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石油化工行業(yè):深入探討美國LNG出口商業(yè)模式

  • 2018年11月14日 YaoEnHua來源:東方財(cái)富網(wǎng) 259 9
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乙烯:市場價(jià)格繼續(xù)下跌,但趨勢收窄。部分蒸汽裂解裝置計(jì)劃降低開工,但考慮到丙烯等整體盈利,仍有利潤空間。裝置方面,韓國Yeochun公司上周二在Yeosu重新啟動了其石腦油蒸汽裂解裝置。該裝置可生產(chǎn)乙烯47萬噸/年,丙烯23萬噸/年。美國原料輕質(zhì)化,新增乙烯裝置在20

乙烯:市場價(jià)格繼續(xù)下跌,但趨勢收窄。部分蒸汽裂解裝置計(jì)劃降低開工,但考慮到丙烯等整體盈利,仍有利潤空間。裝置方面,韓國Yeochun公司上周二在Yeosu重新啟動了其石腦油蒸汽裂解裝置。該裝置可生產(chǎn)乙烯47萬噸/年,丙烯23萬噸/年。美國原料輕質(zhì)化,新增乙烯裝置在2018年起陸續(xù)投產(chǎn),但由于乙烯出口設(shè)施的限制,未來將會以聚乙烯的形式?jīng)_擊中國。

丙烯:價(jià)格先降后穩(wěn),后續(xù)韓國蒸汽裂解裝置檢修結(jié)束,市場供應(yīng)增加。需求端丁辛醇、丙烯酸及環(huán)氧氯丙烷均有廠家進(jìn)入檢修狀態(tài),市場需求量減少;正丁醇更是負(fù)利潤運(yùn)行。2018年美國以乙烷為原料的乙烯裝置陸續(xù)投產(chǎn),加上歐洲原料輕質(zhì)化,副產(chǎn)丙烯量較少。國內(nèi)新增大型煉化產(chǎn)能主要于2019年投產(chǎn),但下游聚丙烯預(yù)計(jì)需求穩(wěn)定增長,加上海外需求良好,預(yù)計(jì)供需格局將逐漸好轉(zhuǎn)。

甲醇:市場價(jià)格大幅下跌,烯烴等下游產(chǎn)品抵觸。天然氣工業(yè)用氣趨于緊張,MTO開工持續(xù)走低。下游產(chǎn)品中:醋酸江蘇索普裝置重啟,市場供應(yīng)增加;甲醛因環(huán)保,減產(chǎn)增多,價(jià)格有所抬升;二甲醚市場延續(xù)弱勢;MTBE需求提升。預(yù)計(jì)伊朗新增產(chǎn)能放緩,長期海外新增產(chǎn)能有限,價(jià)格與MTO關(guān)聯(lián)度增大。

丙烯酸及酯:市場低迷,上下游維持剛需。裝置方面山東開泰、中海油以及上海華誼丙烯酸及酯裝置停車檢修;寧波臺塑丙烯酸及酯裝置11月中旬有停車計(jì)劃。開工負(fù)荷下降,需求量不斷下降。2018年國內(nèi)新增產(chǎn)能放緩,預(yù)計(jì)供需格局有望逐漸好轉(zhuǎn)。長期來看,海外丙烯酸裝置較老,未來國內(nèi)出口及競爭力有望提升。

環(huán)氧丙烷:市場整體利空不斷,下游聚醚市場持續(xù)萎靡不振。上周吉神裝置重啟,一條線運(yùn)行,增加市場看空情緒。由于國內(nèi)占比約60%的氯醇法工藝存環(huán)保問題,開工率不足;且雙氧水法的工藝不穩(wěn)定;環(huán)氧丙烷盈利長期良好。

PX:市場大幅下行。裝置方面:鎮(zhèn)海煉化PX裝置65萬噸/年,10月25日停車檢修。福建聯(lián)合PX裝置11月初停車檢修。韓國樂天70萬噸/年P(guān)X裝置,上周末進(jìn)行檢修。騰龍芳烴160萬噸/年的PX裝置,預(yù)計(jì)12月初重新啟動。新加坡裕廊芳烴PX裝置80萬噸/年,計(jì)劃11月份進(jìn)行為期30天到40天的檢修。日本??松梨赑X裝置計(jì)劃11月份檢修。印度信賴石油天然氣公司PX裝置11月份存檢修可能。

PTA:現(xiàn)貨市場大幅下行。11月中旬開始PTA臨時(shí)檢修的裝置增多,導(dǎo)致預(yù)測的供需格局會有所變動,11月供需會由平衡變?yōu)槿欤?2月會變?yōu)槠胶獾母窬?。需求面:在聚酯持續(xù)下跌的情況下,目前聚酯利潤已接近成本面,利潤面臨虧損的局面,但聚酯庫存仍居高不下,聚酯開工也在高位。裝置方面:海南逸盛220萬噸/年P(guān)TA裝置于11月5日升溫重啟,該裝置于10月21日停車檢修。逸盛大連200萬噸/年P(guān)TA裝置計(jì)劃11月20日停車檢修,預(yù)計(jì)檢修2個(gè)月左右。恒力石化2號220萬噸/年P(guān)TA裝置于11月2日停車檢修,預(yù)計(jì)檢修15天左右。


LNG出口行業(yè)市場需求與發(fā)展前景如何?怎樣做價(jià)值投資?

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