報(bào)告顯示，2022年，新發(fā)封閉式理財(cái)產(chǎn)品期限較長，加權(quán)平均期限在339至581天之間，為市場(chǎng)提供了長期穩(wěn)定的資金來源。

從市場(chǎng)情況來看，截至2022年底，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為26.13萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)94.50%，較去年同期增加2.16個(gè)百分點(diǎn);混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為1.41 萬億元，占比為5.10%，較去年同期減少2.28個(gè)百分點(diǎn);權(quán)益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對(duì)較小，分別為0.09萬億元和0.02萬億元。

開放式理財(cái)方面，截至2022年底，開放式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為22.87萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的82.71%，較去年同期增加0.71個(gè)百分點(diǎn);封閉式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為4.78萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的17.29%。其中，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為8.76 萬億元，較年初下降5.75%，占全部開放式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例為38.30%。

此外，截至2022年底，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為二級(jí)(中低)及以下的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為24.54萬億元，占比88.73%，較去年同期增加5.76個(gè)百分點(diǎn);風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為四級(jí)(中高)和五級(jí)(高)的理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.10萬億 元，占比0.38%。

支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約22萬億

報(bào)告顯示，截至2022年底，理財(cái)產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計(jì)29.96萬億元，較年初下降3.94%;負(fù)債合計(jì)2.27萬億元，較年初增長6.07%。

理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向債券類、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)規(guī)模分別為19.08萬億元、1.94萬億元、0.94萬億元，分別占總投資資產(chǎn)的63.68%、6.48%、3.14%。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)投資前景分析及供需格局研究預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

在2023年，居民可支配收入部分將會(huì)借助政策東風(fēng)出現(xiàn)增長，未來銀行理財(cái)發(fā)力空間比較大。隨著居民理財(cái)意識(shí)提升，財(cái)富規(guī)模逐漸積累，對(duì)于不同種類的金融產(chǎn)品需求逐步提升，銀行理財(cái)市場(chǎng)將迎來擴(kuò)張機(jī)會(huì)。

2023年銀行理財(cái)市場(chǎng)將迎擴(kuò)張機(jī)會(huì)

2022年底，部分銀行理財(cái)公司發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)了“破凈”的情況，引發(fā)了市場(chǎng)的極大關(guān)注。針對(duì)2022年的“破凈潮”，結(jié)合當(dāng)時(shí)市場(chǎng)環(huán)境來看，蘆弘濤認(rèn)為主要由三方面因素導(dǎo)致：

第一，由于銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益錨定債券市場(chǎng)，而近期債券市場(chǎng)受疫情防控及2022年年底地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向的影響，導(dǎo)致債券市場(chǎng)預(yù)期轉(zhuǎn)變、政府地方債券貶值;第二，自2022年7月以來，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，外資熱錢持續(xù)減持中國債券，回流美元市場(chǎng);第三，通常來說R2級(jí)理財(cái)產(chǎn)品也會(huì)配置一些同業(yè)存單，作為架構(gòu)化的緩沖措施，但在2022年11月時(shí)，受各種政策因素、市場(chǎng)期望的影響，市場(chǎng)資金短缺，擠兌效應(yīng)導(dǎo)致同業(yè)存單到期收益率也出現(xiàn)一波增長。

借鑒國外經(jīng)驗(yàn) 提高投研能力

根據(jù)中國家庭金融調(diào)查的數(shù)據(jù)結(jié)果，中國與美國的家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)存在著巨大差異，在中國家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，房屋占總家庭資產(chǎn)的70%，而美國家庭房屋占比僅為24%。在“房住不炒”的政策引導(dǎo)下，我國理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在巨大的發(fā)展空間。

借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，蘆弘濤認(rèn)為，國內(nèi)銀行理財(cái)子公司應(yīng)從兩方面重點(diǎn)發(fā)力。一方面，從專業(yè)化管理能力發(fā)力。專業(yè)化管理能力意味著專業(yè)化的投資顧問團(tuán)隊(duì)，既能夠滿足高端客戶投資顧問、私人銀行等方面的需求，也能滿足大眾客戶理財(cái)咨詢、產(chǎn)品量身定制的需求。另一方面，從產(chǎn)品創(chuàng)新能力發(fā)力。從國際理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展趨勢(shì)來看，養(yǎng)老和低碳主題產(chǎn)品目前市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)張，均符合當(dāng)下的國際中長期規(guī)劃與可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，未來可能在產(chǎn)品創(chuàng)新開拓、資產(chǎn)配置、投資決策上有新面貌。

