在數(shù)字化轉型加速的時代背景下，AloT（人工智能物聯(lián)網(wǎng)）行業(yè)正迎來前所未有的發(fā)展機遇。當下，需求景氣度的提升與端側AI的蓬勃發(fā)展，猶如雙輪驅動，推動著AloT行業(yè)邁向新的增長階段。而Wi-Fi作為AloT領域的主流連接方式，憑借自身優(yōu)勢，有望在這一進程中深度受益，迎來更為廣闊的發(fā)展空間。

自2020年起，全球經(jīng)濟格局發(fā)生深刻變化，芯片行業(yè)受周期性波動影響顯著，再加上復雜的宏觀經(jīng)濟形勢，AloT芯片、模組相關企業(yè)面臨著巨大挑戰(zhàn)。在早期，隨著物聯(lián)網(wǎng)概念的興起以及市場對智能化設備的強勁需求，AloT芯片和模組一度供不應求。企業(yè)全力提升產(chǎn)能，卻仍難以滿足市場的旺盛需求。然而，市場環(huán)境瞬息萬變，多種不利因素逐漸顯現(xiàn)。一方面，全球宏觀經(jīng)濟增長放緩，市場消費能力下降，對AloT產(chǎn)品的需求增速逐漸趨緩；另一方面，芯片行業(yè)的周期性調(diào)整導致產(chǎn)能過剩，AloT芯片和模組企業(yè)庫存積壓嚴重，不得不進入漫長而艱難的庫存調(diào)整階段。在這一階段，企業(yè)面臨著資金周轉壓力、產(chǎn)品價格下滑等諸多困境。但經(jīng)過行業(yè)內(nèi)企業(yè)的不懈努力，目前庫存去化已逐步完成。與此同時，消費電子等下游應用領域傳來積極信號，呈現(xiàn)出復蘇態(tài)勢。以涂鴉、小米等為代表的產(chǎn)業(yè)鏈公司，通過不斷優(yōu)化產(chǎn)品結構、拓展市場渠道，在業(yè)績和未來發(fā)展指引方面都實現(xiàn)了顯著改善。涂鴉在智能家居領域持續(xù)深耕，為眾多企業(yè)提供一站式的智能化解決方案，其產(chǎn)品覆蓋范圍不斷擴大，市場份額穩(wěn)步提升。小米則憑借強大的品牌影響力和完善的生態(tài)布局，在智能硬件市場持續(xù)發(fā)力，智能音箱、智能攝像頭等產(chǎn)品銷量屢創(chuàng)新高。此外，蘋果重新將戰(zhàn)略目光聚焦于智能家居市場，這一舉措進一步證實了AloT行業(yè)需求的回暖趨勢。蘋果公司憑借其強大的技術研發(fā)能力、品牌號召力以及龐大的用戶群體，一旦全面進入智能家居領域，必將吸引大量消費者關注，進而帶動整個行業(yè)需求的增長。

在需求端逐步改善的同時，技術層面的重大突破為AloT行業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。近年來，以DeepSeek等為代表的先進模型加速了AI普惠落地的進程，為端側AI的爆發(fā)奠定了堅實基礎。端側AI的發(fā)展使得AloT不再局限于簡單的設備連接，而是實現(xiàn)了從萬物互聯(lián)到萬物智聯(lián)的質(zhì)的飛躍。借助端側AI技術，AloT設備能夠實現(xiàn)更智能化的交互和決策，極大地拓展了應用場景。其中，AI玩具領域便是AloT技術與端側AI深度融合的典型代表。傳統(tǒng)玩具在融入AI技術后，具備了更加智能的交互功能。例如，一些AI玩具可以通過語音識別和自然語言處理技術，與孩子進行生動有趣的對話，根據(jù)孩子的提問提供豐富的知識解答，還能根據(jù)孩子的情緒和行為做出個性化的反應，極大地提升了玩具的趣味性和教育價值。這一新興賽道的崛起，進一步刺激了物聯(lián)網(wǎng)連接需求的增長。根據(jù)專業(yè)機構Transforma Insights的預測，到2033年，物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)將達到400億個，年復合增長率高達9.6%。如此龐大的連接數(shù)增長，預示著AloT行業(yè)未來的市場規(guī)模將十分可觀，發(fā)展前景極為廣闊。

