比特幣的長期價(jià)格將趨于零？比特幣有著怎樣的經(jīng)濟(jì)學(xué)風(fēng)險(xiǎn)？

• 2018年2月25日 lihuizhen來源：鈦媒體APP 904 56
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  2017-2022年比特幣產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告

  比特幣（BitCoin）的概念最初由中本聰在2009年提出，根據(jù)中本聰?shù)乃悸吩O(shè)計(jì)發(fā)布的開源軟件以及建構(gòu)其上的P2P網(wǎng)絡(luò)。比特幣是一種P2P形式的數(shù)字貨幣。點(diǎn)對點(diǎn)的傳輸意味著一個(gè)去中心化的支付系統(tǒng)。P...

基于比特幣數(shù)量上限2100萬枚，且假設(shè)越來越多的人愿意持有比特幣來看，比特幣將越來越稀有。

五、比特幣是否稀有、價(jià)格、未來歸宿

5.1比特幣是否稀有

比特幣是否稀有取決于從哪個(gè)角度看問題。

基于比特幣數(shù)量上限2100萬枚，且假設(shè)越來越多的人愿意持有比特幣來看，比特幣將越來越稀有。

但換個(gè)角度看問題，一枚比特幣等于一億聰，聰是目前比特幣最小交易單位，且未來有需要時(shí)可以更新比特幣程序來繼續(xù)切割比特幣，那么比特幣在實(shí)際應(yīng)用中并不稀有，即使一枚比特幣也足夠全人類使用。即使比特幣未來成為了人類社會(huì)的主流貨幣，到時(shí)候你再兌換比特幣也完全不遲，機(jī)會(huì)成本是你可能錯(cuò)過了一個(gè)暴富機(jī)會(huì)，優(yōu)點(diǎn)是你不需要承擔(dān)比特幣暴死帶來的財(cái)產(chǎn)損失。

繼續(xù)換個(gè)角度看問題，由于比特幣是開源項(xiàng)目，模仿比特幣的山寨幣和競爭幣已經(jīng)超過一千種(coinmarketcap網(wǎng)站數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)了1519種數(shù)字貨幣)，即使政府不封殺比特幣，比特幣和山寨幣的競爭究竟鹿死誰手也是個(gè)未知數(shù)。比特幣相比競爭幣，最大優(yōu)勢是接受比特幣的人最多，但這個(gè)優(yōu)勢是否能一直保持猶未可知，如果比特幣用戶規(guī)模縮小，則比特幣的稀缺性將大打折扣。

5.2比特幣價(jià)格、未來歸宿

分析比特幣價(jià)格，長期價(jià)格和短期價(jià)格需要分開討論。

比特幣短期價(jià)格由比特幣供給與需求決定。比特幣短期價(jià)格類似股票的短期價(jià)格，二者波動(dòng)呈現(xiàn)出非常類似隨機(jī)漫步(random walk)的特點(diǎn)，即除非參與者獲得不對稱信息優(yōu)勢(內(nèi)幕消息)，否則參與者完全無法預(yù)測明天的比特幣價(jià)格、明天某支股票的價(jià)格。

這里顯示出了目前比特幣交易的一個(gè)顯著缺陷，加密貨幣交易所利用自身交易中心的地位，獲得了不對稱信息優(yōu)勢，有條件、有能力、有需求操縱比特幣價(jià)格。國家法律在傳統(tǒng)股票交易中嚴(yán)格禁止內(nèi)幕交易，因?yàn)檫@會(huì)嚴(yán)重?fù)p害投資人利益，繼而提高優(yōu)質(zhì)公司融資成本;而沒有任何機(jī)構(gòu)禁止加密貨幣的內(nèi)幕交易，長期來看這會(huì)導(dǎo)致垃圾加密貨幣(空氣幣)越來越多，加密貨幣投機(jī)特點(diǎn)將越來越強(qiáng)。

比特幣長期價(jià)格由比特幣的真實(shí)價(jià)值決定。

基于上文分析，黑產(chǎn)對于比特幣有剛需導(dǎo)致比特幣面臨天然的強(qiáng)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，而比特幣無法被監(jiān)管且不可能成為一種被廣泛使用的貨幣，所以政府機(jī)構(gòu)封殺比特幣的可能性將越來越大;比特幣自身算力中心化、交易中心化的趨勢將使比特幣失去內(nèi)在價(jià)值及存在意義;比特幣參與者中投機(jī)者過多將導(dǎo)致比特幣爆火、暴死。一切試圖改良比特幣的行為必然帶來其趨于中心化、突破總量上限的新問題，而比特幣一旦中心化，就變得毫無價(jià)值，因?yàn)槿藗兺耆梢赃x擇更加中心化、更加成熟的法定貨幣。

從長期來看，任何以超過零的價(jià)格購入比特幣都是無利可圖的行為，這就是比特幣的長期價(jià)格，也是比特幣的未來歸宿。

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