銀行類傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資上面臨哪些挑戰(zhàn)？

• 2018年8月2日 ZhangHongYuan來源：《財(cái)經(jīng)》雜志 697 41
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  2018-2024年中國資產(chǎn)托管行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  中研普華通過對(duì)資產(chǎn)托管行業(yè)長(zhǎng)期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析資產(chǎn)托管行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深...

銀行類傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在小微企業(yè)融資上面臨的主要挑戰(zhàn)依然存在，主要包括五個(gè)方面：

簡(jiǎn)單理解，例如借十萬元錢，生意做不下去了，作為個(gè)體勞動(dòng)力還可以去上班，通過工資來履行債務(wù)責(zé)任。但如果金額達(dá)到幾十萬元甚至數(shù)百萬，則是作為個(gè)體在生意失敗之后也無力承擔(dān)的，逾期風(fēng)險(xiǎn)陡然上升。

第三，資金成本的商業(yè)可負(fù)擔(dān)。由于風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的差異，網(wǎng)貸模式的資金成本要高于銀行，這種差異也決定了網(wǎng)貸模式更適合為小微企業(yè)主的小額融資需求提供服務(wù)，有別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)于大額融資的能力。

一方面是由于小微企業(yè)主自身缺乏足夠的財(cái)務(wù)能力，現(xiàn)金流管理往往很混亂，網(wǎng)貸通過等額本息且相對(duì)長(zhǎng)的還款周期，“強(qiáng)制”幫助其進(jìn)行了合理的資金規(guī)劃，同時(shí)由于整體還款金額在20萬元以內(nèi)，并不巨大，使得月度還款壓力變得可控。

另一方面，雖相較銀行成本略高，但相較之前除銀行外無奈選擇的民間高利貸來說，網(wǎng)貸通過金融科技的方式，為小微企業(yè)主提供了遠(yuǎn)低于他們過往的貸款成本，以及更加標(biāo)準(zhǔn)化的專業(yè)服務(wù)。更低的資金成本，更高的資金可獲得性，提高了這些小微企業(yè)的存活率，從而進(jìn)一步提高了社會(huì)的就業(yè)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

個(gè)人信用還是企業(yè)信用?

網(wǎng)貸模式之所以是一種金融科技，除了其20萬元的額度限制對(duì)于某一階段的小微企業(yè)主融資具有特殊價(jià)值外，其以數(shù)據(jù)化為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制也是重要因素。而數(shù)據(jù)化的關(guān)鍵，在于通過甄別個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)來評(píng)估小微企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

很多人第一反應(yīng)會(huì)覺得小微企業(yè)主是高危人群，創(chuàng)業(yè)成功率很低，90%的小微企業(yè)都會(huì)關(guān)閉。但這里需要強(qiáng)調(diào)的是，和小微企業(yè)不同，小微企業(yè)主大部分其實(shí)并非高風(fēng)險(xiǎn)人群，他們甚至可能擁有很好的個(gè)人信用記錄，擁有穩(wěn)定的銀行貸款或信用卡使用歷史。因此，評(píng)估個(gè)人信用在小額經(jīng)營(yíng)信貸中會(huì)產(chǎn)生比評(píng)估企業(yè)信用更大的價(jià)值。

另一方面，由于國內(nèi)小微企業(yè)與小微企業(yè)主不分家的特點(diǎn)，決定了其企業(yè)現(xiàn)金流即個(gè)人或家庭現(xiàn)金流。評(píng)估個(gè)人，在最小微的領(lǐng)域，幾乎可以等同于評(píng)估其企業(yè)。因此，網(wǎng)貸模式所提供的小微企業(yè)主貸款，和其他融資模式最大的區(qū)別之一，便是評(píng)估小微企業(yè)主的個(gè)人信用，而非企業(yè)信用本身。

