行業(yè)調(diào)研：2024年氧化鋁市場(chǎng)可能維持行業(yè)高景氣狀態(tài)

• 吳亞楠 2024年1月4日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 338 15
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現(xiàn)貨市場(chǎng)：周二現(xiàn)貨市場(chǎng)成交冷清，據(jù)悉山西一筆0.3萬噸流向西北電解鋁廠，成交價(jià)格在3250元/噸，處于近期成交的3250~3350區(qū)間的下沿，上周五山西成交一筆3350元/噸的貨物。

“碳達(dá)峰”“碳中和”政策下，為降低生產(chǎn)成本、提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)氧化鋁企業(yè)將加強(qiáng)生產(chǎn)管理、改進(jìn)生產(chǎn)工藝、提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，實(shí)現(xiàn)節(jié)能降耗和可持續(xù)發(fā)展。

我國(guó)氧化鋁地域集中度較高，山東、山西、廣西、河南占全國(guó)總產(chǎn)能82.5%，供應(yīng)充裕，外送至新疆、內(nèi)蒙古、云南等地。國(guó)內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度相對(duì)較高，重點(diǎn)企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模相對(duì)較大。目前，排名前十的生產(chǎn)企業(yè)氧化鋁建成產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的90%以上。從頭部企業(yè)及集團(tuán)的氧化鋁供需來看，大型鋁業(yè)集團(tuán)公司內(nèi)部氧化鋁基本可以自給自足。

期貨市場(chǎng)：氧化鋁期貨價(jià)格隔夜沖高回落，不同合約間走勢(shì)分化，02合約繼續(xù)增倉(cāng)上漲，漲167元至3636，但03、04合約沖高回落，03合約較昨日收盤價(jià)下跌39元至3566元/噸;

現(xiàn)貨市場(chǎng)：周二現(xiàn)貨市場(chǎng)成交冷清，據(jù)悉山西一筆0.3萬噸流向西北電解鋁廠，成交價(jià)格在3250元/噸，處于近期成交的3250~3350區(qū)間的下沿，上周五山西成交一筆3350元/噸的貨物。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國(guó)氧化鋁行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告》顯示：

2024氧化鋁行業(yè)深度調(diào)研

近期氧化鋁價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，氧期貨02合約1月3日再次漲停。相關(guān)人士分析，本輪行情的引爆點(diǎn)來自于12月下旬幾內(nèi)亞首都最大的油庫(kù)發(fā)生爆炸，該事件引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)進(jìn)口礦供給緊缺的擔(dān)憂。不過，目前幾內(nèi)亞多數(shù)礦山運(yùn)營(yíng)及礦石運(yùn)輸處于正常狀態(tài)，油庫(kù)爆炸事件影響已經(jīng)逐步減弱，當(dāng)前的主要驅(qū)動(dòng)邏輯已轉(zhuǎn)為國(guó)內(nèi)礦石供應(yīng)不足引起的氧化鋁供應(yīng)擔(dān)憂。

國(guó)內(nèi)外氧化鋁產(chǎn)能均過剩，其中國(guó)內(nèi)年產(chǎn)能達(dá)到1.02億噸水平，相對(duì)國(guó)內(nèi)電解鋁4500萬噸產(chǎn)能過剩嚴(yán)重。雖然近期多重因素導(dǎo)致氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能下降，總體運(yùn)行產(chǎn)能仍處于7900萬噸以上高位，而當(dāng)前電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能在4200萬噸左右。在他看來，短期產(chǎn)量下降不會(huì)造成氧化鋁供應(yīng)出現(xiàn)明顯缺口。隨著北方重污染響應(yīng)解除，因環(huán)保限產(chǎn)的氧化鋁企業(yè)重啟焙燒，可以很快地回補(bǔ)因暫停影響的產(chǎn)量。

消費(fèi)端，目前西南地區(qū)正處枯水期，云南水電發(fā)電量降至低位，一旦出現(xiàn)電力缺口加大，當(dāng)?shù)仉娊怃X再度減產(chǎn)的可能性將上升，進(jìn)而導(dǎo)致氧化鋁消費(fèi)下降。

山西地區(qū)某大型氧化鋁企業(yè)已于今日復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能140萬噸，另外當(dāng)?shù)仄渌髽I(yè)有70萬噸產(chǎn)能將于本月中旬左右復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)貨供應(yīng)整體有所改善。而隨著國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格走高，進(jìn)口利潤(rùn)大幅走高，不排除后續(xù)有進(jìn)口氧化鋁流入國(guó)內(nèi)，對(duì)供應(yīng)端進(jìn)一步補(bǔ)充。短期來看期貨價(jià)格偏離度較高，不具體持續(xù)大漲的基礎(chǔ)，繼續(xù)追漲的風(fēng)險(xiǎn)大。