圖表：2023-2033年全球物聯(lián)網(wǎng)連接數(shù)（十億）

數(shù)據(jù)來源：Transforma Insights

在AloT行業(yè)的生態(tài)體系中，連接方式起著關鍵作用。Wi-Fi作為一種短距離無線通信技術，憑借其諸多優(yōu)勢，成為了AloT領域的主流連接方式，并有望在行業(yè)發(fā)展中深度受益。Wi-Fi技術具有廣泛的適用性，能夠滿足AloT應用場景中的大部分需求。無論是智能家居設備之間的互聯(lián)互通，如智能燈泡、智能門鎖、智能家電等設備之間的數(shù)據(jù)傳輸和協(xié)同工作；還是工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)中各種設備的實時數(shù)據(jù)交互，Wi-Fi都能提供穩(wěn)定可靠的連接服務。與其他連接方式相比，Wi-Fi的成本相對較低，這一優(yōu)勢對于大規(guī)模推廣AloT應用至關重要。較低的成本使得企業(yè)在產(chǎn)品研發(fā)和生產(chǎn)過程中能夠更輕松地采用Wi-Fi技術，降低了產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，從而推動了AloT產(chǎn)品的普及。此外，Wi-Fi技術的覆蓋范圍較廣，傳輸速度能夠滿足大多數(shù)AloT設備的需求，并且在兼容性方面表現(xiàn)出色，能夠與多種不同類型的設備進行連接，這些優(yōu)點都使得Wi-Fi在AloT領域中占據(jù)了重要地位。

在AloT產(chǎn)業(yè)鏈中，Wi-Fi芯片處于核心地位，是產(chǎn)業(yè)鏈價值的關鍵所在。它位于產(chǎn)業(yè)鏈上游，恰似微笑曲線的頂端部分，掌控著整個產(chǎn)業(yè)鏈的核心價值。依據(jù)終端類型的不同，Wi-Fi芯片可細分為STA芯片、路由AP芯片以及物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi芯片。其中，物聯(lián)網(wǎng)Wi-Fi芯片由于應用場景的獨特性，對傳輸速度等性能的要求相對沒那么高，但在成本、功耗和體積方面卻有著嚴格的限制。

對于眾多物聯(lián)網(wǎng)設備而言，如智能傳感器、小型智能終端等，它們往往需要長時間依靠電池供電，并且對設備的體積和成本有著嚴格的控制。因此，高集成度、低功耗、低成本的Wi-FiMCU（微控制器單元）在AloT領域成為了主流選擇。以智能溫濕度傳感器為例，這類設備通常需要長時間穩(wěn)定運行，對功耗的要求極高。Wi-FiMCU憑借其低功耗的特性，能夠使智能溫濕度傳感器在一節(jié)普通電池的供電下，持續(xù)工作數(shù)月甚至數(shù)年，大大降低了更換電池的頻率和成本。同時，其高集成度的特點使得芯片體積小巧，能夠輕松集成到各種小型設備中，滿足了物聯(lián)網(wǎng)設備對體積的嚴格要求。而且，Wi-FiMCU的低成本優(yōu)勢，使得生產(chǎn)廠商在大規(guī)模生產(chǎn)智能溫濕度傳感器時，能夠有效控制成本，提高產(chǎn)品的市場競爭力。