這一模式的優(yōu)勢(shì)在于，針對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的分析高度依賴于對(duì)行業(yè)的理解，每一特定行業(yè)的經(jīng)營(yíng)都有十分獨(dú)特的組織生產(chǎn)方式，包括成本利潤(rùn)等指標(biāo)也不具備統(tǒng)一化的可行性。而個(gè)人的信用維度相對(duì)更標(biāo)準(zhǔn)，更標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)支撐平臺(tái)可以通過金融科技的手段將其業(yè)務(wù)規(guī)?；Ｒ?guī)?；旧?，亦是互聯(lián)網(wǎng)金融的特性所在，使其作為遠(yuǎn)端金融服務(wù)提供者在與本地競(jìng)爭(zhēng)過程中產(chǎn)生更大的流量?jī)?yōu)勢(shì)，從而進(jìn)一步降低小微企業(yè)的融資成本。

評(píng)估個(gè)人信用來解決小微企業(yè)的負(fù)債問題，或許不是網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)獨(dú)創(chuàng)的。但由于過去的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)不夠好，在缺乏個(gè)人征信數(shù)據(jù)的同時(shí)，亦缺乏個(gè)人其他數(shù)據(jù)，導(dǎo)致這一方式無法付諸于實(shí)踐。隨著中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的迅速普及，產(chǎn)生了大量個(gè)人消費(fèi)數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)、行為數(shù)據(jù)，同時(shí)，移動(dòng)金融的快速發(fā)展也加快了個(gè)人金融數(shù)據(jù)的充實(shí)和完善。

中國的高移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率，高互聯(lián)網(wǎng)支付滲透率，使得中國目前擁有全世界最好的個(gè)人數(shù)據(jù)積累，可以在得到用戶授權(quán)的情況下，用于訓(xùn)練金融科技企業(yè)的線上反欺詐和信用審核模型，從而提高線上的風(fēng)控效率，進(jìn)而提高小微企業(yè)主的融資效率。過去往往去銀行幾周才能批復(fù)的貸款，現(xiàn)在可能在1小時(shí)內(nèi)就可以完成審核。中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，大數(shù)據(jù)的積累，確實(shí)賦予了社會(huì)服務(wù)小微的能力，全球來講是第一次能夠運(yùn)用金融科技的手段，通過個(gè)人讓資金流到小微企業(yè)主的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)當(dāng)中。

小微企業(yè)融資與社會(huì)正外部性

我國的小微企業(yè)主是極富奮斗精神的群體，繼承了中華民族歷史上優(yōu)秀的經(jīng)商傳統(tǒng)：他們相信“愛拼才會(huì)贏”，信仰勤勞致富，希望通過自己的努力去打拼到一番事業(yè)，從而改善生活，實(shí)現(xiàn)自己的中國夢(mèng)。他們是社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中最活躍也是最有韌勁的細(xì)胞，有效解決這個(gè)群體的金融可獲得性，有利于保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力。對(duì)于這樣的群體，資金的充實(shí)程度并不是決定其事業(yè)成敗的唯一因素，最關(guān)鍵的因素是其努力程度。即便是他們當(dāng)下的事業(yè)失敗了，仍然會(huì)想辦法開創(chuàng)出下一份事業(yè)，繼續(xù)奮斗。

因此，網(wǎng)貸等金融科技模式除了可以從商業(yè)可持續(xù)性的角度為這一群體提供服務(wù)之外，還應(yīng)充分考慮到該服務(wù)的社會(huì)性和合規(guī)性。由于金融服務(wù)的外部性很強(qiáng)，金融業(yè)務(wù)的價(jià)值，往往不是賬面盈利所能最終衡量的。以payday loan(發(fā)薪日貸款)為例，在技術(shù)的支持下，通過超高的利率確實(shí)覆蓋了風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。然而這樣的信貸帶來的客戶深度負(fù)債，卻讓無數(shù)的家庭陷入債務(wù)的深淵，對(duì)于社會(huì)產(chǎn)生了極大的負(fù)外部性，最終導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)的總價(jià)值為負(fù)。

無論是金融科技企業(yè)還是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，在中國特有的數(shù)字普惠環(huán)境中，都應(yīng)通過實(shí)踐與創(chuàng)新和數(shù)據(jù)的應(yīng)用，去挖掘滿足那些對(duì)社會(huì)有正外部性價(jià)值的金融需求，并以合規(guī)的業(yè)務(wù)模式，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(作者為友信金服首席執(zhí)行官)

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