凈利潤5.09億，同比增長48.96%。三線城市小銀行錦州銀行2009年的業(yè)績引起外界注意。

　　雖然比起已經(jīng)上市的城市商業(yè)銀行，錦州銀行截至2009年末543.82億元的資產(chǎn)規(guī)模，還只是個“小弟”，但其凈利潤與總資產(chǎn)的增長速度，卻將徘徊在一位數(shù)增長的大哥們甩在了身后。

　　兼具成長性與區(qū)域經(jīng)濟概念于一身的城市商業(yè)銀行，或許會比農(nóng)行IPO的故事更加吸引投資者。

　　實際上，當(dāng)前全國各地區(qū)的城市商業(yè)銀行的上市渴求從未如此強烈過。政府的幾輪金融機構(gòu)改革之后，國有銀行和股份制銀行都在競爭中不斷擴張，而城市商業(yè)銀行作為地方經(jīng)濟發(fā)展的重要金融平臺，其轉(zhuǎn)型、改制、上市以及未來的持續(xù)發(fā)展，無疑將成為金融市場的新一輪熱點。

　　當(dāng)然，地理位置、市場容量、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及自身實力、資本規(guī)模等諸多局限，都是城市商業(yè)銀行成長、擴張的瓶頸，在銀行業(yè)競爭的新版圖上，如何面對國有銀行、股份制銀行的擠壓，利用區(qū)域優(yōu)勢快速發(fā)展，是對城市商業(yè)銀行的最大考驗。

　　尋找優(yōu)質(zhì)投資者

　　據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，為了緩解去年信貸釋放過快的后遺癥，14家上市銀行融資規(guī)模已經(jīng)超過3500億元。而對于缺乏融資渠道的大多數(shù)未能上市的城商行來說，上市的沖動愈發(fā)強烈。

　　“補充資本金是隨著市場規(guī)模的增大而擴大的客觀需要，這同時要求銀行必須有一個能夠持續(xù)補充的機制，所以有很多銀行都在尋求上市。但上市不一定就好，上市也存在很多風(fēng)險�！卞\州銀行董事長張偉顯然有不同看法。

　　張偉告訴《英才》記者。銀行擴充資本金有兩種方法。一是靠調(diào)整收入結(jié)構(gòu)提高盈利能力；另一個是私募引資或上市融資。對于沒上市的銀行，引進戰(zhàn)略投資者是擴充資本金的主要來源。但是這也存在公共投入的風(fēng)險。

　　2009年，錦州銀行在50多家企業(yè)中選擇了33家作為募集對象，通過股權(quán)溢價私募引資25.33億元，補充股本金12.66億元。增資擴股后，其資本充足率達到14.62%，較上年提高了4.32個百分點。

　　但對于城商行來說，完全有別于大型國有銀行的多元化股東結(jié)構(gòu)，在管理與決策上會受股東影響較大。而且一旦上市，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，控制人地位的改變，對于城商行來說，這種風(fēng)險是潛在的。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，寧波銀行、南京銀行等城商行都存有相對分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)象，在寧波銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，其國有股東和外資股東持股比例接近，而前七大股東在發(fā)行后持股超過56%，且各自持股比例接近。南京銀行的股東中，南京紫金、法國巴黎銀行和南京新港高科技在股東持股比例上遙遙領(lǐng)先國有股東。

　　“雖然，我們未來目標是上市，但優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)與改善公司治理是首要考慮的，不能把上市當(dāng)作銀行的‘資本萬能論’。”張偉說�！白非笊鲜心繕藢嶋H也是規(guī)范公司制理和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的過程�！苯刂�2009年末，錦州銀行核心資本充足率達13.37%，各項監(jiān)管指標位于城商行前列。

　　城商行近幾年不斷通過市場化來完成資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，除了地方政府為大股東外，其大部分股東均為地方企業(yè)。但是現(xiàn)在看來，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整只是第一步，城商行的內(nèi)部治理改善更是關(guān)鍵的一步。一個涵蓋資本結(jié)構(gòu)調(diào)整和治理結(jié)構(gòu)改善的更可行辦法，是吸收更多的優(yōu)質(zhì)投資者。

　　“在挑選投資者時，我們會找懂得‘適當(dāng)回報’的投資者�！彼�謂適當(dāng)回報，張偉的解釋是“不把所有的利潤分完，留下一部分當(dāng)作戰(zhàn)略投資，這樣也能使得股東利益增值與長期保障�！�

