現(xiàn)貨黃金續(xù)反彈 黃金行業(yè)前景如何?

• 方蔓桃 2022年12月20日 來(lái)源：百度 585 33
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具體看我國(guó)黃金首飾的銷量變化，2016年以來(lái)我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量呈波動(dòng)變化，2020年受疫情影響，我國(guó)黃金飾品消費(fèi)量有所下降為490.6噸，2021年隨著疫情逐步得到控制，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速回復(fù)，我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量大幅提升達(dá)711.29噸同比增長(zhǎng)45%。

現(xiàn)貨黃金續(xù)反彈，受弱勢(shì)美元支持。但得益于美聯(lián)儲(chǔ)官員更加鷹派的評(píng)論，美元跌勢(shì)可能依然有限。加上其他主要央行也明確了鷹派前景，金價(jià)漲勢(shì)料有限。

上周，歐洲央行敲定鷹派立場(chǎng)，并表明需要進(jìn)一步加息以控制居高不下的通脹率。英國(guó)央行也發(fā)出類似信息，并表示可能會(huì)進(jìn)一步加息以對(duì)抗持續(xù)上升的消費(fèi)者物價(jià)。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)分析顯示：

黃金行業(yè)現(xiàn)狀分析

黃金是一種特殊的貴金屬，具有商品和金融雙重屬性。近年來(lái)，我國(guó)黃金消費(fèi)數(shù)量呈現(xiàn)波動(dòng)變化，2018年，全國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)1151.43噸，達(dá)近年來(lái)新高。隨后兩年我國(guó)黃金消費(fèi)需求有所回落，2020年受疫情影響，全年黃金消費(fèi)需求進(jìn)一步下降至821噸，為近幾年最低值。2021年全年，我國(guó)黃金消費(fèi)量1121噸，同比增長(zhǎng)36.5%，已恢復(fù)致2018年高點(diǎn)附近。

今年以來(lái)，黃金市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼。滬金期貨主力合約今年以來(lái)累計(jì)上漲8.05%，遠(yuǎn)超同期商品市場(chǎng)總體表現(xiàn)。債券、貨幣基金亦難與之媲美。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在全球通脹居高不下背景下，2023年黃金價(jià)格有望進(jìn)一步走高。

世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)的最新數(shù)據(jù)顯示，各國(guó)央行在第三季度大幅增加了黃金購(gòu)買量。各國(guó)央行在2022年第三季度購(gòu)買了399噸，同比增長(zhǎng)341%，也是創(chuàng)紀(jì)錄的季度購(gòu)買量。數(shù)據(jù)顯示，土耳其、烏茲別克斯坦、印度和卡塔爾是本季度最大的黃金買家，但也有大量黃金被未公開(kāi)報(bào)告其購(gòu)買量的央行購(gòu)買。世界黃金協(xié)會(huì)沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明可能是哪些國(guó)家。

各國(guó)央行今年積累黃金儲(chǔ)備的速度是1967年以來(lái)所未見(jiàn)的。鑒于當(dāng)前的環(huán)境可能會(huì)持續(xù)下去，各國(guó)央行可能會(huì)在未來(lái)幾個(gè)月繼續(xù)增持黃金。在經(jīng)濟(jì)和地緣政治不確定以及高通脹時(shí)期，銀行似乎開(kāi)始將黃金作為一種保值手段。

具體看我國(guó)黃金首飾的銷量變化，2016年以來(lái)我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量呈波動(dòng)變化，2020年受疫情影響，我國(guó)黃金飾品消費(fèi)量有所下降為490.6噸，2021年隨著疫情逐步得到控制，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速回復(fù)，我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量大幅提升達(dá)711.29噸同比增長(zhǎng)45%。

2022 年 11 月底，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)約翰·威廉姆斯在紐約表示，有跡象表明通 脹形勢(shì)在緩解，但美聯(lián)儲(chǔ)“還有更多工作要做”，才能將通脹率降至接近 2%的目標(biāo)。同 一天，圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)詹姆斯·布拉德指出，金融市場(chǎng)低估了美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì) 40 年來(lái)最嚴(yán)重通脹時(shí)采取更激進(jìn)措施的決心。美聯(lián)儲(chǔ)明年可能不得不將利率保持在 5% 以上，這一利率水平可能持續(xù)到 2024 年。

黃金行業(yè)前景分析

從宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展來(lái)看，在大經(jīng)濟(jì)周期背景下，黃金的避險(xiǎn)功能發(fā)揮主要作用，一般 情況下，黃金價(jià)格走勢(shì)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期呈相反走勢(shì)，即當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好時(shí)，黃金避險(xiǎn)需求 疲軟，黃金商品屬性端消費(fèi)需求對(duì)黃金價(jià)格拉動(dòng)有限，黃金價(jià)格呈窄幅震蕩或弱勢(shì);當(dāng)經(jīng) 濟(jì)運(yùn)行不佳時(shí)，黃金避險(xiǎn)需求提振明顯，黃金價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。具體到相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)周期則表 現(xiàn)為，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇期和繁榮期時(shí)，黃金價(jià)格走勢(shì)呈弱勢(shì);當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于蕭條期和衰退期 時(shí)，黃金價(jià)格走勢(shì)呈強(qiáng)勢(shì)。

新冠肺炎疫情的長(zhǎng)期影響，地緣政治沖突嚴(yán)重，美國(guó)持續(xù)加息等 多重因素給全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)壓力，作為全球經(jīng)濟(jì)龍頭的美國(guó)以及歐洲主要發(fā)達(dá)國(guó)家 經(jīng)濟(jì)體顯現(xiàn)衰退跡象，符合康波周期蕭條期的特征，從宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的角度來(lái)看，黃金價(jià) 格有望迎來(lái)新的行情。

黃金是一種無(wú)息保值資產(chǎn)，和美債有著同樣的保值避險(xiǎn)功能，當(dāng)世界局勢(shì)不穩(wěn)定時(shí)， 美債作為一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其收益率可以看作持有黃金的機(jī)會(huì)成本，當(dāng)美債實(shí)際收益率上升時(shí)，黃金的持有成本隨之升高，導(dǎo)致資金從黃金向美債流動(dòng)，引起金價(jià)下跌;反之， 美債實(shí)際收益率的下降會(huì)帶來(lái)金價(jià)上漲。

黃金沒(méi)有交易對(duì)手，即黃金在成為資產(chǎn)時(shí)并未進(jìn)入其他交易對(duì)手的負(fù) 債賬戶，因此其價(jià)值不依賴于交易對(duì)手(股票價(jià)值依賴于標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)情況、債券價(jià)值依賴 于發(fā)債方償付能力)，可以在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)免受交易對(duì)手失信帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)傳染。

未來(lái)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2022-2027年中國(guó)黃金行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)我國(guó)黃金行業(yè)的供需狀況、黃金發(fā)展現(xiàn)狀、黃金子行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了黃金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、黃金行業(yè)的發(fā)展建議、黃金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。黃金報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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