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通信行業(yè)對電線電纜的需求增長潛力分析

5G 時代運營商有望開啟新一輪業(yè)績高增長。運營商基于 5G+云網(wǎng)背景下更多的強(qiáng)調(diào)商業(yè) 邏輯和市場化,依靠網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)和客戶黏性優(yōu)勢,提供更多的網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù),賦能各行各業(yè)應(yīng)用, 隨著 5G 網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)高度覆蓋與 5G 商用的持續(xù)深化,5G 應(yīng)用有望在萬物互聯(lián)、可交互性


欲了解更多中國數(shù)字電纜行業(yè)的未來發(fā)展前景,可以點擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報告2022-2027年中國數(shù)字電纜行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)查研究與發(fā)展戰(zhàn)略預(yù)測報告》。



一、5G 投入期轉(zhuǎn)為收獲期,高質(zhì)量精品網(wǎng)絡(luò)收益有望超預(yù)期

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電信運營商5G建設(shè)即將轉(zhuǎn)入收獲期:2022年中國移動預(yù)計資本開支為1852億元,其中5G相關(guān)資本開支約1100億元,同比下降3.5%

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中國電信預(yù)計2022年資本開支為930億元,其中5G網(wǎng)絡(luò)投資達(dá)到340億元,同比下降10.5%。中國聯(lián)通未公布2022年資本開支,鑒于與中國電信共建共享,預(yù)計5G投資趨勢類似。隨著5G業(yè)務(wù)由"投入期"逐步轉(zhuǎn)入"收獲期",運營商2022年總體資本開支有小幅增長,其中5G相關(guān)資本開支企穩(wěn),預(yù)計未來5G建設(shè)主要用于完善網(wǎng)絡(luò)覆蓋和容量擴(kuò)容,投資重點轉(zhuǎn)向推進(jìn)算力網(wǎng)絡(luò)建設(shè),寬帶互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化方向,以及數(shù)據(jù)中心能力布局和寬帶千兆網(wǎng)等方向。

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2021年三大運營商合計資本開支達(dá)到3406億元,代表我國2019-20215G資本開支持續(xù)加碼,建設(shè)力度加大。根據(jù)《"十四五"信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》及《5G應(yīng)用"揚帆"行動計劃(2021-2023年)》,預(yù)計2022-20235G資本開支將持續(xù)穩(wěn)中有升,5G即將迎來收獲期,新增5G基站數(shù)量(預(yù)計60+萬站)或?qū)⒊^2021年增量,持續(xù)賦能5G建設(shè)。

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受益于我國運營商5G資本開支持續(xù)加碼,我國5G基站數(shù)量、用戶數(shù)量及覆蓋面積全球居首,是全球規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的5G獨立組網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)。截至2022Q1我國已建成5G基站達(dá)到155.9萬個,占移動基站總數(shù)的15.5%,占比較2021末提升1.2%。其中,2022Q1新建5G基站13.4萬個,5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國所有地級市城區(qū)、超過98%的縣城城區(qū)和80%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū),并逐步向有條件、有需求的農(nóng)村地區(qū)逐步推進(jìn)。5G套餐用戶超過8.46億戶,比上年末凈增4.54萬戶,占移動電話用戶總數(shù)的50.93%。

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二、運營商景氣上行,5G 收獲期大有可為

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1、提速降費政策收斂,產(chǎn)業(yè)紅利回歸

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2022年是中國5G發(fā)展的第三年,在國家政策推動以及數(shù)字化進(jìn)程加速的大背景下,5G發(fā)展持續(xù)深入,網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、應(yīng)用培育方面均取得較好成績,為5G創(chuàng)新應(yīng)用發(fā)展奠定堅實的基礎(chǔ)。

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2、運營商基本面向好,業(yè)績有望邊際改善

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運營商從5G投入期轉(zhuǎn)為5G收獲期。5G發(fā)展前期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)全面覆蓋及5G用戶滲透率的不斷提高,為5G收獲奠定了基礎(chǔ)。隨著5G與人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)結(jié)合,元宇宙、AR/VR4K高清視頻等多應(yīng)用的成熟普及,有望進(jìn)一步帶來運營商ARPU的改善。根據(jù)Statista數(shù)據(jù),20215G滲透率達(dá)到21%,這是ARPU增長的主力之一。由于目前運營商的用戶大多使用低價格套餐,而未來5G套餐定價相對較高。隨著5G用戶的增加與滲透,平均每戶每月上網(wǎng)流量(DOU)有望穩(wěn)步提升,在DOU與單位流量費用增長帶動下,ARPU未來增長態(tài)勢有望邊際改善。

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ToB 端業(yè)務(wù)增速提升,驅(qū)動運營商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。隨著移動通信、有線寬帶業(yè)務(wù)的普及, 運營商從流量經(jīng)營向物聯(lián)平臺經(jīng)營模式轉(zhuǎn)變,三大運營商積極探索創(chuàng)新業(yè)務(wù),ToB 端業(yè)務(wù)發(fā)展 增速有望高于 ToC 端業(yè)務(wù)。

