棉花節(jié)前已無明顯上漲動力 棉花行業(yè)市場機遇分析2024

• 方蔓桃 2024年2月2日 來源：百度 274 10
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國內方面，鄭棉價格持續(xù)橫盤在16000元/噸附近。臨近過年，下游紡織企業(yè)開工率增幅放緩。訂單好轉預期已基本被市場消化，后期年前備貨節(jié)奏逐步放緩，持續(xù)大幅上漲驅動不足。節(jié)后訂單量未經落實，軋花廠套保壓力等制約后期棉價持續(xù)上漲的空間。

國際方面，美棉受到樂觀預期提振，價格繼續(xù)回升。03合約上漲0.39美分/磅，漲幅為0.46%。主要受美聯(lián)儲貨幣寬松預期以及股市等宏觀因素的影響，美元走弱提振美棉價格?；鸪謧}轉為凈多頭，市場存在潛在上漲動力。此前一個月周度出口均保持在20萬包以上，但周五受周度出口數(shù)據(jù)大幅下滑的影響，價格也隨之大幅下跌，后期仍需持續(xù)關注出口情況。接下來公布的出口數(shù)據(jù)市場較為關注。

國內方面，鄭棉價格持續(xù)橫盤在16000元/噸附近。臨近過年，下游紡織企業(yè)開工率增幅放緩。訂單好轉預期已基本被市場消化，后期年前備貨節(jié)奏逐步放緩，持續(xù)大幅上漲驅動不足。節(jié)后訂單量未經落實，軋花廠套保壓力等制約后期棉價持續(xù)上漲的空間。

為確保棉花行業(yè)數(shù)據(jù)精準性以及內容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側面綜合了解棉花行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，以及創(chuàng)新前沿熱點，進而賦能棉花從業(yè)者搶跑轉型賽道。

下游織造方面，臨近春節(jié)，企業(yè)基本完成節(jié)前補庫工作，隨著物流運輸節(jié)奏放緩，到貨時間難以保障等，市場基本進入尾聲，企業(yè)主動采買行為也明顯減少，小部分訂單也基本是為年后儲備原料。近期國際市場下游行情有所復蘇，國內出口訂單部分回暖，目前外銷市場基本以節(jié)日前出貨為主，品牌方對于下季度產品的詢價有所增加，預計二月底恢復生產后會陸續(xù)落實下來，目前已經有部分訂單排好了年后的生產計劃。

國內棉花期貨價格創(chuàng)近3個月新高，下游紡織企業(yè)成品庫存壓力下降后，進行原料補庫，進而支撐了棉花價格，海外市場的階段性樂觀情緒，推動春節(jié)后需求的預期好轉，進一步推升棉花價格。但是，隨著紡織企業(yè)原料補庫和節(jié)前備貨基本完成、當前紡企的開機率回升幅度還很有限、且春節(jié)后的實際需求還難以確定，所以棉花價格仍然缺乏大漲驅動，過去一周棉花期貨在16000附近震蕩。目前從國內的基本面來看，春節(jié)前的上漲驅動不強，在超過本年度棉花平均成本后，預計套保盤仍會逐漸增多。所以，綜合來看，鄭棉還是寬幅震蕩的局面。暫時維持鄭棉05的波動區(qū)間為14500-16300的判斷。

2022/23年度，國內疫情防控措施逐步優(yōu)化，經濟運行穩(wěn)中向好，市場信心增強，國內棉紡織市場逐步回暖，棉花需求有所增加，棉價震蕩上行。新棉播種以來，受不利天氣影響減產預期增強，國內棉花價格上行態(tài)勢明顯，屢創(chuàng)年度新高，8月31日中國棉花價格指數(shù)(CCIndex3128B)收于18294元/噸，是本年度最高點，同比上漲2310元。中國棉花協(xié)會統(tǒng)計，2022/23年度全國棉花產量為662.2萬噸，同比增長14.7%;棉花消費量為760萬噸，同比增長4.1%;進口量142.5萬噸，同比下降17.6%;出口量1.8萬噸;期末庫存874.9萬噸，同比增長5.2%。

