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美聯(lián)儲(chǔ)加息_加息是加的什么息_對(duì)中國(guó)樓市有什么影響

  • 2018年3月29日 HaoChenChong來(lái)源:房天下 218 6
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最近,中美進(jìn)入互懟狀態(tài)。幾天前美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署對(duì)歐盟、澳大利亞、加拿大、墨西哥、阿根廷、韓國(guó)和巴西的鋼鋁關(guān)稅豁免。

最近,中美進(jìn)入互懟狀態(tài)。幾天前美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署對(duì)歐盟、澳大利亞、加拿大、墨西哥、阿根廷、韓國(guó)和巴西的鋼鋁關(guān)稅豁免,至此,絕大多數(shù)美國(guó)鋼鋁的進(jìn)口來(lái)源國(guó)都得到了豁免,然而豁免名單中并沒(méi)有中國(guó)。

孤立主義影響下的中美關(guān)系再次蒙上陰影,但與中國(guó)房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度更高的美國(guó)最新政策,其實(shí)是美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25 個(gè)基點(diǎn),從1.5% 至1.75%。

這是美聯(lián)儲(chǔ)今年以來(lái)首次加息,雖然看上去符合市場(chǎng)普遍預(yù)期,但是,這將遠(yuǎn)距離撼動(dòng)中國(guó)房地產(chǎn),大家需要保持高度警惕和注意。

美國(guó)動(dòng)作后,中國(guó)央行進(jìn)行了100 億元7 天期逆回購(gòu)操作,中標(biāo)利率上調(diào)5 個(gè)基點(diǎn)至2.55%。這次加息不是調(diào)整「銀行存貸款基準(zhǔn)利率」,而是調(diào)整貨幣市場(chǎng)利率。通過(guò)調(diào)高央行給金融機(jī)構(gòu)融資的利率,來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)利率上行。

看到這個(gè)新聞之后,說(shuō)實(shí)話,樓小姐看得也是一知半解,美聯(lián)儲(chǔ)加息到底是什么,帶著下面這些問(wèn)題往深里扒扒看美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)中國(guó)樓市會(huì)產(chǎn)生哪些影響。

1.美聯(lián)儲(chǔ)是什么?

2.加息到底是加的什么「息」?

3.加息的影響是什么?

4.加息對(duì)中國(guó)樓市有什么樣的影響?

美聯(lián)儲(chǔ)是什么?

美聯(lián)儲(chǔ)(聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng))是美國(guó)的中央銀行體系,主要職責(zé)類似于中國(guó)人民銀行。利用貨幣政策工具調(diào)節(jié)金融市場(chǎng),或者說(shuō)拯救金融市場(chǎng)。與全世界大多數(shù)「央媽」一樣,控制通脹和刺激就業(yè)。

美聯(lián)儲(chǔ)的組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是全世界最復(fù)雜的,這是因?yàn)槠渲贫仍O(shè)計(jì)的初衷是為了使美聯(lián)儲(chǔ)能夠保持一定獨(dú)立性,不為個(gè)別集團(tuán)控制,能夠相對(duì)公正地代表各個(gè)地區(qū)的利益集團(tuán)的利益。

如何保持獨(dú)立性呢?

聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)由7 名委員組成,其成員由美國(guó)總統(tǒng)提名,參議院批準(zhǔn)。為了防止總統(tǒng)操控聯(lián)儲(chǔ),委員任期長(zhǎng)達(dá)14 年,且原則上不允許連任。然而在實(shí)際操作中,聯(lián)儲(chǔ)委員經(jīng)常在任期滿之前就自動(dòng)辭職,并由總統(tǒng)再次提名、參議院批準(zhǔn)而獲得實(shí)際連任??偨y(tǒng)從7 名委員中任命1 名主席,主席任期4 年,可以連任。一旦某屆主席被免職,其他委員必須同時(shí)退出委員會(huì),這樣規(guī)定是為了避免前任主席出于政治考量或私人利益而憑借自己在聯(lián)儲(chǔ)中的影響力架空新任主席。

救金融市場(chǎng)的三種重要的道具分別是法定準(zhǔn)備金、公開(kāi)市場(chǎng)操作以及貼現(xiàn)率(再貼現(xiàn)率)。這三種貨幣政策,都是針對(duì)的銀行。

1.法定準(zhǔn)備金

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō),銀行如果要吸收10000 元的存款,就要在美聯(lián)儲(chǔ)存入1000 元。不能讓銀行把錢都貸出去,類似于保證金。要求存入的比例就是法定準(zhǔn)備金率。

2.貼現(xiàn)率

這個(gè)不太好解釋,用個(gè)例子說(shuō)吧,假如某個(gè)公司有一筆工程款還得1 年才能收回來(lái),而現(xiàn)在又需要錢給工人發(fā)工資,于是拿著合同去找銀行借錢,銀行看到這個(gè)待收款后,就爭(zhēng)取貸款給這個(gè)公司,并約定利息是多少,這個(gè)利息就是貼現(xiàn)率??墒侨绻龅教厥鈺r(shí)期,銀行也沒(méi)錢了,就要朝美聯(lián)儲(chǔ)要錢,于是銀行把這個(gè)憑證給美聯(lián)儲(chǔ)留下,美聯(lián)儲(chǔ)也給銀行定個(gè)利息,這個(gè)利息就是再貼現(xiàn)率。

3.公開(kāi)市場(chǎng)操作

就是美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)買賣國(guó)債來(lái)調(diào)控銀行間市場(chǎng)的拆借利率,繼而影響市場(chǎng)的利率水平。

總之,這三種手段,最終都是通過(guò)調(diào)控金融市場(chǎng)中最核心的貨幣利率方式來(lái)調(diào)控社會(huì)流通貨幣總量。

加息到底是加的什么「息」?

