私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例 2023私募股權(quán)行業(yè)投資規(guī)模

• 黃江 2023年12月12日 來源：新浪 1020 64
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私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。

私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人達(dá)12970家，管理規(guī)模超10萬億元，90%科創(chuàng)板公司曾獲私募股權(quán)投資……近年來，隨著科技領(lǐng)域快速發(fā)展，私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展步伐加快，其服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性愈發(fā)凸顯。

今年9月起實(shí)施的《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》為創(chuàng)投基金設(shè)置專章，并明確對(duì)創(chuàng)投基金實(shí)施分類監(jiān)管，肯定了以創(chuàng)投基金為代表的私募基金在促進(jìn)科技自立自強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級(jí)等方面發(fā)揮的重要作用，《關(guān)于強(qiáng)化金融支持舉措助力民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的通知》也為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)帶來暖意。與會(huì)嘉賓表示，要緊跟時(shí)代步伐，積極布局新機(jī)遇。

優(yōu)勢(shì)資本主管合伙人兼總裁盧曉晨表示，科技是創(chuàng)新的動(dòng)力，未來公司將延續(xù)股權(quán)投資和產(chǎn)業(yè)投資雙輪驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略：一方面“投早投小投科技”，支持和服務(wù)科學(xué)家創(chuàng)業(yè)，助力更多科技成果的轉(zhuǎn)換;另一方面，回歸家鄉(xiāng)，把江西當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)做大做強(qiáng)，培養(yǎng)龍頭企業(yè)，批量打造上市企業(yè)，同時(shí)引進(jìn)資本，攜手各方共同服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。

2023私募股權(quán)投資行業(yè)規(guī)模與投資方向

今年5月，私募股權(quán)投資行業(yè)新設(shè)基金數(shù)量小幅縮減，科創(chuàng)基金仍為主流。投中研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月，中國(guó)VC/PE市場(chǎng)新成立基金數(shù)量共計(jì)740只，同比上升23%，環(huán)比再度縮減。

投資方面，VC/PE投資機(jī)構(gòu)腳步放緩，市場(chǎng)投資情緒持續(xù)理性，投資規(guī)模環(huán)比基本持平，投早投小投科技特征顯著。

今年5月，私募股權(quán)投資行業(yè)新設(shè)基金數(shù)量小幅縮減，科創(chuàng)基金仍為主流。投中研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月，中國(guó)VC/PE市場(chǎng)新成立基金數(shù)量共計(jì)740只，同比上升23%，環(huán)比再度縮減。

投資方面，VC/PE投資機(jī)構(gòu)腳步放緩，市場(chǎng)投資情緒持續(xù)理性，投資規(guī)模環(huán)比基本持平，投早投小投科技特征顯著。

新設(shè)基金數(shù)量小幅縮減

今年5月1日，《私募投資基金登記備案辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)正式生效?！掇k法》延續(xù)了監(jiān)管扶優(yōu)限劣的導(dǎo)向，其中明確登記備案原則和管理人登記標(biāo)準(zhǔn)，要求私募管理人實(shí)繳資本不低于1000萬元，同時(shí)，對(duì)私募基金的高管和股東等均有嚴(yán)格要求，被譽(yù)為“史上最嚴(yán)”登記備案新規(guī)。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，5月以來僅有兩家私募完成了備案登記，準(zhǔn)入門檻提升和不合規(guī)私募出清，讓市場(chǎng)熱度稍有下降。

2023年5月，共有584家機(jī)構(gòu)參與設(shè)立基金，86%的機(jī)構(gòu)成立1只基金，10%的機(jī)構(gòu)完成2只基金新設(shè)，4%的機(jī)構(gòu)完成3只及以上基金新設(shè)。其中，5月，中科先進(jìn)產(chǎn)業(yè)基金、渾璞投資、湘江國(guó)投等機(jī)構(gòu)募資較活躍，新設(shè)基金均在3只及以上。

從地區(qū)分布來看，2023年5月，浙、粵、蘇、魯新成立基金數(shù)量持續(xù)領(lǐng)跑，對(duì)應(yīng)數(shù)量分別為113只、107只、102只、101只。其中，浙江省多個(gè)基金群在5月設(shè)立?！?15X”先進(jìn)制造業(yè)專項(xiàng)基金群落地杭州。同時(shí)，在原來基礎(chǔ)上，杭州升級(jí)打造杭州科創(chuàng)基金、杭州創(chuàng)新基金和杭州并購(gòu)基金3只千億母基金，推動(dòng)形成總規(guī)模超3000億元的“3+N”杭州基金集群。溫州也在5月宣布落地千億產(chǎn)業(yè)基金集群，市級(jí)設(shè)立500億元產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展引導(dǎo)基金，各縣(市區(qū))功能區(qū)再謀劃設(shè)立超700億元產(chǎn)業(yè)基金。

5月，科創(chuàng)基金仍為主流。地方政府等國(guó)資背景機(jī)構(gòu)出手更為頻繁，浙江省尤為活躍?？苿?chuàng)、制造、半導(dǎo)體等領(lǐng)域仍為基金投資主導(dǎo)方向。值得注意的是，5月，貴州茅臺(tái)擬出資百億元新設(shè)茅臺(tái)招華、茅臺(tái)金石兩只產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，或投資信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、大消費(fèi)等領(lǐng)域。