2023/24年度，隨著我國國民經濟持續(xù)恢復，棉花消費將持續(xù)回升，據(jù)中國棉花協(xié)會預計，2023/24年度我國棉花消費量恢復至790萬噸，同比增長4%;產量約為627.9萬噸，同比下降5.2%;進口170萬噸，同比增長19.3%;期末庫存879.8萬噸，同比增長0.6%。

8月，據(jù)中國棉花協(xié)會調查，2023/24年度全國植棉面積為4148.9萬畝，同比下降7.6%，預計總產量為627.9萬噸，同比下降5.2%，各主要棉區(qū)單產均有所增長，但由于面積降幅較大，總產仍出現(xiàn)下降。分區(qū)域看：新疆棉花處于花鈴生長后期，部分進入吐絮期，生長初期受寒冷天氣影響，總體長勢一般，但后期氣象條件恢復正常，對棉花生長較為有利，預計總產593萬噸，同比下降4.1%，占全國總產量的94.4%;黃河流域棉區(qū)天氣基本正常，病害發(fā)生較輕，但蟲害發(fā)生稍重于去年，預計總產18.3萬噸，同比下降23.2%;長江流域棉花長勢好于去年，8月后期強降水導致棉花吐絮期延遲，少量上部蕾鈴脫落，但大部棉農反映對最終產量影響不大，該棉區(qū)預計產量為14.1萬噸，同比下降12.1%。

國內棉價創(chuàng)年度新高，企業(yè)積極競拍儲備棉，紡織企業(yè)開機率保持正常，訂單出現(xiàn)回暖跡象，在積極補充儲備棉的同時，也適量采購現(xiàn)貨資源，國內棉花商業(yè)庫存繼續(xù)下降，低于去年同期。截至8月31日，全國棉花商業(yè)庫存163.06萬噸，較上月減少69.69萬噸，減幅29.94%，低于去年同期93.5萬噸。出疆棉運輸量持續(xù)下滑，當月新疆棉花專業(yè)倉儲庫出疆發(fā)運量為21.63萬噸，環(huán)比下降8.53萬噸，降幅28%,低于去年同期26.76萬噸。

棉花行業(yè)市場機遇分析

中國棉花協(xié)會發(fā)布行業(yè)警示《新棉市場有風險 企業(yè)經營需理性》：目前已進入新的棉花年度，陸續(xù)有新棉零星采收，在銷售價格高位支撐下，收購價開秤水平相對較高。由于今年新疆霜期偏晚，新棉集中上市期預計推遲到“十一”期間，市場普遍認為，今年收購資金比較充裕，疊加加工產能持續(xù)過剩、收購期較短等因素，仍存在抬價搶收的可能性。中國棉花協(xié)會提示企業(yè)需高度警惕風險，避免非理性經營。

全國棉花交易市場作為中國供銷集團的重要板塊企業(yè)，多年來一直專注于服務棉花產業(yè)。全國棉花交易市場董事長丁好武表示，過去一年，國家積極應對，因時因勢動態(tài)調整優(yōu)化疫情防控政策，及時出臺針對棉紡織行業(yè)的稅收、融資等優(yōu)惠政策，幫助行業(yè)克服各種超預期因素影響，2022年我國紡織品服裝出口總額同比增長2.5%，推動我國棉花及紡織服裝行業(yè)實現(xiàn)穩(wěn)中有進。

據(jù)國家統(tǒng)計局公布的全國棉花產量數(shù)據(jù)顯示，2022年全國棉花產量597.7萬噸，同比增長4.3%。

棉花產業(yè)的平穩(wěn)運行，離不開數(shù)字技術的賦能。當前，數(shù)字經濟已經成為推動我國經濟發(fā)展質量變革、效率變革、動力變革的新動能。黨的二十大報告強調，要“加快發(fā)展數(shù)字經濟，促進數(shù)字經濟和實體經濟深度融合，打造具有國際競爭力的數(shù)字產業(yè)集群”。

未來，想了解關于更多棉花行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國棉花行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風險預測分析報告》。

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