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2024年國內商業(yè)體去庫存現(xiàn)狀分析與投資規(guī)模分析

2024年國內商業(yè)體去庫存現(xiàn)狀分析與投資規(guī)模分析

第六章 金融支持與資產(chǎn)證券化在去庫存中的作用

第一節(jié) 金融政策對商業(yè)體去庫存的支持

一、信貸市場與商業(yè)體去庫存

1.信貸市場發(fā)展狀況

信貸市場是金融市場的重要組成部分,它涉及貸款人向借款人提供資金的一系列交易活動。在中國,信貸市場的發(fā)展受到國家政策的引導和監(jiān)管,以支持經(jīng)濟增長和市場穩(wěn)定。2023年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2023年我國信貸結構持續(xù)優(yōu)化,金融不斷強化對重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

《2023年金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》顯示,2023年末,金融機構人民幣各項貸款余額237.59萬億元,同比增長10.6%;全年人民幣貸款增加22.75萬億元,同比多增1.31萬億元。

具體來看,房地產(chǎn)開發(fā)貸款增速放緩。2023年末,人民幣房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額12.88萬億元,同比增長1.5%,增速比2022年末低2.2個百分點。個人住房貸款余額38.17萬億元,同比下降1.6%,增速比2022年末低2.8個百分點。同期,人民幣房地產(chǎn)貸款余額52.63萬億元,同比下降1%,增速比2022年末低2.5個百分點。

圖表:2023年金融機構人民幣各項貸款規(guī)模

數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行,中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

《報告》指出,企事業(yè)單位貸款穩(wěn)步增長,中長期貸款增速維持高位;工業(yè)、服務業(yè)和基礎設施業(yè)中長期貸款保持較高增速;普惠金融各領域貸款增長較快;貸款支持科創(chuàng)企業(yè)力度較大;住戶消費貸款增速回升,經(jīng)營性貸款保持較快增速等。

2023年人民幣貸款增加22.75萬億元,同比多增1.31萬億元

《報告》顯示,2023年末,金融機構人民幣各項貸款余額237.59萬億元,同比增長10.6%;全年人民幣貸款增加22.75萬億元,同比多增1.31萬億元。

其中,企事業(yè)單位貸款穩(wěn)步增長,中長期貸款增速維持高位。2023年末,本外幣企事業(yè)單位貸款余額157.07萬億元,同比增長12.7%,增速比2022年末低0.9個百分點;全年增加17.72萬億元,同比多增9515億元。

圖表:2023年不同期限企事業(yè)單位貸款規(guī)模

數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行,中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

分期限看,短期貸款及票據(jù)融資余額53.91萬億元,同比增長8.2%,增速比2022年末低4.8個百分點;全年增加4.12萬億元,同比少增1.55萬億元。中長期貸款余額98.79萬億元,同比增長15.7%,增速比2022年末高1.2個百分點;全年增加13.51萬億元,同比多增2.46萬億元。

另外,2023年末,普惠金融各領域貸款、綠色貸款、涉農貸款余額分別為29.4萬億元、30.08萬億元、56.6萬億元,同比分別增長23.5%、36.5%、14.9%。

從總量看,2023年全年人民幣貸款累計新增22.75萬億元,同比多增1.31萬億元,表明實體經(jīng)濟融資需求正在恢復之中,金融支持服務實體經(jīng)濟力度進一步增強,為經(jīng)濟持續(xù)整體好轉營造了適宜的貨幣金融環(huán)境。

從結構看,金融機構加大對科技創(chuàng)新、民營小微企業(yè)、綠色發(fā)展等重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的精準滴灌,普惠金融貸款、綠色貸款、涉農貸款同比增速分別達23.5%、36.5%、14.9%,科技型中小企業(yè)貸款同比增長21.9%,遠高于各項貸款平均增速,信貸結構持續(xù)優(yōu)化,金融資源配置效率持續(xù)提高。

從信貸增長的構成看,2023年全年住戶貸款增加4.33萬億元,同比多增3648億元;本外幣企事業(yè)單位貸款全年增加17.72萬億元,同比多增9515億元,呈現(xiàn)“二八”現(xiàn)象。

圖表:2023年人民幣貸款增加情況

數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行,中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

其中,企事業(yè)單位貸款增量是信貸增長的主要貢獻項。這表明,在政策推動之下,企事業(yè)單位融資需求恢復得較快。在企事業(yè)單位貸款中,中長期貸款增加13.51萬億元,占企事業(yè)單位貸款增量的76.24%,表明企(事)業(yè)單位融資的穩(wěn)定性不斷提升。

但同時,住戶貸款增量僅占各項貸款增量的不到20%,遠低于2019年的44.20%,“企業(yè)強,居民弱”問題貫穿全年。這反映出2023年房地產(chǎn)市場較為低迷,居民住房消費需求的意愿不強、能力下降。

個人住房貸款同比下降1.6%

《報告》顯示,貸款支持科創(chuàng)企業(yè)力度較大。2023年末,獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)21.2萬家,獲貸率(獲貸率為獲貸企業(yè)戶數(shù)與名錄內企業(yè)總戶數(shù)之比)達46.8%,比2022年末高2.1個百分點??萍夹椭行∑髽I(yè)本外幣貸款余額2.45萬億元,同比增長21.9%,比2022年末低3.8個百分點,比同期各項貸款增速高11.8個百分點。

獲得貸款支持的高新技術企業(yè)21.75萬家,獲貸率為54.2%,比2022年末高0.8個百分點。高新技術企業(yè)本外幣貸款余額13.64萬億元,同比增長15.3%,比2022年末低0.8個百分點,比同期各項貸款增速高5.2個百分點。

圖表:2023年人民幣房地產(chǎn)貸款規(guī)模

數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行,中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

值得關注的是,房地產(chǎn)開發(fā)貸款增速放緩。2023年末,人民幣房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額12.88萬億元,同比增長1.5%,增速比2022年末低2.2個百分點。個人住房貸款余額38.17萬億元,同比下降1.6%,增速比2022年末低2.8個百分點。同期,人民幣房地產(chǎn)貸款余額52.63萬億元,同比下降1%,增速比2022年末低2.5個百分點。

2023年住戶貸款增長較慢,是信貸平穩(wěn)增長和結構優(yōu)化的主要拖累因素。2023年個人住房貸款同比下降1.6%,增速比2022年末低2.8個百分點。2024年,提振居民消費需求是重中之重。因此,建議繼續(xù)采取更有力有效的政策激發(fā)有潛能的消費,加快發(fā)展消費金融,推動消費從疫后恢復轉向持續(xù)擴大。

欲知更多關于商業(yè)體去庫存行業(yè)的市場數(shù)據(jù)及未來投資前景規(guī)劃,可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告《2024-2029年國內商業(yè)體去庫存現(xiàn)狀分析與投資策略報告》。


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