樓小姐的第一反應(yīng)是,這個(gè)「息」是存款利息和貸款利息嗎?

其實(shí)不然,加息調(diào)整的是「美國(guó)聯(lián)邦基金利率」(Federal Funds Rate),銀行向美聯(lián)儲(chǔ)拆借時(shí)的利率。銀行間拆借利率是指假如銀行沒(méi)錢了,銀行之間借錢時(shí)支付的利率。萬(wàn)一所有銀行都沒(méi)錢了,互相之間借不出來(lái),只能問(wèn)美聯(lián)儲(chǔ)借時(shí),所支付的利率就是美國(guó)聯(lián)邦基金利率了。

這個(gè)利率就是前面說(shuō)到的美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策之一「公開(kāi)市場(chǎng)操作」的調(diào)控目標(biāo)。這個(gè)利率調(diào)整后,就會(huì)直接影響銀行業(yè)的資金成本,繼而擊鼓傳花一般影響到工商企業(yè),進(jìn)而影響到我們的消費(fèi)和投資和國(guó)民經(jīng)濟(jì)。

原理大概是這個(gè)樣子的:

美聯(lián)儲(chǔ)降低其拆借利率,商業(yè)銀行之間的拆借就會(huì)轉(zhuǎn)向商業(yè)銀行與美聯(lián)儲(chǔ)之間,因?yàn)橄蛎缆?lián)儲(chǔ)拆借的成本低,整個(gè)市場(chǎng)的拆借利率就將隨之下降。

降利率好操作,如果美聯(lián)儲(chǔ)提高拆借利率呢?銀行可以不向它借,向其他銀行借,聽(tīng)任美聯(lián)儲(chǔ)的拆借利率孤零零地「高處不勝寒」。當(dāng)然美聯(lián)儲(chǔ)肯定不是善茬,這時(shí)就開(kāi)始動(dòng)用「公開(kāi)市場(chǎng)操作」這一手段,在公開(kāi)市場(chǎng)上拋出高息國(guó)債,吸納金融市場(chǎng)過(guò)剩的超額貨幣,造成同業(yè)拆借市場(chǎng)的資金緊張,迫使銀行間拆借利率與美聯(lián)儲(chǔ)的拆借利率同步上升。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)有這樣干預(yù)市場(chǎng)利率的能力,其反復(fù)多次的操作,就會(huì)形成合理的市場(chǎng)預(yù)期,這時(shí)候,只要美聯(lián)儲(chǔ)宣布提高自己的拆借利率,整個(gè)市場(chǎng)就會(huì)聞風(fēng)而動(dòng),也不需要銀行做什么操作了,老老實(shí)實(shí)跟著上調(diào)就行了。

加息的影響是什么?

對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō),加息導(dǎo)致:

1. 美元從世界各地回流本土

美國(guó)加息,簡(jiǎn)單說(shuō),是美國(guó)銀行存錢利息增加,由于美元是國(guó)際貨幣,美元覆蓋全球國(guó)際貿(mào)易,會(huì)造成美元回流。

2. 吸引資本流向美國(guó)

資本都是逐利的,假如一個(gè)地方利益給的更高,自然會(huì)有更多資本流向那里,其他地區(qū)就會(huì)錢少物多,物價(jià)下跌,容易傷害其他國(guó)家的企業(yè)、造成經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩,比如我國(guó)。

3. 美元升值

加息后,市場(chǎng)上的美元少了,物以稀為貴,美元也就更值錢了。

對(duì)我國(guó)來(lái)說(shuō),加息會(huì)導(dǎo)致:

1. 人民幣貶值壓力加大

美元加息,美元更值錢了、漲了,人民幣和美元的利率差也就變動(dòng),匯率差加大。利率調(diào)高的美元,貨幣升值,人民幣相對(duì)就要貶值。

2. 國(guó)內(nèi)資金流出意愿增強(qiáng)

對(duì)比原來(lái)的利率差,美元升值,美元利率相對(duì)更高,那些一心想套利的資本,會(huì)選擇什么呢?追逐利益是資本的天性,嘴上不說(shuō),已經(jīng)動(dòng)了心思:把錢挪到收益更高的國(guó)家。而且,美國(guó)這次下了大招,加息 減稅 縮表,讓美元更值錢,誘惑更大,資金出走的動(dòng)力更強(qiáng)了。

3. 投資環(huán)境變冷

資金流出,比如外資撤回,正在觀望的資本流走,不止國(guó)內(nèi)的投資環(huán)境預(yù)冷,倒霉的是個(gè)人,失業(yè)的人也會(huì)上升。

4. 央媽加息概率增加

為了留住資本、防止流出,咱們只能狠狠心、咬牙跟上加息的節(jié)奏。

加息對(duì)中國(guó)樓市有什么樣的影響?