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5G 時代運營商有望開啟新一輪業(yè)績高增長。運營商基于 5G+云網(wǎng)背景下更多的強(qiáng)調(diào)商業(yè) 邏輯和市場化,依靠網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)和客戶黏性優(yōu)勢,提供更多的網(wǎng)絡(luò)增值服務(wù),賦能各行各業(yè)應(yīng)用, 隨著 5G 網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)高度覆蓋與 5G 商用的持續(xù)深化,5G 應(yīng)用有望在萬物互聯(lián)、可交互性、場景 融合等方面突破創(chuàng)新,迎來類似于 4G 時代微信、抖音短視頻這樣的新一輪流量紅利。

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三、視頻會議:云視頻會議市場規(guī)模逐年高增

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在疫情防控常態(tài)化背景下,中國視頻會議市場需求持續(xù)增長。根據(jù)iimedia數(shù)據(jù),2021年中國視頻會議市場規(guī)模達(dá)到148.2億元,同比增長18.3%。2018-2025年中國視頻會議市場規(guī)模從95.8億元有望增長至304.1億元,CAGR達(dá)到10.10%。云視頻會議受益于擴(kuò)展便捷、價格低廉及企業(yè)級遠(yuǎn)程工作需求,促進(jìn)了云視頻會議系統(tǒng)迅速滲透,視頻會議行業(yè)保持高景氣。但目前主要以免費擴(kuò)容為代價,收益較少,隨著云視頻會議廠商摸清變現(xiàn)之路,市場有望打開新空間,預(yù)計2025年受益于云視頻會議的推動,中國視頻會議市場規(guī)模將達(dá)到304.1億元。

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視頻會議產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)受益,下游應(yīng)用及客戶不斷積累。中國視頻會議產(chǎn)業(yè)鏈的本質(zhì)是解決方案商整合視頻會議資源,銷向ToB/G、ToC端客戶。產(chǎn)業(yè)鏈上游為基礎(chǔ)設(shè)施提供商,包括基礎(chǔ)硬件設(shè)備廠商、提供網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)倪\營商、MCU設(shè)備廠商與IaaS云服務(wù)器廠商,上游整體發(fā)展成熟,市場競爭較為充分。中游為系統(tǒng)解決方案商,其中傳統(tǒng)通信廠商一般整合資源通過直銷模式銷向ToB/G端客戶;平臺型廠商和SaaS廠商一般直面客戶,提供標(biāo)準(zhǔn)化的會議能力。由于下游客戶涉及多行業(yè)的不同場景,中游廠商還需要具備為客戶提供定制化、場景化視頻會議的能力。隨著云視頻會議的興起,視頻會議應(yīng)用范圍不斷下沉,越來越多的視頻會議新場景需求得到開發(fā)。

傳統(tǒng)視頻會議解決商億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)向云視頻市場跨越。億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)云視訊在疫情期間免費開放,注冊用戶可享受單次會議不限時長通話的福利,云視訊不僅擁有優(yōu)秀的SaaS服務(wù),還可以針對從小型會議室到大型會議室的不同場景提供相關(guān)硬件配套。云會議市場格局各發(fā)所長。小魚易連、齊心好視通、會暢通訊、全時、華為云會議位分列我國云視頻會議市場前五名。云會議市場隨著服務(wù)商能力的提升,準(zhǔn)入門檻正在提高。硬件視頻會議市場集中度依然較高。華為、蘇州科達(dá)、中興通訊、Poly、小魚易連依然占據(jù)市場前第五名的位置。隨其他廠商產(chǎn)品的持續(xù)迭代,市場的集中度趨于分散。

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視頻會議市場不斷拓展,客戶粘性持續(xù)增加。疫情期間,新興視頻會議迎來快速增長,疫情過后形成習(xí)慣,產(chǎn)生客戶粘性。2020年新冠疫情使得政企單位開啟居家辦公模式,觸發(fā)ToB端視頻會議需求釋放,帶動新興視頻會議快速擴(kuò)容。國內(nèi)SaaS一直被市場詬病為付費意愿不足,沒有美國成熟的商業(yè)環(huán)境,整體行業(yè)發(fā)展相對緩慢。這次疫情不僅僅是簡單短期的板塊性催化,而是對整個國內(nèi)SaaS環(huán)境產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響,培養(yǎng)了用戶習(xí)慣。以億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)為例,公司云視訊平臺新業(yè)務(wù)方面持續(xù)突破,2019Q42020Q1單季度同比增速分別達(dá)到了27.66%21.95%。疫情高峰期過后,2021Q2收入同比增速更是達(dá)到64.65%。接下來三個季度收入持續(xù)高增長。后疫情期間,居民工作形式及偏好轉(zhuǎn)型,工作形式從遠(yuǎn)程走向混合,帶動新興視頻會議需求粘性增加,使用數(shù)量維持高位,新興視頻會議行業(yè)將保持高增長。同時隨著用戶對新興視頻會議專業(yè)性、安全性的包容度降低,將推動硬件設(shè)備與云產(chǎn)品廣泛升級,未來整體產(chǎn)業(yè)鏈將受需求側(cè)刺激快速發(fā)展。


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