基金公司對(duì)保本基金轉(zhuǎn)型前景不樂(lè)觀

• 2018年5月26日 ZhangHongYuan來(lái)源：金證券 975 61
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  2018-2023年中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)深度全景調(diào)研及“十三五”發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告

  在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。供應(yīng)鏈金融行業(yè)研究報(bào)告就是為了解行情、分析環(huán)境提供依據(jù)，是企業(yè)了解市場(chǎng)和把握發(fā)展方向的重要手段，是輔助企業(yè)決...

記者在采訪中了解到，不少基金公司對(duì)保本基金的轉(zhuǎn)型前景并不樂(lè)觀。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，有8只保本基金今年以來(lái)收益為負(fù)(截至5月24日)，其中包括中融融安二號(hào)保本、長(zhǎng)城久潤(rùn)保本、中銀證券保本、匯添富盈鑫保、銀河潤(rùn)利保本、長(zhǎng)城久利保本、華富保本混合、平安大華保本，今年以來(lái)收益分別為-4.76%、-1.69%、-0.40%、-0.37%、-0.24%、-0.13%、-0.10%、-0.10%。即便今年以來(lái)收益率最高的廣發(fā)穩(wěn)裕保本，漲幅也僅為2.95%。

“保本基金大部分投資低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類產(chǎn)品。股市這塊以前主要靠打新股，隨著打新政策的調(diào)整，這一塊收益基本沒(méi)有了，所以近年來(lái)投資債券的比例在不斷加大。”上述滬上公募人士對(duì)記者表示，不少保本基金的債券配置比例都超過(guò)了九成，“今年債基踩雷事件頻發(fā)，凈值劇烈波動(dòng)，這種現(xiàn)象很可能在保本基金身上重演?！?/p>

這并非虛言。5月22日，華商保本1號(hào)凈值大跌11.44%，僅剩0.906元。該基金第一個(gè)保本周期為2016年5月17日至2018年5月17日，5月17日為保本到期日，當(dāng)天凈值為1.021元，未跌破凈值，故而不存在補(bǔ)償差額的情況。此次大跌正好出現(xiàn)在保本周期剛剛結(jié)束之后。也就是說(shuō)，持有人如果晚三個(gè)交易日贖回，不僅不保本，而且損失慘重。有市場(chǎng)人士揣測(cè)，該基金暴跌或與重倉(cāng)的華信債有關(guān)。即便在保本到期當(dāng)日贖回，初始投資者持有兩年整，也僅賺了2.1%(期間該基金沒(méi)有分紅)。

從今年債市情況看，華商保本1號(hào)不會(huì)是孤例。因此，投資者應(yīng)密切了解持有的保本基金到期時(shí)間，并在承諾保本的時(shí)間內(nèi)及時(shí)贖回，以免不必要的損失。

轉(zhuǎn)型之路不樂(lè)觀

記者在采訪中了解到，不少基金公司對(duì)保本基金的轉(zhuǎn)型前景并不樂(lè)觀。

深圳一家公募基金人士對(duì)記者表示，存量的保本基金只有清盤或轉(zhuǎn)為靈活配置基金兩條路可選?！皬氖袌?chǎng)上已結(jié)束保本周期的產(chǎn)品來(lái)看，基金持有人多數(shù)選擇贖回。畢竟，原先吸引持有人的主要是保本兩字?！比绻１净鸬囊?guī)模本身就很小的話，轉(zhuǎn)型后的一定是“迷你基”，一樣要面臨清盤的命運(yùn)。

持有保本基金的投資者怎樣做才是最佳的操作策略?他表示，面對(duì)轉(zhuǎn)型的保本基金，投資者要考慮一下自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好。建議首先對(duì)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估，其次對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行考量再做決定。風(fēng)險(xiǎn)偏好低的投資者，可以考慮到期贖回基金，有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的的投資者，可以視基金經(jīng)理的投資能力、基金公司的整體實(shí)力等因素來(lái)考慮是否要贖回，“畢竟，市場(chǎng)上也存在成功轉(zhuǎn)型的案例。”

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