　　不過，一直以來，城商行在引入投資者優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)上面臨諸多難題�，F(xiàn)在，這個問題也在發(fā)生變化�！斑@兩年總體水平上升以后，為了優(yōu)化企業(yè)資本治理結(jié)構(gòu)，我們引進企業(yè)包括北京城建投資、浙江龍盛集團等跨區(qū)域企業(yè)。通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)以及治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，不但我們的決策質(zhì)量在提高，也能發(fā)揮股東的資源優(yōu)勢�！�

　　80%是小客戶

　　在錦州銀行2009年的年報顯示，其去年凈利潤率增長達48.96%。而在同類型的城商行上市銀行中，南京銀行與寧波銀行的增長較去年增長只有6.02%和9.44%。

　　錦州銀行去年凈利潤的增長來源于“三小”(小企業(yè)、小門店、小攤床)的定位清晰和資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定及中間業(yè)務(wù)收入(商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)主要包括：支付結(jié)算、代理、擔(dān)保及承諾、交易類等也去)的增加。

　　一直以來，城商行業(yè)務(wù)和客戶集中的特點，在為其帶來高回報的同時，也給城商行的跨區(qū)域發(fā)展帶來限制。上市的城商行可以通過融資來完成區(qū)域上的擴張，但是沒上市的城商行由于傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)為主要收入來源，中間業(yè)務(wù)、非利息收入占比較低，成了限制城商行發(fā)展的原因。因此，也促使城商行加快業(yè)務(wù)構(gòu)成的轉(zhuǎn)型。

　　“中間業(yè)務(wù)的收入在國外銀行的利潤構(gòu)成中大概在30%左右，而國內(nèi)最好的銀行也只有10%�！睆垈フJ為，一個合理的城商行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是信貸資產(chǎn)與其他業(yè)務(wù)利潤共存。這樣的調(diào)整不但降低了信貸資產(chǎn)的風(fēng)險，并且優(yōu)化了利潤構(gòu)成。

　　“二三線城市銀行的中間業(yè)務(wù)收入和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整還相對緩慢。目前中間業(yè)務(wù)的收入我們還只占到1%—2%，市場這塊每年會保持45%左右的增速，我們也會每年保持在30%的增長�！睆垈フf。

　　這還是一個沒有被市場化完全的市場。雖然張偉認為競爭已經(jīng)足夠激烈，但銀行根據(jù)自己需要去制定符合市場的各種機制的能力還是短板一塊。

　　“但在這樣的市場環(huán)境下，大銀行有大市場，小銀行則有小市場，我們的定位不是和國有銀行競爭。”張偉給錦州銀行制定的戰(zhàn)略就是把生存發(fā)展的空間，對準了社區(qū)的居民服務(wù)、小企業(yè)服務(wù)等“小市場”上。并通過調(diào)查，掌握“三小”數(shù)量及需求，專門成立信貸部，健全體系，做出差異化。

　　“我們銀行的客戶有80%是小客戶。這種定位也是銀行政策性與自主性結(jié)合的體現(xiàn)�！�

　　學(xué)會和政府溝通

　　在2009年經(jīng)濟刺激政策之下全國9.59萬億元的新增貸款中，投向地方融資平臺的貸款占比為40%。這也意味著，金融機構(gòu)的貸款中，大約有3.8萬億元流到了地方政府的融資平臺。

　　而地方融資平臺可能形成的風(fēng)險，又將對與之密切的城商行構(gòu)成巨大的影響。對于大量信貸流入地方政府融資平臺，同時卻并沒有足夠的項目去支撐的現(xiàn)象，張偉表示“銀行不管做什么，最先考慮的是風(fēng)險�！�

　　2009年，錦州銀行的貸款余額為311.6億元，其中有2%—3%為地方城建項目的貸款，但是目前并沒有出現(xiàn)政府性質(zhì)的誠信危機，過去的壞賬是由于一些經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，體制上變化帶來的風(fēng)險。

　　“由于過去的經(jīng)濟危機，地方政府對經(jīng)濟有拉動需要。城商行除了要市場化還有其政策性的功能，即通過放貸來促進地方經(jīng)濟發(fā)展。但是，所有的項目都必須在風(fēng)險可控下完成。而對于一些地方項目貸款被挪用，以及地方政府通過地方融資平臺向銀行借貸導(dǎo)致償債主體不明確的現(xiàn)象。”張偉說，最好的解決方式是銀行學(xué)會與政府“溝通”。

　　“很多項目由政府說出來都是我和企業(yè)直接簽合同做的。這樣繞開了政府，也繞開了償債主體不明確的問題�！睆垈ミ@些年的體會是，“和國有企業(yè)打交道政治風(fēng)險小，經(jīng)濟風(fēng)險大，和民營企業(yè)打交道有政治的風(fēng)險但是經(jīng)濟風(fēng)險小，所以，不改制的國有企業(yè)一般情況不行�！�

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