12大問(wèn)題直指要害 一汽夏利遭深交所問(wèn)詢

• 2018年4月13日 ZhouXun來(lái)源：新浪綜合 1426 94
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  2018-2023年中國(guó)汽車(chē)制冷設(shè)備行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告

  隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，汽車(chē)制冷設(shè)備市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，汽車(chē)制冷設(shè)備企業(yè)數(shù)量越來(lái)越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，汽車(chē)制冷設(shè)備行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但...

據(jù)了解，問(wèn)詢函共涉及12大項(xiàng)、21小項(xiàng)，其中，如何避免與中國(guó)第一汽車(chē)股份有限公司之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，以及2017年的經(jīng)營(yíng)狀況是重點(diǎn)。

4月11日，深交所向一汽夏利下發(fā)年報(bào)問(wèn)詢函。據(jù)了解，問(wèn)詢函共涉及12大項(xiàng)、21小項(xiàng)，其中，如何避免與中國(guó)第一汽車(chē)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱一汽股份)之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，以及2017年的經(jīng)營(yíng)狀況是重點(diǎn)。深交所還要求一汽夏利于4月17日前，將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送深圳證券交易所公司管理部，同時(shí)抄送派出機(jī)構(gòu)。

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題長(zhǎng)期未解決

由于一汽夏利控股股東一汽股份于2011年做出了關(guān)于“避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”及“規(guī)范關(guān)聯(lián)交易”的承諾，但承諾已于 2016年 6月 28日到期，目前仍處于超期未履行狀態(tài)。

因此，深交所要求一汽夏利結(jié)合與一汽股份的溝通情況，說(shuō)明其有關(guān)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾履行的進(jìn)展情況，擬采取的解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的具體措施。

同時(shí)，深交所還要求一汽夏利結(jié)合與一汽股份具體業(yè)務(wù)開(kāi)展情況(如共網(wǎng)銷售等業(yè)務(wù)形式)、資產(chǎn)交易情況分析，說(shuō)明2017年度一汽夏利與一汽股份同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況，是否存在新增或加劇同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的趨勢(shì);如是，還需說(shuō)明原因并提出切實(shí)可行的改正措施。

此外，對(duì)于“規(guī)范關(guān)聯(lián)交易”方面的承諾，深交所要求一汽夏利自查 2017年度日常關(guān)聯(lián)交易及其他與一汽股份發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易情況是否嚴(yán)格執(zhí)行承諾內(nèi)容。

中國(guó)一汽于2010年啟動(dòng)主業(yè)重組改制工作，其將核心業(yè)務(wù)及主要資產(chǎn)經(jīng)重組設(shè)立了一汽股份，并于2011年6月28日注冊(cè)成立。中國(guó)一汽在將所持有的一汽轎車(chē)和一汽夏利股份轉(zhuǎn)至一汽股份持有的過(guò)程中，做出了五年解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾。2016年6月，履約期到來(lái)之際，一汽股份提出將解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的承諾期延期三年履行。

此后，一汽股份何時(shí)解決兩家上市公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，則成為外界所關(guān)注的焦點(diǎn)。到去年三季度，困擾一汽股份多年的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題迎來(lái)一絲曙光。

去年9月21日，一汽夏利接到公司控股股東一汽股份上級(jí)單位一汽集團(tuán)通知，一汽股份擬以公開(kāi)征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持一汽夏利部分股份。

據(jù)了解，此次擬轉(zhuǎn)讓的股份數(shù)為3.95億股，占一汽夏利總股本比例為24.73%。然而，事與愿違，三個(gè)月的時(shí)間竟無(wú)人摘牌，最終股權(quán)受讓方案流產(chǎn)。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，一直處于“保殼”邊緣的一汽夏利，已成為一汽集團(tuán)的“燙手山芋”，盡快處理，不僅可解決一汽夏利的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，還可以加快一汽集團(tuán)整體上市的步伐，這對(duì)雙方都將形成利好。

