大宗商品行業(yè)深度調(diào)研;2024年全球通貨膨脹率為4.3%

• 吳亞楠 2024年2月21日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 764 46
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政府政策對(duì)大宗商品行業(yè)的影響較大。例如，貿(mào)易政策、環(huán)保政策、能源政策等都會(huì)對(duì)大宗商品市場(chǎng)的供求關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生影響。企業(yè)需要密切關(guān)注政策動(dòng)態(tài)和市場(chǎng)變化，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式。

大宗商品行業(yè)是一個(gè)涵蓋了能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等關(guān)鍵物質(zhì)商品的全球市場(chǎng)，這些商品不僅是工業(yè)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的基石，也是金融投資領(lǐng)域的重要組成部分。

大宗商品市場(chǎng)規(guī)模巨大，并且呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和增長(zhǎng)，對(duì)大宗商品的需求也在不斷增加。特別是在新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家，由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、工業(yè)化進(jìn)程和消費(fèi)升級(jí)等因素，對(duì)大宗商品的需求增長(zhǎng)尤為顯著。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年中國大宗商品行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告》顯示：

大宗商品行業(yè)深度調(diào)研

近年來，大宗商品行業(yè)的集中度呈現(xiàn)出加速提升的趨勢(shì)。頭部企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模不斷增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額逐漸擴(kuò)大。這主要得益于技術(shù)進(jìn)步、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)以及行業(yè)整合等因素。大宗商品市場(chǎng)具有顯著的價(jià)格波動(dòng)性，這種波動(dòng)性不僅來源于市場(chǎng)供求關(guān)系的變化，還受到政治、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境因素等多種因素的影響。因此，大宗商品行業(yè)面臨著較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。企業(yè)需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)預(yù)測(cè)能力，以應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)帶來的挑戰(zhàn)。

政府政策對(duì)大宗商品行業(yè)的影響較大。例如，貿(mào)易政策、環(huán)保政策、能源政策等都會(huì)對(duì)大宗商品市場(chǎng)的供求關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生影響。企業(yè)需要密切關(guān)注政策動(dòng)態(tài)和市場(chǎng)變化，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)模式。

大宗商品行業(yè)具有全球化的特點(diǎn)，市場(chǎng)供求和價(jià)格受到全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和地緣政治局勢(shì)的影響。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易保護(hù)主義等因素可能導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)和不確定性增加。因此，企業(yè)需要加強(qiáng)國際合作和風(fēng)險(xiǎn)管理，以應(yīng)對(duì)全球化趨勢(shì)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

隨著科技的進(jìn)步和創(chuàng)新，大宗商品行業(yè)也在不斷進(jìn)行技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。例如，數(shù)字化、智能化技術(shù)的應(yīng)用正在提升行業(yè)的生產(chǎn)效率和運(yùn)營水平;新能源、新材料等領(lǐng)域的發(fā)展也在推動(dòng)大宗商品行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展。

國家統(tǒng)計(jì)局公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長(zhǎng)5.2%，與世界銀行、國際貨幣基金組織，以及第一財(cái)經(jīng)研究院調(diào)研的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家們此前的預(yù)測(cè)基本一致。

2023年，出口增速放緩和房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來了一定影響。展望2024年中國經(jīng)濟(jì)，仍將在很大程度上取決于這兩個(gè)因素如何變化。

2023年中國出口增速放緩的原因有三個(gè)：第一，隨著新冠疫情退去，中國貿(mào)易伙伴的國內(nèi)生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)，對(duì)中國出口商品的需求隨之下降;第二，中國貿(mào)易伙伴的貨幣緊縮政策對(duì)其從中國進(jìn)口商品的需求產(chǎn)生了一定的抑制作用。全球進(jìn)口指數(shù)在2022年11月達(dá)到峰值，隨后逐漸下降。到2023年9月，指數(shù)較此前的峰值下降了5%。然而，近期的數(shù)據(jù)顯示，自2023年10月以來，美國和歐盟的進(jìn)口開始反彈。另外，隨著全球主要經(jīng)濟(jì)體加息周期結(jié)束，有理由預(yù)期今年全球進(jìn)口需求將溫和回升。

西部礦業(yè)多方位布局望受益

國泰君安(香港)證券也指出，金屬價(jià)格在淡季或?qū)^(qū)間震蕩。近期中國人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，此次降準(zhǔn)的幅度是上次降準(zhǔn)幅度的兩倍，釋放出強(qiáng)刺激貨幣政策信號(hào)。美國最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期。海外降息預(yù)期及國內(nèi)刺激預(yù)期均未改變，有色金屬或?qū)⒈３猪g性。維持有色金屬行業(yè)“跑贏大市”的投資評(píng)級(jí)。

在未來預(yù)期方面，西部礦業(yè)旗下玉龍銅礦一二選廠改擴(kuò)建項(xiàng)目于去年11月8日成功投產(chǎn)，2023年四季度及后續(xù)2024年有望逐漸貢獻(xiàn)走出投入期從而持續(xù)貢獻(xiàn)收益。

華鑫證券研報(bào)指出，2023年上半年，玉龍銅業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.9億元，歸母凈利潤(rùn)9.8億元，占公司凈利潤(rùn)65.0%。隨著投產(chǎn)進(jìn)度的實(shí)施，將進(jìn)一步推動(dòng)公司發(fā)展。 預(yù)測(cè)公司2023-2025年收入分別為427.13、450.61、466.65億元，歸母凈利潤(rùn)分別為31.92、35.87、38.51億元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為9.5、8.4、7.9倍，維持“買入”投資評(píng)級(jí)。

2024年大宗商品行業(yè)發(fā)展分析

工信部印發(fā)《助力中小微企業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)強(qiáng)能力若干措施》，做好大宗原材料保供穩(wěn)價(jià)。推動(dòng)建立原材料重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游長(zhǎng)協(xié)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游銜接聯(lián)動(dòng)，保障鏈上中小微企業(yè)原材料需求。強(qiáng)化大宗原材料“紅黃藍(lán)”供需季度預(yù)警，密切監(jiān)測(cè)市場(chǎng)供需和價(jià)格變化，靈活運(yùn)用國家儲(chǔ)備開展市場(chǎng)調(diào)節(jié)。強(qiáng)化大宗商品期現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管，打擊囤積居奇、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為，堅(jiān)決遏制過度投機(jī)炒作。

前三季度，我國能源、金屬礦砂、糧食等大宗商品進(jìn)口量同比增加16.5%。其中，進(jìn)口原油、天然氣和煤炭等能源產(chǎn)品8.6億噸，增加31.8%;進(jìn)口鐵、鋁等金屬礦砂10.86億噸，增加7.8%。

2023年以來，歐央行共加息3次，共加息125個(gè)基點(diǎn)，當(dāng)前三大關(guān)鍵利率即主要再融資利率、邊際借貸利率和存款機(jī)制利率分別升至3.75%、4%、3.25% 。

歐央行上調(diào)未來三年通脹預(yù)期，而且暗示未來還會(huì)進(jìn)一步加息。全球央行貨幣政策趨緊將壓制國際大宗商品價(jià)格。

IMF預(yù)計(jì)2023年和2024年全球通貨膨脹率分別為6.6%和4.3%， 仍高于疫情前約3.5%的水平，同時(shí)也明顯高于主要經(jīng)濟(jì)體通脹目標(biāo)。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。中研網(wǎng)撰寫的大宗商品行業(yè)報(bào)告對(duì)中國大宗商品行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。同時(shí)揭示了市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

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  2024-2029年中國大宗商品行業(yè)深度調(diào)研及投資機(jī)會(huì)分析報(bào)告

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