銀行理財(cái)行業(yè)分析：未來(lái)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展將繼續(xù)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)不變

• 郭夢(mèng) 2023年11月24日 來(lái)源：上海證券報(bào) 1203 78
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隨著“資管新規(guī)”過(guò)渡期正式結(jié)束，銀行理財(cái)行業(yè)全面進(jìn)入凈值化、規(guī)范化發(fā)展時(shí)代。近日，據(jù)中信證券測(cè)算，今年10月銀行理財(cái)規(guī)模環(huán)比大幅增長(zhǎng)1.15萬(wàn)億元，至27.32萬(wàn)億元。這一數(shù)據(jù)不僅基本收復(fù)了9月的“失地”，甚至有重回資管行業(yè)第一寶座的態(tài)勢(shì)。

隨著“資管新規(guī)”過(guò)渡期正式結(jié)束，銀行理財(cái)行業(yè)全面進(jìn)入凈值化、規(guī)范化發(fā)展時(shí)代。近日，據(jù)中信證券測(cè)算，今年10月銀行理財(cái)規(guī)模環(huán)比大幅增長(zhǎng)1.15萬(wàn)億元，至27.32萬(wàn)億元。這一數(shù)據(jù)不僅基本收復(fù)了9月的“失地”，甚至有重回資管行業(yè)第一寶座的態(tài)勢(shì)。

自資管新規(guī)公布以來(lái)，銀行理財(cái)已經(jīng)走過(guò)了數(shù)輪波動(dòng)。難得的是，每輪波動(dòng)后，銀行理財(cái)都能迅速調(diào)整回來(lái)，并獲得更多投資者的青睞。

銀行理財(cái)行業(yè)分析

11月以來(lái)，銀行理財(cái)“破凈率”逐步下降。廣發(fā)固收數(shù)據(jù)顯示，回顧破凈率表現(xiàn)，11月首周，伴隨理財(cái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)回暖，全部理財(cái)產(chǎn)品破凈率降至4.5%(10月末為6%);11月第二周，各理財(cái)產(chǎn)品凈值曲線持續(xù)走高，整體破凈率較首周下降0.59個(gè)百分點(diǎn)至3.9%。

過(guò)去的這一年，對(duì)理財(cái)行業(yè)和投資者都是充滿(mǎn)挑戰(zhàn)的一年，在復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、底層資產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)震蕩、“破凈”現(xiàn)象頻發(fā)等多重影響下，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模在增速有所放緩的情況下還是保持了穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。整體而言，以理財(cái)公司為主力軍的市場(chǎng)格局已經(jīng)形成，固收類(lèi)產(chǎn)品仍占主導(dǎo)地位，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好以穩(wěn)健為主，產(chǎn)品期限日益多元，產(chǎn)品投向逐步外延。各機(jī)構(gòu)進(jìn)一步拓展豐富營(yíng)銷(xiāo)渠道，加強(qiáng)打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，多層次的理財(cái)市場(chǎng)格局正逐步成型。

根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2023年上)》，截至2023年上半年，全市場(chǎng)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模25.34萬(wàn)億元[韓俊宇1] ，較2022年末下降約2.31萬(wàn)億元，降幅為8.35%，較2022年下降13.07%。其中，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模為20.67萬(wàn)億元，較年初下降7.09%，同比增長(zhǎng)7.99%，占全市場(chǎng)比例達(dá)到81.55%。規(guī)范發(fā)展的理財(cái)公司[韓俊宇2] 市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升。理財(cái)負(fù)反饋基本結(jié)束，2023年上半年規(guī)模先降后升。一季度末，受產(chǎn)品凈值回撤、存款定期化趨勢(shì)等沖擊，理財(cái)余額相較2022年末減少約2.63萬(wàn)億元，但從二季度起，理財(cái)規(guī)模走過(guò)低點(diǎn)，迎來(lái)持續(xù)回升階段。2023年上半年理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)偏慢，一方面由于客戶(hù)信心修復(fù)尚需時(shí)間;另一方面理財(cái)公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投資策略上趨于謹(jǐn)慎，對(duì)規(guī)模擴(kuò)張?jiān)V求有所放緩。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》分析

作為金融業(yè)的重要組成部分，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)也面臨著強(qiáng)監(jiān)管的挑戰(zhàn)和壓力。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶(hù)提供的資產(chǎn)管理服務(wù)，包括發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品、代銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品、提供理財(cái)咨詢(xún)等。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在滿(mǎn)足客戶(hù)多元化投資需求、提高銀行自身盈利能力、促進(jìn)金融市場(chǎng)活躍度等方面發(fā)揮了積極作用。

隨著《資管新規(guī)》的實(shí)施和落地，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從粗放增長(zhǎng)向規(guī)范發(fā)展轉(zhuǎn)型，更加注重產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)提升。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)不斷推出符合客戶(hù)需求、適應(yīng)市場(chǎng)變化、體現(xiàn)差異化特色的新型理財(cái)產(chǎn)品，如凈值型、開(kāi)放式、權(quán)益類(lèi)、綠色環(huán)保類(lèi)等理財(cái)產(chǎn)品。這些產(chǎn)品不僅豐富了投資者的選擇，也提高了銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力。

當(dāng)前，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者主要來(lái)自銀行渠道，近99%為個(gè)人投資者，“財(cái)民”普遍對(duì)回撤、波動(dòng)的要求較高。

截至10月末，理財(cái)公司存續(xù)的34只權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品中，有28只累計(jì)凈值低于1。融360數(shù)據(jù)顯示， 2022年及以前成立的權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，今年1月至10月平均年化收益率為-11.62%。

根據(jù)銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浗Y(jié)算中心的數(shù)據(jù)，銀行理財(cái)2022年為投資者創(chuàng)造收益8800億元，2023年上半年盡管市場(chǎng)有過(guò)波折、震蕩，但是銀行理財(cái)依然為投資者創(chuàng)造了3310億元的正收益。

展望未來(lái)，銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展將繼續(xù)保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)不變，整體市場(chǎng)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將愈發(fā)激烈。

銀行理財(cái)行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析銀行理財(cái)未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘銀行理財(cái)行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。

欲了解更多關(guān)于銀行理財(cái)行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來(lái)行業(yè)投資前景，可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國(guó)銀行理財(cái)行業(yè)發(fā)展分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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