氧化鋁，又稱三氧化二鋁，是由鋁土礦經(jīng)拜耳法、燒結(jié)法等工藝主產(chǎn)先獲得氫氧化鋁，再經(jīng)加熱分解的脫水產(chǎn)物，是一種白色粉狀或砂狀物。

氧化鋁冶煉的原材料為鋁土礦，從鋁土礦資源的全球分布看，主要集中在幾內(nèi)亞、澳大利亞、巴西、牙買加等國(guó)家。我國(guó)鋁土礦資源相對(duì)匱乏，僅占全球鋁土礦資源儲(chǔ)量的3%~4%。作為氧化鋁的第一生產(chǎn)大國(guó)，每年我國(guó)都需要進(jìn)口大量的鋁土礦。

國(guó)內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度相對(duì)較高，重點(diǎn)企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)模相對(duì)較大。目前，排名前十的生產(chǎn)企業(yè)氧化鋁建成產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的90%以上。從頭部企業(yè)及集團(tuán)的氧化鋁供需來看，大型鋁業(yè)集團(tuán)公司內(nèi)部氧化鋁基本可以自給自足。

從儲(chǔ)量來看，全球鋁土礦資源較為豐富，2022年全球鋁土礦基礎(chǔ)資源儲(chǔ)量313 億噸，產(chǎn)量接近 37億噸，基礎(chǔ)資源保有年限接近 100 年。全球鋁土礦大多分布在幾內(nèi)亞、澳大利亞、巴西、越南、牙買加等國(guó)，分布廣泛但集中度較高。其中，幾內(nèi)亞基礎(chǔ)資源儲(chǔ)量 74 億噸，占全球鋁土礦基礎(chǔ)儲(chǔ)量的 23.62%，占比第一;越南儲(chǔ)量第二，鋁土礦基礎(chǔ)資源 58億噸。占比 18.51%;澳大利亞儲(chǔ)量占比第三，達(dá) 16.28%;中國(guó)儲(chǔ)量第七，占比為 2.27%。

中國(guó)鋁土礦產(chǎn)量位居世界第二，但儲(chǔ)量卻不到3%，對(duì)內(nèi)部礦產(chǎn)開發(fā)的力度之大可見一斑，同時(shí)因?yàn)榻┠陙憝h(huán)保意識(shí)增強(qiáng)，對(duì)礦產(chǎn)開發(fā)審批和監(jiān)管越發(fā)嚴(yán)厲，國(guó)內(nèi)增量難有進(jìn)展。

從產(chǎn)量來看，澳大利亞、中國(guó)、幾內(nèi)亞的鋁土礦產(chǎn)量占比最高，共計(jì)占比72.6%;澳大利亞和幾內(nèi)亞是鋁土礦儲(chǔ)量最高的兩個(gè)國(guó)家，而中國(guó)雖然不具備非常豐富的鋁土礦資源，產(chǎn)量卻位居第二，儲(chǔ)量和產(chǎn)量存在一定矛盾，需要尋求新的礦石來源。各國(guó)鋁土礦產(chǎn)量整體快速提升，尤其中國(guó)、幾內(nèi)亞的增速極高。

氧化鋁市場(chǎng)行情

進(jìn)入2024年，氧化鋁因原料供應(yīng)受多因素干擾而受到市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。1月2日，氧化鋁主力期貨合約價(jià)格大幅上漲，繼續(xù)刷新上市以來的最高點(diǎn)，顯示出市場(chǎng)的強(qiáng)勁動(dòng)能。

氧化鋁市場(chǎng)供需矛盾主要受到幾內(nèi)亞儲(chǔ)油罐爆炸事件和晉豫地區(qū)環(huán)保檢查及礦山整治影響，導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升和產(chǎn)能減壓。同時(shí)，庫(kù)存下降和宏觀預(yù)期的改善正推動(dòng)行業(yè)基本面向好，可能維持行業(yè)高景氣狀態(tài)。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。中研網(wǎng)撰寫的氧化鋁行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)氧化鋁行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。同時(shí)揭示了市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

想了解關(guān)于更多氧化鋁行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國(guó)氧化鋁行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告》。同時(shí)本報(bào)告還包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

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