從供給端來看，理財(cái)產(chǎn)品代表著理財(cái)子公司在市場(chǎng)上的核心競爭力，是“破凈潮”后理財(cái)子公司分化的決定性因素。因此，如何通過優(yōu)秀的理財(cái)產(chǎn)品提升核心競爭力，是各家銀行在規(guī)劃理財(cái)產(chǎn)品子公司建設(shè)時(shí)需要重點(diǎn)謀劃的部分。

蘆弘濤認(rèn)為，在規(guī)劃理財(cái)子公司市場(chǎng)地位、業(yè)務(wù)規(guī)劃時(shí)，可以考慮從以下幾個(gè)方面進(jìn)行完善。一是優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。我國理財(cái)產(chǎn)品需求基數(shù)較大，因此需要銀行提供多種理財(cái)產(chǎn)品來滿足多樣化市場(chǎng)需求。同時(shí)，我國中、低端投資者占比較高，理財(cái)產(chǎn)品可依據(jù)投資者意愿和投資者風(fēng)險(xiǎn)容忍度提供多樣化的組合方案。二是科技賦能產(chǎn)品創(chuàng)新。我國銀行理財(cái)產(chǎn)品面臨缺乏創(chuàng)新性、同質(zhì)化嚴(yán)重等問題。因此商業(yè)銀行應(yīng)不斷提高投研能力，促進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，才能在銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的競爭中脫穎而出。根據(jù)致同過往客戶咨詢服務(wù)的優(yōu)秀實(shí)踐，理財(cái)子公司可借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、金融科技等技術(shù)手段，提高客戶畫像精準(zhǔn)度，為客戶提供更加貼切的理財(cái)和顧問服務(wù)，引導(dǎo)長期投資理念和培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知，借此提升核心競爭力，從眾多機(jī)構(gòu)中脫穎而出。

加強(qiáng)投資者教育勢(shì)在必行

為了規(guī)范市場(chǎng)行為，2018年《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》發(fā)布，打破了銀行理財(cái)產(chǎn)品的“剛性兌付”，推動(dòng)凈值化轉(zhuǎn)型。3年過渡期結(jié)束，保本型理財(cái)產(chǎn)品也正式退出了歷史舞臺(tái)，理財(cái)市場(chǎng)邁入新階段。在此背景下，加強(qiáng)投資者教育勢(shì)在必行。

“精細(xì)化的客戶管理，能夠在為理財(cái)子公司降低相應(yīng)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，開拓更為優(yōu)質(zhì)的客戶資源?！碧J弘濤認(rèn)為，我國居民群體普遍理財(cái)觀念較為謹(jǐn)慎，追求“保本”理財(cái)，因此從需求而言，在新監(jiān)管環(huán)境下，給予理財(cái)產(chǎn)品投資者相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知也可以幫助理財(cái)子公司定位優(yōu)質(zhì)客戶。但是，加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知需要持續(xù)且長期地開展，幫助投資者認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，做好結(jié)構(gòu)化投資，通過豐富的產(chǎn)品組合，實(shí)現(xiàn)投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)收益需求。從中長期來看，精細(xì)化的客戶管理可以開發(fā)出更多的理財(cái)需求，會(huì)為理財(cái)市場(chǎng)帶來更多的生機(jī)與活力。

“塞翁失馬，焉知非?！?。蘆弘濤認(rèn)為，客觀來看，2022年理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)的“破凈潮”有助于幫助理財(cái)投資者建立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，充分認(rèn)識(shí)理財(cái)產(chǎn)品，審慎作出投資決策;同時(shí)，針對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品，也將通過市場(chǎng)化效應(yīng)，進(jìn)行產(chǎn)品分化，好的理財(cái)產(chǎn)品將會(huì)被更多的投資者追捧。這有助于理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，無論是投資端還是產(chǎn)品端，朝著良性的方向發(fā)展。

《2022-2027年銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)投資前景分析及供需格局研究預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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