手里拿著一手貨源(貨幣)的大大小小的銀行們,也是開(kāi)門做生意的,凡事要掂量個(gè)回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí),風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性也成正比。流動(dòng)性高,資金使用期限短,風(fēng)險(xiǎn)低;流動(dòng)性低,夜長(zhǎng)夢(mèng)多,期限長(zhǎng),難免遇到各種幺蛾子,風(fēng)險(xiǎn)自然高。

銀行掂量著收益和流動(dòng)性,既想著怎么把一手貨源賣出去(放貸),又擔(dān)心明年錢荒,自己的流動(dòng)性成問(wèn)題。所以,有個(gè)趨勢(shì),從下半年至今,也是因?yàn)樨泿牌o縮、流動(dòng)性降低帶來(lái)的:放貸這門生意,銀行越來(lái)越不愿意做了。

房貸,畢竟是一個(gè)二三十年的生意,周期太長(zhǎng),流動(dòng)性又差。而且,收益方面,不如拿錢去買國(guó)開(kāi)債,畢竟現(xiàn)在國(guó)開(kāi)債利率開(kāi)始追上,而且買它不用資金占用,賠錢的風(fēng)險(xiǎn)也不用銀行擔(dān)著。房貸不一樣,假如20 年后,房子不值錢了,買房的違約了,這個(gè)損失銀行自己擔(dān)。

因此,銀行這邊對(duì)房貸申請(qǐng)的態(tài)度:要么,漲價(jià),提供放貸利率,漲個(gè)20%、50%,買房的,你要貸就貸;要么,直接降低審核通過(guò)率,這生意我不做了。

事實(shí)上,你口袋里的錢就這樣悄悄地飛走了!

所以,對(duì)于買房者來(lái)說(shuō),想買或者已買房的,壓力會(huì)更大。還沒(méi)上車、想要買房的剛需們,房貸更貴了,而且銀行還不一定貸給你。已經(jīng)上車的,也不要高興,畢竟明年大概率要提高基準(zhǔn)利率。

先來(lái)看房貸利息怎么定的:最開(kāi)始,「央媽」會(huì)公布一個(gè)基準(zhǔn)利率,銀行的房貸利率參照這個(gè)調(diào)整,但不會(huì)相差太大,畢竟「央媽」看著呢。比如,目前「央媽」規(guī)定,五年期以上商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率4.9%,銀行可以「看心情」給你友情價(jià)九折到4.4%,也能漲個(gè)一成到5.4%。所以,央行基準(zhǔn)利率和銀行的房貸利率基本是正相關(guān)。如果「央媽」加息,基準(zhǔn)上調(diào),批發(fā)的一手貨源都漲價(jià)了,銀行們放的房貸利率、也會(huì)上調(diào)。

如果你買房早,也不要太開(kāi)心,后面的月供也會(huì)會(huì)受到影響。不過(guò),每月還款的變化,還是要看具體貸款合同約定。比如銀行和你約好,房貸折扣不變,那無(wú)論外界怎么變,都與你無(wú)關(guān),月供還是原來(lái)的數(shù)。但這是一種理想、完美的情況。實(shí)際上,大部分是這樣:利率變動(dòng)頻繁,房貸合同大多有一條「房貸重新定價(jià)條款」:每年1 月,銀行有權(quán)根據(jù)當(dāng)前的最新基準(zhǔn)利率,重新調(diào)整你的房貸利率。

同時(shí),住房公積金利率也會(huì)跟著調(diào)。舉個(gè)例子:2016 年1 月,你貸款買房,房貸利率4.9%,等額本息還款,還30 年,你的月供是4900 元。到了2017 年3 月,央行一年內(nèi)加息5 次,基準(zhǔn)利率也從4.9% 變成6.15%,利率上浮20%。那么,到了2018 年(加息第二年)1 月,你的房貸利率會(huì)同步調(diào)整成6.15%,每個(gè)月要多還幾百塊。

這幾年房?jī)r(jià)大漲,和信貸政策寬松有關(guān)系,炒房成本低。2017 年的房地產(chǎn)調(diào)控,也是用了信貸這一招。所以,美聯(lián)儲(chǔ)一加息,將變相導(dǎo)致中國(guó)貸款更難,房?jī)r(jià)勢(shì)必會(huì)有大概率繼續(xù)下行。不過(guò),房貸這件事,基本上一貸就是二三十年,在這么長(zhǎng)的周期內(nèi),你一定會(huì)經(jīng)歷幾次加息,幾次降息,貸款利率也會(huì)跟著調(diào)整。所以,遇到加息也不必慌張。

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