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對外貿易企業(yè)融資渠道與選擇分析

融資租賃,是通過融資與融物的結合,兼具金融與貿易的雙重職能,對提高企業(yè)的籌資融資效益,推動與促進企業(yè)的技術進步,有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購買租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外,還有租賃與補償貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷相結合


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一個國家在長期的經濟發(fā)展過程中,需要兩個市場的共同支撐。一個是國內市場,一個是國際市場。一個國家對外的經濟政策決定了它在國際市場的競爭力和掌控力。中國改革開放的四十年,恰好趕上了全球化的重大機遇期,中國由原來的工業(yè)薄弱國家轉變?yōu)槭澜绻S,并且力爭從“中國制造”向“中國智造”轉變。毫無疑問中國成了全球化的最大受益者,經濟體量不斷上升,自然也就產生更多的對外進行貿易出口。

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一、對外貿易企業(yè)融資方法與渠道簡析

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1、銀行貸款。銀行是企業(yè)最主要的融資渠道。按資金性質,分為流動資金貸款、固定資產貸款和專項貸款三類。專項貸款通常有特定的用途,其貸款利率一般比較優(yōu)惠,貸款分為信用貸款、擔保貸款和票據貼現。

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2、股票籌資。股票具有永久性,無到期日,不需歸還,沒有還本付息的壓力等特點,因而籌資風險較小。股票市場可促進企業(yè)轉換經營機制,真正成為自主經營、自負盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實體和市場競爭主體。同時,股票市場為資產重組提供了廣闊的舞臺,優(yōu)化企業(yè)組織結構,提高企業(yè)的整合能力。

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3、債券融資。企業(yè)債券,也稱公司債券,是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內還本付息的有價證券,表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權債務關系。債券持有人不參與企業(yè)的經營管理,但有權按期收回約定的本息。在企業(yè)破產清算時,債權人優(yōu)先于股東享有對企業(yè)剩余財產的索取權。企業(yè)債券與股票一樣,同屬有價證券,可以自由轉讓。

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4、融資租賃。融資租賃,是通過融資與融物的結合,兼具金融與貿易的雙重職能,對提高企業(yè)的籌資融資效益,推動與促進企業(yè)的技術進步,有著十分明顯的作用。融資租賃有直接購買租賃、售出后回租以及杠桿租賃。此外,還有租賃與補償貿易相結合、租賃與加工裝配相結合、租賃與包銷相結合等多種租賃形式。融資租賃業(yè)務為企業(yè)技術改造開辟了一條新的融資渠道,博凱投資采取融資融物相結合的新形式,提高了生產設備和技術的引進速度,還可以節(jié)約資金使用,提高資金利用率。

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5、海外融資。企業(yè)可供利用的海外融資方式包括國際商業(yè)銀行貸款、國際金融機構貸款和企業(yè)在海外各主要資本市場上的債券、股票融資業(yè)務。

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二、利用股權融資謀劃企業(yè)發(fā)展機遇

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科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地,大大改善了股權投資的退出“痛點”。如今北交所服務對象更早、更小、更新,提高了資本市場的包容性和覆蓋面,進一步豐富了投資機構退出的選擇,提升退出效率,促進創(chuàng)新資本流動,將更好地形成“募投管退”的良性循環(huán)生態(tài)。此外,凝聚創(chuàng)新資本、支持科技創(chuàng)新的優(yōu)質股權投資機構,已成為促進創(chuàng)新型中小企業(yè)高質量發(fā)展的“加速器”,也應受到多層次資本市場的大力支持。發(fā)展壯大創(chuàng)新資本力量,從一定程度上化解長期資本缺乏的難題。

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三、利用政府杠桿拓展企業(yè)融資渠道

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從當今融資情況來看,政府融資渠道呈現出多元化方向發(fā)展,其主要的融資渠道有:第一,BOT模式。該模式主要是針對大型基礎建設項目,出資者通常是實力較強的國內外企業(yè),從而減輕了政府的財政負擔和財政風險,同時也帶來了先進的管理經驗和技術;第二,TOT模式。該模式作為BOT模式的發(fā)展,TOT模式能夠盤有當下的存量資產,不僅能夠減輕政府財政負擔和風險,同時也能夠避免一些爭端,在投資體制轉型層面起到了巨大的推動作用,這也是TOT模式的優(yōu)勢,由于該模式引資成功率高,被政府廣泛應用;第三,PPP模式。也就是政府和企業(yè)合作模式,能夠實現項目上的風險分配,政府和企業(yè)共同承擔風險,通過合同標準來分配風險,在一定程度上降低了投資商的風險,有利于快速融資,同時政府也分擔了風險,獲得一定的控制權;第四,PFI模式。與之前的三種融資模式相比,該模式無論是在公益項目和公共設施項目建設中都非常適用;第五,ABS模式。該模式主要是以項目資產為支撐,是一種證券融資模式。

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四、適度債權融資配置自身資本結構

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1、債權融資獲得的只是資金的使用權而不是所有權,負債資金的使用是有成本的,企業(yè)必須支付利息,并且債務到期時須歸還本金。

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2、債權融資能夠提高企業(yè)所有權資金的資金回報率,具有財務杠桿作用。

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3、與股權融資相比,債權融資除在一些特定的情況下可能帶來債權人對企業(yè)的控制和干預問題,一般不會產生對企業(yè)的控制權問題。

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企業(yè)發(fā)行債券可以獲得資金的杠桿收益,無論企業(yè)盈利多少,企業(yè)只需要支付給債權人事先約好的利息和到期還本的義務,而且利息可以作為成本費用在稅前列支,具有抵稅作用,當企業(yè)盈利增加時,企業(yè)發(fā)行債券可以獲得更大的資本杠桿收益,而且企業(yè)還可以發(fā)行可轉換債券和可贖回債券,以便更加靈活主動的調整公司的資本結構,是其資本結構趨向合理。


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