2024年中國(guó)公募基金市場(chǎng)機(jī)遇深度調(diào)研分析

• 方蔓桃 2024年2月4日 來(lái)源：百度 487 26
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在我國(guó)，公募基金采取契約型的組織形式。公募基金可以通過(guò)各種銷售渠道向公眾銷售，投資者購(gòu)買基金份額后，基金管理公司會(huì)根據(jù)投資者的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素，制定相應(yīng)的投資策略，進(jìn)行證券投資。

2024年首月公募基金發(fā)行已收官，無(wú)論是新基金的首發(fā)規(guī)模還是產(chǎn)品數(shù)量，均超過(guò)去年同期。其中，首發(fā)規(guī)模合計(jì)565.38億元，較去年同期的403.16億元增長(zhǎng)40.24%;新基金數(shù)量合計(jì)95只，較去年同期的58只增長(zhǎng)63.79%。　　有受訪人士表示，在市場(chǎng)持續(xù)震蕩的背景下，新基金發(fā)行短期回暖仍存在困難，不過(guò)當(dāng)下公募基金仍在持續(xù)布局不同類型的新產(chǎn)品，“補(bǔ)位”各類產(chǎn)品缺口，尤其是寬基和細(xì)分板塊指數(shù)型基金產(chǎn)品，以滿足投資者的多樣化投資需求。

在我國(guó)，公募基金采取契約型的組織形式。公募基金可以通過(guò)各種銷售渠道向公眾銷售，投資者購(gòu)買基金份額后，基金管理公司會(huì)根據(jù)投資者的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素，制定相應(yīng)的投資策略，進(jìn)行證券投資。

公募基金具有信息披露透明、風(fēng)險(xiǎn)分散、管理專業(yè)等優(yōu)勢(shì)，可以為投資者提供多樣化的投資選擇。但同時(shí)也存在集中性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等缺點(diǎn)。

為確保公募基金行業(yè)數(shù)據(jù)精準(zhǔn)性以及內(nèi)容的可參考價(jià)值，我們研究團(tuán)隊(duì)通過(guò)上市公司年報(bào)、廠家調(diào)研、經(jīng)銷商座談、專家驗(yàn)證等多渠道開(kāi)展數(shù)據(jù)采集工作，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個(gè)側(cè)面綜合了解公募基金行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，以及創(chuàng)新前沿?zé)狳c(diǎn)，進(jìn)而賦能公募基金從業(yè)者搶跑轉(zhuǎn)型賽道。

綜合2023年度權(quán)益類基金業(yè)績(jī)排名來(lái)看，北交所主題基金、QDII基金表現(xiàn)突出，重倉(cāng)新能源的基金業(yè)績(jī)相對(duì)落后。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，納入統(tǒng)計(jì)的全市場(chǎng)權(quán)益基金(不含QDII)，產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名首尾相差達(dá)105個(gè)百分點(diǎn)。邁入2024年，多家基金公司表示，當(dāng)前市場(chǎng)處于底部區(qū)域，從價(jià)格角度來(lái)看，投資者不應(yīng)再悲觀。當(dāng)前流動(dòng)性比較寬松，企業(yè)盈利大概率邊際好轉(zhuǎn)，A股向上概率較大。

QDII股票型基金中，易方達(dá)、嘉實(shí)、廣發(fā)、大成、華安、建信多家基金公司旗下納斯達(dá)克100指數(shù)產(chǎn)品年度業(yè)績(jī)均超50%;國(guó)泰、華夏、博時(shí)等多家公司的標(biāo)普500ETF年度業(yè)績(jī)也超20%;另外，摩根日本精選A、宏利印度、天弘越南市場(chǎng)A等多元市場(chǎng)的產(chǎn)品業(yè)績(jī)也在10%以上。

A股市場(chǎng)上，2023年四季度以來(lái)，北交所上漲行情進(jìn)一步助力相關(guān)主題基金產(chǎn)品排名躥升。原先有望沖擊業(yè)績(jī)冠軍的東方區(qū)域發(fā)展基金，在最后一個(gè)交易日“惜敗”于華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選基金。此外，泰康北交所精選兩年定開(kāi)A、廣發(fā)北交所精選兩年定開(kāi)A、景順長(zhǎng)城北交所精選兩年定開(kāi)A、萬(wàn)家北交所慧選兩年定開(kāi)A年度業(yè)績(jī)回報(bào)也在30以上，分別約為47.18%、35.99%、32.64%、31.79%。

