8月16日，根據(jù)中國(guó)外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.8064，較前一交易日下滑29個(gè)基點(diǎn)，這也是人民幣兌美元匯率中間價(jià)連續(xù)5個(gè)交易日呈現(xiàn)下滑。自6月19日中國(guó)央行宣布重啟人民幣匯改以來(lái)，人民幣兌美元匯率一直保持著震蕩上揚(yáng)的趨勢(shì)，近兩個(gè)月的時(shí)間人民幣兌美元升值0.8%。然而，最近一周時(shí)間以來(lái)，美元呈現(xiàn)反彈勢(shì)頭，人民幣兌美元升值幅度回落至0.4%。

　　源于出口形勢(shì)嚴(yán)峻

　　近幾個(gè)月以來(lái)，在美國(guó)接連不斷的糟糕經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的刺激下，美元不斷受壓，兌其他主要國(guó)家貨幣均出現(xiàn)貶值。然而，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)毫無(wú)改善的情況下，美元何以呈現(xiàn)反彈？對(duì)此，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在接受《本報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“當(dāng)美元和黃金價(jià)格出現(xiàn)同漲或同跌的情況，可以被視作市場(chǎng)恐慌情緒的指標(biāo)。當(dāng)前美元和黃金同漲，說(shuō)明了市場(chǎng)避險(xiǎn)需求的旺盛�！�

　　渣打銀行有限公司經(jīng)濟(jì)分析師嚴(yán)瑾在接受《本報(bào)》記者采訪時(shí)指出：“盡管歐元區(qū)第二季度經(jīng)濟(jì)增速為2006年二季度以來(lái)的最大增幅，但是反彈主要依賴于德國(guó)制造業(yè)的強(qiáng)勁復(fù)蘇。而且這一強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)并未對(duì)歐元帶來(lái)足夠的支撐。另外，8月16日出爐的日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，其第二季度經(jīng)濟(jì)增速大幅放緩，這無(wú)疑是對(duì)市場(chǎng)的又一打擊�！�

　　而嚴(yán)瑾認(rèn)為，人民幣兌美元近期貶值主要是由于中國(guó)出口前景的不樂(lè)觀，全球經(jīng)濟(jì)不樂(lè)觀將直接導(dǎo)致中國(guó)下半年出口的嚴(yán)峻壓力�！爸辽僭�8月份的中國(guó)出口數(shù)據(jù)出來(lái)之前，人民幣對(duì)美元仍將保持震蕩下跌的勢(shì)頭。”嚴(yán)瑾表示，“如果中國(guó)8月份的出口數(shù)據(jù)差于市場(chǎng)預(yù)期，人民幣兌美元仍將維持貶值走勢(shì)；反之，人民幣兌美元將有所升值�！�

　　人民幣貶值難以維持

　　不過(guò)，魯政委與嚴(yán)瑾都認(rèn)為，人民幣兌美元的貶值之勢(shì)更可能是一種特殊情況下的短期現(xiàn)象。魯政委表示，“一旦市場(chǎng)逐步接受全球經(jīng)濟(jì)減速的現(xiàn)實(shí)，并對(duì)經(jīng)濟(jì)增速放緩產(chǎn)生預(yù)期之后，恐慌心理將逐步消失，到時(shí)美元的強(qiáng)勢(shì)將不復(fù)存在。”

　　然而，盡管下半年中國(guó)所面臨的出口形勢(shì)日益嚴(yán)峻，然而隨著進(jìn)口增速的同樣放緩，預(yù)計(jì)中國(guó)的貿(mào)易順差仍將高企。而貿(mào)易順差的高企，可能成為歐美等國(guó)要求人民幣升值的借口，預(yù)計(jì)下半年人民幣面臨的升值壓力不可小覷。

　　“下半年中國(guó)的貿(mào)易順差將是常態(tài)，預(yù)計(jì)平均每個(gè)月都將產(chǎn)生200億美元左右的貿(mào)易順差。”嚴(yán)瑾指出，“而美國(guó)的出口數(shù)據(jù)并不好，而且?jiàn)W巴馬將面臨中期選舉，或?qū)��?duì)人民幣施壓。”

　　嚴(yán)瑾認(rèn)為，人民幣升值與否以及如何升值主要還是看中國(guó)本身的需求，“在可以預(yù)見(jiàn)的下半年，歐美進(jìn)口需求將普遍下降的情形下，中國(guó)的出口面臨雙邊壓力。”嚴(yán)瑾認(rèn)為，人民幣兌美元的中期趨勢(shì)仍將是升值，預(yù)計(jì)12個(gè)月之內(nèi)人民幣兌美元將升值3%-4%。

　　“從未來(lái)5-10年來(lái)看，人民幣兌美元無(wú)疑是升值趨勢(shì)。不過(guò)未來(lái)1-3年，人民幣兌美元?jiǎng)t并不一定呈現(xiàn)升值之勢(shì)，因?yàn)橐坏┟缆?lián)儲(chǔ)開(kāi)始加息，美元將強(qiáng)勢(shì)反彈�！濒斦�委說(shuō)。

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