從技術迭代的角度來看，Wi-Fi傳輸協(xié)議每隔4-6年左右就會進行一次迭代升級。當前，Wi-Fi6/7作為新一代的Wi-Fi技術，展現(xiàn)出了強大的性能優(yōu)勢，有望成為Wi-Fi市場的主要增長動力。Wi-Fi6/7在傳輸速度、網(wǎng)絡容量、抗干擾能力等方面都有了顯著提升。例如，Wi-Fi6的最高傳輸速度可達9.6Gbps，相比Wi-Fi5提升了近40%，能夠滿足高清視頻流、大文件快速傳輸?shù)葘W(wǎng)絡速度要求極高的應用場景。目前，Wi-Fi6/7主要應用于智能手機、高端路由器等高端應用領域。在智能手機市場，各大手機廠商紛紛將支持Wi-Fi6/7作為產(chǎn)品的重要賣點，以提升手機的網(wǎng)絡性能和用戶體驗。然而，在Wi-FiMCU領域，由于其對性價比的要求較高，升級到Wi-Fi6/7的速度相對較慢。對于一些對成本較為敏感的物聯(lián)網(wǎng)設備廠商來說，雖然Wi-Fi6/7具有更先進的技術性能，但升級所帶來的成本增加可能會影響產(chǎn)品的市場競爭力，因此他們在選擇Wi-Fi芯片時會更加謹慎，更傾向于在成本和性能之間尋找平衡。

智能家居作為AloT的主要應用領域之一，近年來發(fā)展迅速，但也面臨著諸多挑戰(zhàn)。其中，不同品牌、不同連接方式所形成的生態(tài)圈壁壘，嚴重制約了智能家居的快速推廣。在市場上，各個智能家居品牌往往采用各自不同的連接協(xié)議和標準，導致不同品牌的設備之間難以實現(xiàn)互聯(lián)互通。例如，用戶購買了A品牌的智能音箱和B品牌的智能燈泡，可能會發(fā)現(xiàn)兩者無法進行有效的配對和聯(lián)動控制，這給用戶帶來了極大的不便，也限制了智能家居市場的進一步發(fā)展。不過，Matter標準的出現(xiàn)成功打破了這一困境。Matter是一種基于IP的應用層通信協(xié)議，它為智能家居設備提供了統(tǒng)一的連接標準，使得不同品牌、不同類型的智能家居設備能夠實現(xiàn)無縫互聯(lián)互通。通過Matter標準，用戶可以使用同一個手機應用程序控制來自不同品牌的各種智能家居設備，實現(xiàn)真正的智能家居生態(tài)系統(tǒng)。這一標準的推廣和應用，有望加速AloT在智能家居領域的滲透，推動智能家居市場迎來新一輪的快速增長。

Wi-FiMCU市場具有下游客戶分散的長尾市場特征。在這個市場中，客戶需求多樣化，且單個客戶的采購量相對較小。為了以較低成本覆蓋更多客戶，并保證用戶粘性，樂鑫科技憑借其獨特的開發(fā)者生態(tài)優(yōu)勢及強大的自研IP能力，成為了該賽道的領軍者。樂鑫科技堅持2D2B（Design to Business）的商業(yè)模式，專注于為企業(yè)客戶提供定制化的解決方案。通過積極參與全球開源社區(qū)的建設與發(fā)展，樂鑫科技在全球開源社區(qū)中形成了強大的影響力。在開源社區(qū)中，樂鑫科技不僅分享自己的技術成果和開發(fā)經(jīng)驗，還吸引了大量的開發(fā)者參與其中。這些開發(fā)者來自不同的領域和地區(qū)，他們在開源社區(qū)中相互交流、協(xié)作，共同開發(fā)基于樂鑫科技 Wi-Fi MCU 的各種應用。這種開放的生態(tài)模式不僅為樂鑫科技帶來了豐富的創(chuàng)意和技術資源，還培養(yǎng)了大量忠實的用戶群體。開發(fā)者們基于樂鑫科技的產(chǎn)品進行二次開發(fā)，能夠快速實現(xiàn)自己的創(chuàng)意和想法，推出滿足市場需求的創(chuàng)新產(chǎn)品。