盡管如此，一汽夏利在2017年年報(bào)中仍一如既往地表述稱，一汽股份在做出避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)承諾以來(lái)，由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、汽車(chē)行業(yè)、證券市場(chǎng)和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理等方面的變化因素，未能如期履行承諾。一汽股份解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的初衷并未改變，將秉承為全體股東負(fù)責(zé)的理念，按照國(guó)家有關(guān)央企改革的政策要求，努力改善經(jīng)營(yíng)管理，繼續(xù)做好相關(guān)準(zhǔn)備工作。同時(shí)承諾不會(huì)利用實(shí)際控制人的地位損害上市公司的利益。

問(wèn)詢函關(guān)注資金鏈風(fēng)險(xiǎn)

事實(shí)上，一汽夏利虧損已持續(xù)多年。2017年，一汽夏利營(yíng)業(yè)收入為14.5億元，同比下降28.34%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-16.4億元。

而據(jù)《天津一汽夏利汽車(chē)股份有限公司2017年度審計(jì)報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《審計(jì)報(bào)告》)顯示，去年，一汽夏利資產(chǎn)總額為49億元，同時(shí)負(fù)債總額為48.1億元，凈資產(chǎn)僅有8831.2萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)98.2%。除去少數(shù)股東權(quán)益后，一汽夏利歸屬上市公司股東的權(quán)益只有5798萬(wàn)元。

與此同時(shí)，記者了解到，2017年，一汽夏利的流動(dòng)負(fù)債已達(dá)45億元，流動(dòng)資產(chǎn)則僅為19.4億元，兩者之前的差額接近26億元。去年，一汽夏利的營(yíng)收僅為14.5億元。

對(duì)此，問(wèn)詢函明確提出：2015年和2016年度，一汽夏利均依靠非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為正，2017 年度業(yè)績(jī)呈現(xiàn)大幅虧損。報(bào)告期內(nèi)，公司汽車(chē)制造銷售量、生產(chǎn)量和毛利率均大幅下降。深交所要求一汽夏利結(jié)合產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)模式、盈利模式、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，詳細(xì)說(shuō)明公司核心競(jìng)爭(zhēng)力及擬改善可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的具體措施。

同時(shí)，問(wèn)詢函指出，報(bào)告期內(nèi)，一汽夏利歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為 5798.54 萬(wàn)元，同比大幅下降 96.59%。因此問(wèn)詢函要求一汽夏利說(shuō)明在盈利能力無(wú)法獲得顯著提升的情況下，可能導(dǎo)致公司凈資產(chǎn)為負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，以及擬采取的具體應(yīng)對(duì)措施。

此外，問(wèn)詢函還指出，2017年年報(bào)顯示，報(bào)告期末，一汽夏利流動(dòng)負(fù)債高達(dá) 44.97 億元，而流動(dòng)資產(chǎn)僅有 19.39 億元，二者之間差額超過(guò) 25 億元。同時(shí)，報(bào)告期末，一汽夏利短期借款余額為22 億元，比上年末大幅增加 40.52%。就此，深交所要求一汽夏利說(shuō)明公司資產(chǎn)負(fù)債率是否維持在合理水平，并結(jié)合公司盈利能力、現(xiàn)金流情況分析公司償債風(fēng)險(xiǎn)，是否存在潛在的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)和信用違約危機(jī)，并提出應(yīng)對(duì)措施。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)有分析指出，無(wú)論是從資產(chǎn)負(fù)債率，還是從流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)的差額來(lái)看，目前一汽夏利已接近資不抵債，而一汽夏利今年如果在經(jīng)營(yíng)上沒(méi)有大的改變，或難翻身。

原天津一汽汽車(chē)銷售有限公司總經(jīng)理黃春明曾向記者表示，“2018年前，允許一汽夏利通過(guò)非經(jīng)常損益使業(yè)績(jī)扭虧為盈，但到2020年，一汽夏利將通過(guò)‘駿馳計(jì)劃’真正實(shí)現(xiàn)盈利。”

但就目前的銷量來(lái)看，一汽夏利距實(shí)現(xiàn)盈利還有很長(zhǎng)一段路要走。一汽夏利官方數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，一汽夏利累計(jì)銷量為3893輛，其中夏利系列和威系列車(chē)型的產(chǎn)銷均為0輛。這也意味著，上述兩款車(chē)系已停產(chǎn)。

由此來(lái)看，單靠駿派系列月均2000輛左右的銷量，一汽夏利的盈利之路將并不容易。

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