2023年中國期權(quán)行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

• 陳觀秋 2023年7月4日 來源：中新網(wǎng) 百度 579 32
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隨著市場容量的不斷擴(kuò)大，為了能進(jìn)一步接軌國際市場，深化資本市場改革，中國期貨市場的法治化和規(guī)范化發(fā)展勢在必行。

隨著市場容量的不斷擴(kuò)大，為了能進(jìn)一步接軌國際市場，深化資本市場改革，中國期貨市場的法治化和規(guī)范化發(fā)展勢在必行。期權(quán)的標(biāo)志物是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱衍生金融工具。

一、期權(quán)定義

期權(quán)，是指一種合約，源于十八世紀(jì)后期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時(shí)間以固定價(jià)格購進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)基金是以期權(quán)為主要投資對象的投資基金。期權(quán)也是一種合約，是指在一定時(shí)期內(nèi)按約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種投資標(biāo)的的權(quán)利。

期權(quán)定義的要點(diǎn)如下：

1、期權(quán)是一種權(quán)利。期權(quán)合約至少涉及買家和出售人兩方。持有人享有權(quán)利但不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)。

2、期權(quán)的標(biāo)志物。期權(quán)的標(biāo)志物是指選擇購買或出售的資產(chǎn)。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數(shù)、商品期貨等。期權(quán)是這些標(biāo)的物“衍生”的，因此稱衍生金融工具。值得注意的是，期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)。期權(quán)是可以“賣空”的。期權(quán)購買人也不一定真的想購買資產(chǎn)標(biāo)志物。因此，期權(quán)到期時(shí)雙方不一定進(jìn)行標(biāo)的物的實(shí)物交割，而只需按價(jià)差補(bǔ)足價(jià)款即可。

3、到期日。雙方約定的期權(quán)到期的那一天稱為“到期日”，如果該期權(quán)只能在到期日執(zhí)行，則稱為歐式期權(quán);如果該期權(quán)可以在到期日及之前的任何時(shí)間執(zhí)行，則稱為美式期權(quán)。

4、期權(quán)的執(zhí)行。依據(jù)期權(quán)合約購進(jìn)或售出標(biāo)的資產(chǎn)的行為稱為“執(zhí)行”。在期權(quán)合約中約定的、期權(quán)持有人據(jù)以購進(jìn)或售出標(biāo)的資產(chǎn)的固定價(jià)格，稱為“執(zhí)行價(jià)格”。

二、期權(quán)行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

國內(nèi)期權(quán)發(fā)展由2015年2月9日上證50ETF期權(quán)于上海證券交易所上市，是國內(nèi)首只場內(nèi)期權(quán)品種，至目前上交所300ETF期權(quán)，深交所300ETF期權(quán)和中金所的300股指期權(quán)，商品類期權(quán)陸續(xù)有玉米、棉花、黃金等十多個(gè)品種上市。

2021年，全球期貨和期權(quán)成交達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的625.85億手，較2020年增長了157.69億手，年增幅為33.7%，略低于2020年的增速，但遠(yuǎn)高于過去5年來的平均增速，這是連續(xù)4年全球成交持續(xù)創(chuàng)紀(jì)錄。中國較2020年增長了22.1%成為推動(dòng)全球成交創(chuàng)歷史新高的主要?jiǎng)恿χ弧?021年中國期權(quán)市場成交總量24521.69萬手，較2020年增長11950.1萬手。

《全國期貨市場交易者狀況調(diào)查報(bào)告(2021年度)》顯示，2021年中國境內(nèi)期貨期權(quán)市場成交量75.1億手(單邊，下同)，成交額581.3萬億元人民幣，同比分別增長22.1%和32.8%，連續(xù)三年大幅增長。全球期貨期權(quán)市場成交625.8億手，中國期貨期權(quán)市場成交量占全球期貨期權(quán)市場總成交量的12%。

從可用于期貨和衍生品交易的資金規(guī)模來看，有43.4%的機(jī)構(gòu)交易者少于500萬元，27.7%的機(jī)構(gòu)交易者位于500萬元至2000萬元之間，9.1%的機(jī)構(gòu)交易者位于2000萬元至5000萬元之間，7.5%的機(jī)構(gòu)交易者位于5000萬元至1億元之間，7.6%的機(jī)構(gòu)交易者位于1億元至5億元之間，4.8%的機(jī)構(gòu)交易者位于5億元以上。

期權(quán)交易是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)利，是買方向賣方支付一定數(shù)量的權(quán)利金后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某一特定日期以事先商定的價(jià)格向賣方購買或出售一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。期權(quán)按照行權(quán)方式分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2026年中國期權(quán)行業(yè)競爭格局及發(fā)展趨勢預(yù)測報(bào)告》顯示：

數(shù)據(jù)顯示，2023年1-3月中國金融期貨交易所成交量為1086萬手，相比2022年同期增長了223.17萬手，同比增長25.87%;成交金額為585.45億元，相比2022年同期減少了1.94億元，同比下降0.33%。2023年1-3月中國金融期貨交易所期權(quán)成交金額占全國期權(quán)市場份額的35.97%，2022年同期期權(quán)成交金額占全國期權(quán)市場份額的40.53%，市場占有率同比下降11.24%。分品種來看，2023年1-3月中國金融期貨交易所期權(quán)滬深300股指成交金額為279.65億元，占全國期權(quán)市場17.18%，所占份額同比下降57.61%;中證1000股指成交金額為238.55億元，占全國期權(quán)市場14.66%，上證50股指成交金額為67.26億元，占全國期權(quán)市場4.13%。

2023年3月中國金融期貨交易所期權(quán)成交量為423.25萬手，相比2022年同期增長了32.36萬手，同比增長8.28%;成交金額為230.68億元，相比2022年同期減少了66.6億元，同比下降22.4%;其中：2023年3月中國金融期貨交易所期權(quán)成交均價(jià)為0.55萬元/手，相比2022年同期減少了0.21萬元/手。

2023年1-3月上海期貨交易所成交量為2816.94萬手，相比2022年同期增長了2039.46萬手，同比增長262.32%;成交金額為299.18億元，相比2022年同期增長了126.32億元，同比增長73.07%。2023年1-3月上海期貨交易所期權(quán)成交金額占全國期權(quán)市場份額的18.38%，2022年同期期權(quán)成交金額占全國期權(quán)市場份額的11.93%，市場占有率同比增長54.12%。

隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，期權(quán)市場發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，期權(quán)企業(yè)數(shù)量越來越多，市場正面臨著供給與需求的不對稱，期權(quán)行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些期權(quán)細(xì)分市場仍有較大的發(fā)展空間，信息化技術(shù)將成為核心競爭力。

本報(bào)告通過深入的調(diào)查、分析，投資者能夠充分把握行業(yè)目前所處的全球和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，具體分析該產(chǎn)品所在的細(xì)分市場，對期權(quán)行業(yè)總體市場的供求趨勢及行業(yè)前景做出判斷;明確目標(biāo)市場、分析競爭對手，了解市場定位，把握市場特征，發(fā)掘價(jià)格規(guī)律，創(chuàng)新營銷手段，提出期權(quán)行業(yè)市場進(jìn)入和市場開拓策略，對行業(yè)未來發(fā)展提出可行性建議。

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