1月份公募基金新發(fā)行數(shù)量同比增長(zhǎng)顯著。以基金成立日計(jì)算，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，全市場(chǎng)新成立的基金共計(jì)95只，同比增長(zhǎng)63.79%。其中，股票型基金、混合型基金、債券型基金、QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)、FOF基金(基金中的基金)、公募REITs的成立數(shù)量分別為33只、27只、27只、3只、3只、2只。貨幣市場(chǎng)型基金和另類投資基金暫未有新基金成立。

規(guī)模方面，1月份新基金整體發(fā)行規(guī)模較去年同期有所提升，合計(jì)達(dá)到565.38億元，同比增長(zhǎng)40.24%。其中，債券型基金的發(fā)行規(guī)模達(dá)到434.9億元，占總規(guī)模比重的76.91%。股票型基金和混合型基金的發(fā)行規(guī)模分別為46.52億元、66.16億元，合計(jì)占總規(guī)模比重的19.93%。其余類型占比較小。　　從單只新基金發(fā)行體量上看，債券型基金拔得頭籌。其中，發(fā)行規(guī)模突破60億元的基金有2只，分別為國(guó)壽安保利率債三個(gè)月定期開(kāi)放債券基金和東方紅匯享債券型證券投資基金。

截至2023年末，三年期收益率表現(xiàn)方面，納入天相投顧統(tǒng)計(jì)的511只積極投資股票基金中，僅有56只基金取得了正收益。其中，中庚小盤(pán)價(jià)值股票、國(guó)金量化多因子A、金鷹科技創(chuàng)新股票A業(yè)績(jī)領(lǐng)先，分別約為61.45%、51.07%、45.56%;英大國(guó)企改革、招商量化精選股票、前海開(kāi)源中藥股票C等11只基金三年期收益率逾30%。相比之下，有15只基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)“墊底”。其中，東吳雙三角股票、民生加銀醫(yī)藥健康股票、中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票三年期負(fù)收益率超過(guò)50%。

公墓基金行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

而截至2023年10月19日，今年新成立的基金規(guī)模僅有約7955.87億元，低于2022年同期的1.14萬(wàn)億元，更是遠(yuǎn)低于2021年同期的2.36萬(wàn)億元。

雖然今年還有2個(gè)多月時(shí)間，但從目前的發(fā)行成立節(jié)奏來(lái)看，很可能創(chuàng)下近5年來(lái)的發(fā)行新低。

具體到各類產(chǎn)品上，跟去年同期對(duì)比，都有一定的差距，比如股票型基金，截至10月19日，今年發(fā)行成立的規(guī)模約1048億元，低于去年同期的1218億元。

值得注意的是，今年新基金發(fā)行到目前為止還未出現(xiàn)百億基金，還有不少新基金都是以發(fā)起式的方式成立。此外，今年在市場(chǎng)低迷時(shí)，不少基金公司出手購(gòu)入旗下的權(quán)益新基金。

進(jìn)入2月份，公募基金發(fā)行市場(chǎng)尚有70只基金正在募集期。其中，有13只產(chǎn)品為指數(shù)型基金。這13只產(chǎn)品分別屬于易方達(dá)基金、華夏基金、富國(guó)基金、博時(shí)基金等7家基金管理人，涉及寬基、境外投資、芯片等多類型投資策略，且募集規(guī)模上限較高。

例如，華夏基金旗下的3只指數(shù)產(chǎn)品涉及紅利、消費(fèi)、信息技術(shù)等策略，募集規(guī)模上限均超過(guò)50億元，華夏中證港股通央企紅利ETF、華夏中證全指可選消費(fèi)ETF、華夏中證全指信息技術(shù)ETF，募集規(guī)模上限分別為80億元、75億元、50億元。

了解更多本行業(yè)研究分析詳見(jiàn)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國(guó)公募基金市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。

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  2023-2028年中國(guó)公募基金市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告

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