法興銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家馬博文日前在接受中國證券報記者采訪時指出，鑒于中國經(jīng)濟正在成功實現(xiàn)“軟著陸”，央行在今年內(nèi)實施加息的可能性并不大。他同時認為，4月出臺的房地產(chǎn)調(diào)控政策正在起效，未來還將會有更多政策調(diào)整效果顯現(xiàn)，而解決房地產(chǎn)市場現(xiàn)存問題的關(guān)鍵在于，防止房價增速超出工資增長水平。

　　中國證券報：幾個月前，有權(quán)威分析預(yù)測中國央行將在第三季度加息，您是否認同這一觀點，依據(jù)何在？接下來的貨幣政策方向以及今年剩余時間的通脹預(yù)期如何？

　　馬博文：我不認為中國會在年內(nèi)加息。就現(xiàn)狀看，中國的經(jīng)濟增速正在溫和放緩。換言之，中國經(jīng)濟正在經(jīng)歷“軟著陸”而非經(jīng)濟滑坡，這一趨勢也將貫穿2010年的剩余時間。

　　實際上，目前的這種情況也正是中國希望看到的。此前，中國政府曾針對房地產(chǎn)市場投機、能源密集行業(yè)流動性過剩，以及地方政府融資風(fēng)險等現(xiàn)象出臺了緊縮政策。因此，我們認為今年內(nèi)不會出現(xiàn)政策驟然趨緊的情況。而如果中國經(jīng)濟放緩速度快于預(yù)期，甚至存在通過上調(diào)年度信貸目標(biāo)的方式，來重新放松政策的可能性；當(dāng)然，出現(xiàn)這種情況的機會并不大。

　　中國證券報：在您上面提到的幾項緊縮措施中，房地產(chǎn)調(diào)控是效果顯現(xiàn)緊迫性要求最高的。那么，您認為調(diào)控政策是否起到了效果？解決房地產(chǎn)市場非理性過熱的關(guān)鍵是什么？

　　馬博文：4月初出臺的房地產(chǎn)調(diào)控政策正在起效，中國房屋售價已連續(xù)三個月同比下降，價格回落趨勢正在形成。中國政府反復(fù)強調(diào)其打壓房地產(chǎn)市場投機行為的態(tài)度。未來，我們認為還會有更多政策調(diào)整效果將顯現(xiàn)，特別是在被嚴重高估的一線城市房價上。

　　中國房地產(chǎn)市場現(xiàn)存問題的關(guān)鍵在于其可負擔(dān)性，也就是讓有住房需求的消費者有能力負擔(dān)房價，因此，就需要防止房價增速超出工資增長水平。同時，也應(yīng)該供應(yīng)更多的低端住房。中國政府目前的政策方向是正確的，但仍需出臺更多政策，來幫助那些嚴重依賴向高端房產(chǎn)商高價出售土地的地方政府部門。

　　中國證券報：事實上，中國的工資增長水平也在加快，您如何看待中國“較快速”提高工資水平？“漲薪潮”是否會影響中國企業(yè)及市場的國際競爭力？

　　馬博文：對于中國和整個世界來說，中國的漲薪潮都是一個積極的趨勢。中國需要將其經(jīng)濟增長方式從以前的出口導(dǎo)向型調(diào)整到消費引導(dǎo)型，而全球市場由于美國和英國的家庭財政在過去一年中經(jīng)歷過的去杠桿化進程，而迫切需要新的終端消費者。

　　對于“漲薪潮”，通常的擔(dān)憂包括通脹預(yù)期上升和盈利預(yù)期下滑，但我們認為，工資水平上漲并不總是意味著更高的通脹、更低的盈利或者更差的競爭力。

　　中國的制造業(yè)正在經(jīng)歷一個升級的過程，過去幾年來，資本密集型商品的出口增速要快于勞動密集型商品，而中國企業(yè)近年來經(jīng)常、未來也還將繼續(xù)通過提高生產(chǎn)力來面對快速變化的全球市場。最終，我們會看到低端消費品制造領(lǐng)域的衰亡，或者整個行業(yè)被移植到欠發(fā)達經(jīng)濟體。因此，中國沒有必要因為失去了全球頭號玩具生產(chǎn)市場的名頭而憂慮，因為其正在逐漸成為全球領(lǐng)先的電子和通訊制造市場。

　　中國證券報：自6月重啟匯改以來，人民幣兌美元匯率彈性增強但中間價累計變化幅度不大。您對人民幣兌美元匯率的年內(nèi)走勢有何判斷？

　　馬博文：我對中國重啟匯改后的人民幣抱有信心，這表明中國的經(jīng)濟決策者已經(jīng)將匯率作為一項重要的政策工具。總體上講，我認為人民幣兌美元匯率到年底將停留在6.55左右，因為人民幣匯率有可能會在第四季度面臨新的上行壓力。

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