VC/PE投資機(jī)構(gòu)腳步放緩

2023年5月，投資案例數(shù)量418起，投資規(guī)模80.3億美元，市場(chǎng)投資情緒持續(xù)理性，投資規(guī)模環(huán)比基本持平。結(jié)合國(guó)際市場(chǎng)不穩(wěn)定的大環(huán)境，資本出手有所放緩，且LP對(duì)于GP的要求逐步增加，使得市場(chǎng)大洗牌仍然持續(xù)。疊加投資市場(chǎng)的滯后性和創(chuàng)投占比的加大，讓數(shù)據(jù)更加趨穩(wěn)。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

從細(xì)分交易均值近年的情況來看，投資均值起伏有所放大，目前均值持續(xù)走低，即將觸底。2023年5月，IT及信息化項(xiàng)目獲投數(shù)量位居首位，完成100起融資事件，同比上升5%。交易規(guī)模細(xì)分下，IT、制造、醫(yī)療三巨頭交易規(guī)模不相上下，其中，醫(yī)療健康交易均值更突出，達(dá)到單筆2837萬美元。

交易數(shù)量方面，人工智能行業(yè)在大模型火熱態(tài)勢(shì)下，受關(guān)注度不斷升高，本期獲投24起。汽車和化學(xué)工業(yè)領(lǐng)域熱度上升也較為明顯，其中，汽車領(lǐng)域獲投項(xiàng)目主要聚集與汽車配件、新能源汽車及智能駕駛方向?；瘜W(xué)工業(yè)則高純電子化學(xué)品及電子氣體領(lǐng)域更受關(guān)注，相應(yīng)產(chǎn)品主要應(yīng)用于集成電路、平板顯示器、光伏等賽道。硬科技作為目前我國(guó)主要發(fā)展方向，其產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上下游項(xiàng)目受關(guān)注度均與日俱增。

中國(guó)VC/PE市場(chǎng)投早投小投科技已成為主要投資策略，各地政府加大政策扶持力度以推進(jìn)創(chuàng)投市場(chǎng)發(fā)展。5月，天使輪及A輪融資交易數(shù)量合計(jì)占市場(chǎng)交易總量超六成，A輪交易規(guī)模超20億美元，占市場(chǎng)總量的26.9%。

細(xì)分融資事件的交易規(guī)模區(qū)間來看，大額交易數(shù)量再度縮減，上億美元級(jí)交易市場(chǎng)占比僅2.4%。由于創(chuàng)投交易的規(guī)模限制以及市場(chǎng)低迷，新增融資規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)收縮的趨勢(shì)。

私募股權(quán)投資競(jìng)相加碼

“賽道集中、單筆融資額度高”，新能源汽車產(chǎn)業(yè)逐漸成長(zhǎng)為一級(jí)市場(chǎng)投資最主要賽道。

新能源汽車“狂飆突進(jìn)”，依舊是門好生意。數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國(guó)新能源汽車行業(yè)融資總金額首次突破千億元，同比大漲159.4%。進(jìn)入2023年，不少新能源汽車品牌融資步伐加快。

純電動(dòng)汽車(EV)與插電式混合動(dòng)力汽車(PHEV)并駕齊驅(qū)，成本是制約純電動(dòng)汽車發(fā)展的核心要素。盡管消費(fèi)者更喜歡純電動(dòng)汽車體驗(yàn)，但補(bǔ)能不便、高購(gòu)車成本限制了純電動(dòng)汽車的增長(zhǎng)。長(zhǎng)期看，新能源汽車發(fā)展方向仍在純電動(dòng)汽車，隨著科技進(jìn)步及成本下降，純電動(dòng)汽車將迎來增長(zhǎng)的新拐點(diǎn)。

中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)‘走出去’全球布局的戰(zhàn)略將遭遇愈發(fā)嚴(yán)峻的國(guó)際環(huán)境，未來中國(guó)鋰電技術(shù)持續(xù)保持全球領(lǐng)先性充滿不確定性，發(fā)達(dá)國(guó)家緊隨其后，正在緊鑼密鼓重構(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，轉(zhuǎn)換‘賽道’尋求優(yōu)勢(shì)，尋求固態(tài)電池的突破。

隨著電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格站穩(wěn)30萬元/噸，市場(chǎng)推漲情緒仍然高漲。6月2日，鋰礦板塊持續(xù)走高。截至當(dāng)天收盤，Wind鋰礦指數(shù)上漲5.45%，報(bào)收5583.47，指數(shù)下19家上市公司全部上漲，其中，融捷股份(002192.SZ)、吉翔股份(603399.SH)、盛新鋰能(002240.SZ)漲停，天華新能(300390.SZ)、天齊鋰業(yè)、雅化集團(tuán)(002497.SZ)等多家企業(yè)漲超5%。

不少車企也將觸角延伸到了動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)上游，加速“搶礦”。特斯拉CEO埃隆·馬斯克曾在4月8日表示有意進(jìn)軍鋰礦開采，比亞迪則是直接出手在非洲買了六座鋰礦，蔚來、理想、小鵬更在今年2月投資了鋰行業(yè)上市公司欣旺達(dá)。業(yè)內(nèi)分析，車企進(jìn)軍鋰礦，還是希望在上游獲得更多議價(jià)權(quán)與穩(wěn)定貨源。

《2023-2028年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國(guó)私募股權(quán)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

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